Exane ha emesso un certificato con Maxicedola. I certificates con Maxi Cedola possono offrire significativi vantaggi fiscali all’investitore. Soprattutto nel caso in cui ci si trovi di fronte all’esigenza di posticipare una minusvalenza. Anzi, in alcuni casi, grazie ai certificati maxicedola è possibile anche recuperare la minusvalenza. Questo avviene, per esempio, se il certificato stacca il maxi coupon e viene richiamato qualche mese nel caso in cui si attivi l’opzione autocallable. In tal caso l’investitore mette a segno una plusvalenza.
Fra le recenti emissioni di certificati con maxicedola ne troviamo uno emesso da Exane Finance e garante Exane Derivatives (Rating: Moody’s Baa2; S&P BBB+), legato al settore degli autoveicoli. L’emittente francese ha costruito un interessante prodotto avente per sottostante Fiat Chrysler, Daimler and Pirelli. Il Codice ISIN di questo certificato con maxicedola è FREXA0027997. Il certificato di investimento che presentiamo stacca una maxicedola dell’11,6% già a dicembre, con una barriera ampissima al 30%, ossia 70 punti percentuali sotto i prezzi iniziali di rilevazione (fixing iniziale o strike).
La Maxi Cedola del Certificato FREXA0027997
La data di osservazione per la maxicedola è il 7 dicembre 2020. Se al termine di questa seduta di contrattazione tutti i sottostanti si troveranno ad almeno il 30% del valore del fixing iniziale, l’investitore riceverà una maxicedola condizionata pari a 116 EUR per ogni Certificato. Tale valore è ottenibile moltiplicando 11,60% x 1000 euro, valore nominale del certificato. Questo scenario è illustrato nel caso 1 dell’immagine, estratta dal sito di Exane.
Exane – Un Maxi cedola sul settore automobilistico
I sottostanti di questo prodotto finanziario emesso da Exane sono Fiat Chrysler, Daimler e Pirelli. Il prodotto è interessante per chi crede che nei prossimi anni il settore automobilistico e degli pneumatici sia destinato ad una ripresa, o comunque non a nuovi drastici cali dopo quelli già registrati nel 2020. La barriera per le cedole trimestrali condizionate è posizionata al 70%. Anche la barriera capitale è posizionata al 70%, tutelando quindi l’investitore sino a discese pari al 30% dai valori di fixing iniziale.
Le successive cedole del certificato
Dopo la maxicedola condizionata a dicembre 2020, il prodotto paga cedole trimestrali condizionate pari all’1%. Questi ulteriori coupon possono generare un ulteriore rendimento del 4% annuo. Se non si è verificato il richiamo automatico del prodotto, per via dell’autocallable e tutti i sottostanti sono ad almeno il 70% del valore iniziale, vengono staccate cedole trimestrali pari a 10 euro. Tale valore corrisponde appunto all’1% di 1.000 euro. Viceversa, il certificato prosegue la sua vita senza pagare cedole all’investitore.
Fra i punti di forza del Certificato Maxi Cedola FREXA0027997 troviamo anche l’Effetto Memoria: nel caso in cui ad una data di osservazione trimestrale si verifica la condizione per ricevere la cedola, l’investitore, oltre alla cedola trimestrale in questione, riceverà tutte le cedole precedentemente non distribuite (Caso 1).
Opzione Autocallable nel certificato
È presente anche l’autocallable, che potrebbe ridurre la durata del certificato. Come funziona il Rimborso Anticipato Trimestrale Condizionato? Ogni trimestre (da 2° all’11°), se non si è verificato il rimborso anticipato del prodotto, se ognuno dei sottostanti è maggiore o uguale al 100% del Livello Iniziale, si attiva il meccanismo di rimborso anticipato. Il prodotto è rimborsato e l’investitore riceve 1000 EUR per ogni Certificato (Caso 2).
Qualora si verifichi il rimborso anticipato del prodotto, verranno pagate tutte le cedole dovute fino a quel momento. Chiaramente, non saranno pagate quelle calendarizzate dopo la data di rimborso anticipato.
Rimborso a scadenza del certificato
A scadenza, se non si è verificato il rimborso anticipato del prodotto, l’investitore riceverà 1000 EUR per ogni Certificato (100% x 1000 EUR) se ognuno dei sottostanti è maggiore o uguale al 70% del Livello Iniziale. Viceversa, il rimborso finale sarà inferiore a 700 EUR. L’investitore riceverà il valore finale del peggior sottostante in percentuale rispetto al Livello Iniziale moltiplicato per 1000 EUR (Caso 4). Sarebbero salve tutte le cedole eventualmente percepite in precedenza.
Il certificato di Exane ha codice ISIN FREXA0027997 ed è scambiato su EuroTLX.
