Arriva da Banco BPM una nuova emissione con 12 certificates che prevedono ben 24 cedole fisse. I prodotti sono quotati in Direct Listing sul Cert-X di Borsa Italiana e sono scritti su singole azioni, evitando quindi di spalmare il rischio su panieri di titoli. Decisamente popolare il taglio minimo di investimento, pari a 100 euro per certificato.
La scadenza è a tre anni, con autocall possibile soltanto dopo due anni, ossia dopo che i certificates avranno corrisposto le 24 cedole fisse iniziali. In caso di scadenza anticipata, il certificato rimborsa totalmente il valore nominale, la cedola mensile prevista e, grazie all’effetto memoria, anche eventuali cedole precedentemente non pagate.
Come funzionano i certificates con due anni di cedole fisse?
I certificati prevedono il pagamento di 24 cedole mensili incondizionate, che saranno pagate indipendentemente dal valore del sottostante. Nei restanti 12 mesi le cedole sono condizionate al valore del sottostante, ma prevedono comunque l’effetto memoria.
Nel caso in cui non si sia verificato il rimborso anticipato, a scadenza è sufficiente che il valore dell’azione sottostante sia superiore al livello barriera affinché l’investitore riceva un rimborso pari al Valore Nominale. In caso contrario, l’investitore riceverebbe un importo di rimborso pari a quello che avrebbe ottenuto investendo direttamente nell’azione sottostante, subendo una perdita sul capitale investito.
Anche i due certificates su AMD e Tesla sono denominati in euro e non espongono quindi l’investitore al rischio di cambio grazie alla presenza dell’opzione quanto.
Certificates di Banco BPM
Di seguito le principali caratteristiche della nuova emissione, con codici ISIN, azioni sottostanti, livelli barriera e premi (i primi 24 sono garantiti, poi si passa a cedole condizionate).
| CODICE ISIN | Sottostante | Valore Iniziale | Livello Barriera | Cedola mensile |
| IT0005690257 | Banca MPS | 8,76 euro | 5,256 euro | 0,95 Eur |
| IT0005690265 | Stellantis | 8,241 euro | 4,945 euro | 0,80 Eur |
| IT0005690141 | Saipem | 2,81 euro | 1,686 euro | 0,75 Eur |
| IT0005690240 | Nexi | 3,731 euro | 2,239 euro | 0,70 Eur |
| IT0005690489 | Kering | 274,7 euro | 164,82 euro | 0,70 Eur |
| IT0005690315 | Renault | 32,9 euro | 19,74 euro | 0,7 Eur |
| IT0005690448 | ASML | 1154,8 euro | 692,88 euro | 0,7 Eur |
| IT0005690281 | BPER | 11,645 euro | 6,987 euro | 0,65 Eur |
| IT0005690273 | STM | 24,235 euro | 14,541 euro | 0,65 Eur |
| IT0005690299 | Infineon | 41,08 euro | 24,648 euro | 0,65 Eur |
| IT0005690455 | Tesla | 431,44 dollari | 258,86 dollari | 0,95 Eur |
| IT0005690463 | AMD | 249,8 dollari | 149,88 dollari | 0,87 Eur |
Un esempio sui certificati per capire il funzionamento
Per capire come funzionano nel dettaglio questi prodotti finanziari vediamo un esempio. A tal scopo utilizzeremo il certificato sulle azioni di Banca Monte dei Paschi Siena (IT0005690257).
Il Certificato ha un valore nominale pari a 100 euro e prevede una serie di possibili scenari sia durante la vita che a scadenza. Nei primi 23 mesi, è previsto il pagamento di una cedola pari a 0,95 euro indipendentemente dal valore dell’azione sottostante. Alla scadenza dei due anni, avremo il pagamento di una cedola pari a 0,95 euro e, se il valore dell’azione BMPS assume un valore pari o superiore al relativo Valore Iniziale (pari a 8,76), il Certificato scade anticipatamente rimborsando il valore nominale pari a 100 euro.
Nei successivi dodici mesi, ossia dal venticinquesimo al trentacinquesimo mese, sono 3 gli scenari possibili:
- se l’azione quota a un livello uguale o superiore al relativo Valore Iniziale, il Certificato scade anticipatamente rimborsando il valore nominale pari a 100 euro, la Cedola mensile di 0,95 euro e le eventuali Cedole precedentemente non pagate grazie all’Effetto Memoria;
- se l’azione quota a un livello uguale o maggiore al Livello Barriera (pari a 5,256) ma inferiore al relativo Valore Iniziale (pari a 8,76), il Certificato paga la Cedola mensile pari a 0,95 euro e le eventuali cedole precedentemente non pagate grazie all’Effetto Memoria;
- se l’azione quota al di sotto del Livello Barriera, non viene corrisposto nessun pagamento.
Alla data di valutazione finale (16/01/2029) sono due gli scenari possibili:
– se l’azione assume un valore pari o superiore al Livello Barriera (pari a 5,256), il Certificato rimborsa il Valore Nominale pari a 100 euro maggiorato della Cedola mensile di 0,95 euro e le eventuali cedole precedentemente non pagate grazie all’Effetto Memoria;
– viceversa il certificato rimborsa un importo proporzionale alla performance registrata dall’azione BPMS e, quindi, l’investitore potrebbe subire una perdita parziale o totale del capitale investito.
Per maggiori informazioni, dettagli e per la documentazione legale, si rimanda alla pagina del sito dedicata.
Approfondimenti sui certificates di Banco BPM
- Certificato BPM su azioni Stellantis con 18 cedole fisse
- Focus sulle azioni Kering
- Banco BPM – Focus su certificati di investimento sotto la pari.
Comunicazione promozionale – Questo documento è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all’investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l’acquisto di strumenti finanziari né un’offerta o una sollecitazione di un’offerta Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell’emissione. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente.
