I certificates con maxicedola iniziale sono da sempre molto graditi agli investitori, sia per il ricco premio iniziale che per l’efficienza fiscale che li contraddistingue.
Proprio in questi giorni Vontobel ha presentato una nuova emissione di sei certificates con maxicedola. Tecnicamente parliamo di certificati memory cash collect con maxi coupon iniziale, appunto i maxicedola. Gli strumenti hanno per sottostanti panieri di 3 o 4 azioni, selezionati fra le principali borse europee e a Wall Street, con l’aggiunta di Nio, azienda cinese operativa nel settore auto elettriche.
Maxicedola con barriera al 10%
La maxicedola sarà pagata già a giugno, a fronte di barriere cedolare posizionate al 10%. L’importo premio della maxicedola varia fra il 12% ed il 32%. Successivamente sono previste cedole condizionate su base bimestrale (ossia sei rilevazioni annuali) con barriere al 60% e premi potenziali dell’1% per un altro ulteriore 6% annuo.
Anche la barriera capitale è collocata al 60% dei prezzi di osservazione iniziale. I certificates sono quindi in grado di proteggere l’investitore a fronte di cali fino al 40% rispetto ai prezzi di riferimento iniziale.
Opzione del richiamo anticipato
Oltre all’effetto memoria in questi certificates è presente anche l’opzione del richiamo anticipato. A partire da aprile 2025 i certificates potranno essere richiamati con soglia di attivazione posizionata al 100%. I nuovi prodotti di Vontobel hanno una vita massima pari a 4 anni, con scadenza fissata ad aprile 2028.
Jacopo Fiaschini, responsabile Flow Products Distribution Italiaillustrato i certificates con maxicedola: “Questa tipologia di certificati consente agli investitori di poter controllare al meglio la gestione fiscale di eventuali minusvalenze. Pertanto, riteniamo possa essere particolarmente interessante con l’avvicinarsi delle varie scadenze fiscali. Inoltre, essendo strumenti a capitale condizionatamente protetto e con cedole elevate successive al premio iniziale, risultano molto appetibili per chi vuole mantenere un posizionamento prudente senza rinunciare a ottenere rendimenti interessanti”.
Certificati Maxicedola con vari gradi di rischio e rendimento
La nuova emissione di Vontobel offre maxicedole iniziali fra il 12% ed il 32%. Chiaramente i titoli sottostanti hanno volatilità decisamente diverse. Si parte con un certificato sul settore utilities, con maxicedola del 12% e titoli azionari con bassa volatilità fra i sottostanti: Verbund, Veolia, RWE, ENGIE (ISIN DE000VD39AZ0). Una seconda opzione di investimento (DE000VD39A05) ha per sottostanti quattro titoli italiani, Intesa Sanpaolo, BPER, Telecom Italia, Azimut. La maxicedola sale al 14%, sempre con premi dell’1% nei bimestri successivi.
Il premio iniziale è ancora più ricco (17%) nel certificato ISIN DE000VD39A05, che ha per sottostanti le azioni di UniCredit, Moncler, Leonardo, Tenaris. Si arriva al 20% nel certificato ISIN DE000VD39AQ9 sulle azioni di Banco BPM, STMicroelectronics, Nexi, Stellantis.
La maxicedola iniziale è del 25% nel certificato sul settore automotive ISIN DE000VD39AW7 che ha per sottostanti Tesla, NIO e Ford. Anche in questo caso, come nei precedenti, barriere al 60%. Il rendimento potenziale maggiore se lo accaparra il terzetto finanziario Reddit, Coinbase e Robinhood, con un premio iniziale del 32% e cedole seguenti dell’1% a bimestre (ISIN DE000VD39AY3).
Come funzionano i certificates con maxicedola?
Vediamo brevemente il funzionamento dei prodotti nelle varie finestre di rilevazione. I certificates con maxicedola di Vontobel sono già in negoziazione sul SeDex di Borsa Italiana.
Prima data di valutazione (giugno 2024):
- Se tutti i sottostanti sono pari o superiori alla Soglia Bonus, l’investitore riceve il Maxi Coupon e l’investimento prosegue.
- Nel caso in cui uno o più azioni sottostanti si trova al di sotto della Soglia Bonus, l’investitore non riceve il Maxi Coupon. La cedola, però, viene portata a memoria e l’investimento prosegue.
Date di valutazione successive alla prima ( da agosto 2024, poi su base bimestrale)
- Se tutti i sottostanti sono pari o superiori al Livello Autocall (a partire da aprile 2025), il prodotto si estingue anticipatamente e l’investitore riceve il valore nominale (100 euro), oltre al premio del periodo ed agli eventuali premi in memoria.
- Nello scenario in cui tutti i sottostanti sono pari o superiori alla Soglia Bonus e al di sotto del Livello Autocall, l’investitore riceve il premio del periodo e gli eventuali premi in memoria. In questo caso l’investimento prosegue.
- Se almeno uno dei sottostanti si trova al di sotto della Soglia Bonus, l’investitore non riceve il premio, che viene conservato in memoria, e l’investimento prosegue.
A scadenza dei certificati (aprile 2028):
- Se tutti i sottostanti sono pari o superiori alla Barriera, l’investitore riceve il valore nominale (100 euro), oltre al premio del periodo e agli eventuali premi in memoria.
- Se almeno uno dei sottostanti è al di sotto della Barriera a scadenza, l’investitore riceve un importo commisurato alla performance negativa del sottostante con la peggiore performance, con relativa perdita sul capitale investito.
Scheda dei nuovi certificati maxicedola di Vontobel
| CODICE ISIN | Sottostanti | Livello Autocall | Barriera | Soglia Bonus | Importo Bonus | Scadenza |
| DE000VD39AZ0 | Verbund, Veolia, RWE, ENGIE | 100% da aprile 2025 | 60% | Maxi cedola 10% | Maxi cedola EUR 12 (12%) | 18-apr-28 |
| Cedola bimestrale 60% | Cedola bimestrale EUR 1,00 (6,00% p.a.) | |||||
| DE000VD39A05 | Intesa Sanpaolo, BPER, Telecom Italia, Azimut | 100% da aprile 2025 | 60% | Maxi cedola 10% | Maxi cedola EUR 14 (14%) | 18-apr-28 |
| Cedola bimestrale 60% | Cedola bimestrale EUR 1,00 (6,00% p.a.) | |||||
| DE000VD39A13 | UniCredit, Moncler, Leonardo, Tenaris | 100% da aprile 2025 | 60% | Maxi cedola 10% | Maxi cedola EUR 17 (17%) | 18-apr-28 |
| Cedola bimestrale 60% | Cedola bimestrale EUR 1,00 (6,00% p.a.) | |||||
| DE000VD39AQ9 | Banco BPM, STMicroelectronics, Nexi, Stellantis | 100% da aprile 2025 | 60% | Maxi cedola 10% | Maxi cedola EUR 20 (20%) | 18 aprile 2028 |
| Cedola bimestrale 60% | Cedola bimestrale EUR 1,00 (6,00% p.a.) | |||||
| DE000VD39AW7 | Tesla, NIO, Ford | 100% da aprile 2025 | 60% | Maxi cedola 10% | Maxi cedola EUR 25 (25%) | 17-apr-28 |
| Cedola bimestrale 60% | Cedola bimestrale EUR 1,00 (6,00% p.a.) | |||||
| DE000VD39AY3 | Reddit, Coinbase, Robinhood | 100% da aprile 2025 | 60% | Maxi cedola 10% | Maxi cedola EUR 32 (32%) | 17-apr-28 |
| Cedola bimestrale 60% | Cedola bimestrale EUR 1,00 (6,00% p.a.) |
Certificati di Vontobel
Vontobel è sbarcata con i primi prodotti sul SeDeX nell’estate del 2016. Attualmente quota una vasta gamma di oltre 5.000 prodotti finanziari. Tra questi ricordiamo certificati di investimento, Certificati a Leva Fissa, Turbo Certificate, Certificati Tracker, Certificati Gestiti Attivamente (AMC) o Strategici, Bonus e Bonus Cap Certificate, Cash Collect, e Covered Warrant.
Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito di investimento in borsa. I certificati sono prodotti complessi e il capitale investito è a rischio.
