Vontobel si annovera tra gli operatori che strutturano certificati d’investimento adatti a qualunque tipologia d’investitore, da quello più aggressivo a quello che cerca un’entrata periodica e protezione del capitale investito. Un esempio è il certificato con ISIN DE000VJ8K3Q1 con data emissione 16 marzo 2026, scadenza 12 settembre 2028 e valore nominale di 100 euro, che ha per sottostanti grandi nomin del mondo banking. Le banche europee si confermano tra le più redditizie, con un ROE medio al 7,41% e un coefficiente CET1 al 16,43%, rendendo i titoli del comparto particolarmente seguiti dagli investitori strutturati.
Barriera al 60% e autocallable
Vontobel sta riscuotendo un ottimo successo con i suoi certificati, in particolare con i Memory Cash Collect Express, famiglia di cui fa parte questo derivato. Il certificato ha la barriera capitale posta al 60% dei valori iniziali dei sottostanti, Banca MPS, Banco BPM e Intesa Sanpaolo. La protezione segue la logica del worst-of, cioè del sottostante con il rendimento peggiore.
La protezione, con i mercati odierni caratterizzati da elevata incertezza per il conflitto in Medio Oriente, consente all’investitore di sopportare moderate perdite sui sottostanti e al tempo stesso percepire cedole periodiche. La barriera è di tipo europeo, quindi l’osservazione avviene alla scadenza del certificato.
La barriera cedolare è posta anch’essa al 60% del valore iniziale dei sottostanti. Quindi le cedole verranno pagate quando tutti i sottostanti si trovano al si sopra della soglia cedolare. Se il valore di uno dei sottostanti dovesse essere minore della relativa barriera cedolare, quel premio non verrà pagato, ma conservato a memoria. Quando ad una data di valutazione successiva i prezzi dei sottostanti sono nuovamente sopra la soglia, il certificato paga la cedola corrente e quelle conservate a memoria. Il rendimento lordo cedolare mensile è dell’1,07%, per un rendimento annuo lordo del 12,85%.
Inoltre, il certificato incorpora l’autocallable, esercitabile automaticamente ad ogni data di rilevazione mensile a partire dal 14 settembre 2026. Il richiamo anticipato si attiva quando il prezzo di mercato dei sottostanti è uguale o maggiore ad una determinata percentuale del prezzo iniziale. La percentuale in questione è al 100% alla prima data di rilevazione e poi si riduce mensilmente di un punto percentuale fino a giungere al 77%.
I livelli da monitorare
Di seguito la tabella esplicativa dei valori soglia da monitorare per il rimborso del valore nominale e il pagamento delle cedole:
| Azioni | Prezzo iniziale (strike) | Barriera cedolare (60%) | Barriera capitale (50%) |
| Banco BPM | 11,415 Eur | 6,849 Eur | 6,849 Eur |
| Banca MPS | 7,16 Eur | 4,296Eur | 4,296 Eur |
| Intesa Sanpaolo | 5,215 Eur | 3,129 Eur | 3,129 Eur |
Di seguito le caratteristiche principali del certificato di Vontobel:
- ISIN: DE000VJ8K3Q1;
- Emittente: Vontobel;
- Data di emissione: 16 marzo 2026;
- Data di scadenza: 12 settembre 2028;
- Valore nominale: 100 €;
- Tipologia: Memory Cash Collect Express;
- Barriera capitale: 60% del valore inizialedel worst-of;
- Barriera cedolare: 60% del valore inizialedel worst-of;
- Cedole: 1,07% lordo mensile;
- Sottostanti (basket worst-of): Banca MPS, Banco BPM e Intesa Sanpaolo.
Messaggio promozionale – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati
