Come investire con i certificati sul settore farmaceutico? BNP Paribas ha recentemente emesso una nuova serie di certificates con l’interessante caratteristica di una doppia maxi cedola condizionata. Nelle prime due date di osservazione trimestrale i certificates pagheranno maxi cedole condizionate che arrivano all’11% nei certificates ISIN nlbnpit12jm4 e ISIN nlbnpit12jl6. Per incassarle sarà sufficiente che i sottostanti si trovino al di sopra del livello barriera, collocato fra il 50 ed il 60%.
Fra i vari prodotti emessi da BNP Paribas, uno fa riferimento al settore medico e farmaceutico. Stiamo parlando del certificato NLBNPIT12JK8, con due maxicedole condizionate al 7% nei primi due trimestri, seguite da possibili coupon dell’1% su base trimestrale. Il prodotto è stato scritto da BNP su Moderna, Pfizer, Johnson & Johnson e BioNTech e gode di barriere ampie, posizionate al 60% dei prezzi iniziali.
Investire sul settore farmaceutico con i certificates di BNP Paribas
Il certificato di BNP Paribas con ISIN NLBNPIT12JK8 staccherà una prima cedola del 7% se il 18 agosto 2021 i quattro sottostanti si troveranno al di sopra delle rispettive barriere. Il tutto si replicherebbe tre mesi dopo, con una seconda maxicedola condizionata del 7% (osservazione in data 18 novembre).
Se i titoli di Moderna, Pfizer, Johnson & Johnson e BioNTech si dovessero trovare al di sopra dei fixing iniziali in una qualsiasi data di osservazione a partire dalla seconda (18 novembre 2021) il prodotto sarebbe richiamato, pagando il valore nominale e le cedole dovute. Nel caso in cui il certificato fosse acquistato alla pari e venisse richiamato già a novembre l’investitore otterrebbe un rendimento del 14% in meno di 6 mesi, superando quindi una performance del 28% annuo.
Il derivato strutturato da BNP Paribas per investire sul settore farmaceutico continuerebbe a staccare cedole anche nei trimestri successivi, per un importo condizionato pari all’1% su base trimestrale.
Effetto memoria nel certificato
Nel certificato per investire sul settore medico-farmaceutico è presente l’effetto memoria. Pertanto, nel caso in cui una cedola non fosse pagata, non sarebbe definitivamente persa. Potrebbe invece essere recuperata in una successiva finestra di osservazione trimestrale, sommandosi a quella del nuovo periodo.
Scenari a scadenza
Se il certificato dovesse essere richiamato anticipatamente, pagherebbe le cedole dovute e rimborserebbe il valore nominale, estinguendosi. Viceversa, se non si attivasse l’autocallable, alla naturale scadenza nel maggio 2024 sarebbero possibili due scenari. Nel caso in cui i quattro sottostanti si trovassero sopra le barriere del 60% l’investitore riceverebbe l’ultima cedola ed ogni altro coupon precedentemente non pagato. Viceversa, il rimborso del certificato sarebbe proporzionale alla performance negativa fatta registrare dal sottostante.
A titolo esemplificativo: se il peggior sottostante fosse Moderna con un calo del 20 o del 30%, il certificato rimborserebbe il valore nominale e pagherebbe tutte le cedole dovute. In questo caso, la performance ottenuta dal certificato sarebbe nettamente migliore rispetto ad un investimento diretto con le azioni. Se il peggior titolo farmaceutico fra i quattro sottostanti avesse perso il 45%, invece, il certificato rimborserebbe un valore pari a 55 euro per certificato, replicando di fatto la performance dell’azione
Investire sul settore farmaceutico con i certificates
La pandemia ha senz’altro innalzato il livello di interesse degli investitori verso il settore medico e farmaceutico. I vaccini ed anche la prevenzione dal lato medico paiono destinati a sostenere i bilanci delle aziende del settore farmaceutico nei prossimi anni.
I sottostanti di questo certificato per investire sul settore farmaceutico sono quattro aziende a larga capitalizzazione del comparto: Moderna, Pfizer, Johnson&Johnson e BioNTech.
Ecco nel dettaglio prezzi di osservazione iniziale e barriere di questo certificato per investire sul settore medico e farmaceutico.
| NLBNPIT12JK8 | Moderna | 159,5300 $ | 95,718 $ (60%) |
| Pfizer | 40,0500 $ | 24,03 $ (60%) | |
| Johnson&Johnson | 170,4500 $ | 102,27 $ (60%) | |
| BioNTech | 194,5000 $ | 116,7 $ (60%) |
Caratteristiche del certificato NLBNPIT12JK8
- Codice ISIN: NLBNPIT12JK8
- Emittente: BNP Paribas
- Mercato di Negoziazione: SeDex
- Sottostanti: Moderna, Pfizer, Johnson & Johnson e BioNTech
- Cedole dei certificates: 7% date di osservazione di agosto e novembre 2021, 1% nelle dieci successive date di osservazione.
- Barriera cedolare: 60%
- Barriera capitale: 60%
- Valore nominale: 100 euro
- Effetto memoria delle cedole: sì
- Effetto quanto: sì
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