Il settore dei semiconduttori nelle recenti giornate borsistiche ha registrato una forte volatilità per via di una presa di profitto da parte degli investitori. Al di là di questo, il settore dei semiconduttori registra in generale un’elevata volatilità in quanto gli addetti ai lavori reputano il settore gonfiato dall’hype dato dall’intelligenza artificiale e di come questo settore sia fondamentale per lo sviluppo di IA sempre più performanti.
Il certificato con ISIN DE000UN9LTB4 di UniCredit è costruito sui principali player europei del settore dei semiconduttori: ASML, Infineon Technologies e STMicroelectronics. Lo strumento ha un valore nominale di 100 euro e la scadenza è fissata al 16 dicembre 2027 con una durata complessiva massima di 18 mesi. Inoltre, il certificato vanta una struttura cedolare e una protezione del capitale difficilmente disponibile sul mercato dei certificati con i medesimi sottostanti grazie a barriera capitale e barriera cedolare al 30% dei prezzi iniziali.
Certificato su semiconduttori: barriere al 30% e cedole mensili
Il certificato su aziende impegnate nel settore dei semiconduttori fissa la barriera cedolare al 30% dei valori iniziali dei sottostanti. Questo vuol dire che fino a quando il sottostante con la performance peggiore (worst-of) non perde il 70% o più dal suo valore iniziale, il certificato paga una cedola mensile lorda dell’1,07% a partire dal 23 luglio, traducendosi in un rendimento annuale lordo cedolare del 12,84%.
Le cedole sono caratterizzate dalla presenza dell’effetto memoria: se in una data di rilevazione mensile il worst-of scende al 70% o più, il certificato non paga la cedola, ma la stessa viene conservata. La cedola conservata verrà pagata, insieme a quella corrente, quando il sottostante peggiore rispetta la soglia cedolare.
La barriera capitale è anch’essa fissata al 30% dei valori iniziali e viene rilevata solo alla scadenza del certificato (barriera europea). Con questo livello di barriera, l’investitore vede protetto il proprio capitale fino a ribassi del 70% dei corsi azionari. Quindi il buffer a disposizione dell’investitore protegge molto bene da un mercato caratterizzato da elevata volatilità come quello dei semiconduttori. Alla scadenza, sei il sottostante peggiore registra un prezzo superiore alla soglia, riceve come rimborso il valore nominale di 100 euro. In caso contrario, il rimborso rifletterà l’andamento del worst-of.
Autocall a partire da dicembre
UniCredit ha prevista il richiamo anticipato del certificato a partire da dicembre 2026 quando i prezzi dei sottostanti raggiungono una determina soglia, detta soglia autocall. La struttura di questa soglia è di tipo step-down: si parte da una percentuale iniziale del 95% a dicembre, che scende mensilmente di un punto percentuale fino ad arrivare al’84%. Nel caso in cui l’evento autocall si verifica, il certificato si estingue e l’investitore riceverà il valore nominale e il pagamento di tutte le cedole maturate.
I livelli da monitorare
Nella tabella seguente di espongono i valori iniziali e le soglie barriera per monitorare il diritto al rimborso del valore nominale e al pagamento delle cedole
| Società | Valori di strike | Barriera capitale | Barriera cedolare |
| Infineon Technologies | 81,97 Eur | 24,591Eur | 24,591Eur |
| STMicroelectronics | 68,03 Eur | 20,409 Eur | 20,409 Eur |
| ASML Holding | 1.657,80 Eur | 497,34 Eur | 497,34 Eur |
Di seguito le caratteristiche tecniche del certificato:
- ISIN: DE000UN9LTB4;
- Emittente: UniCredit;
- Data di emissione: 16 giugno 2026;
- Data di scadenza: 16 dicembre 2027;
- Valore nominale: 100 €;
- Tipologia: Cash Collect Worst of con effetto memoria Autocallable;
- Barriera capitale: 30% del valore iniziale del worst-of;
- Barriera cedolare: 30% del valore iniziale del worst-of;
- Effetto memoria: si;
- Cedole condizionate: 1,07% lordo mensile;
- Sottostanti (basket worst-of): Infineon Technologies, STMicroelectronics e ASML Holding
Messaggio promozionale con finalità di marketing – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Prima di prendere ogni decisione di investimento verificare di aver visionato prospetto informativo e compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.
