Da Unicredit arriva una nuova emissione, con una serie di certificates con airbag. Di fatto una caratteristica importante in ottica difensiva, in quanto consente di limitare le perdite a scadenza nel caso in cui il sottostante peggiore dovesse terminare ad un livello inferiore alla barriera. Il tutto senza rinunciare a rendimenti potenziali interessanti grazie a cedole mensili condizionate.
I certificates prevedono un doppio livello barriera. Un primo livello barriera per incassare i premi ed un secondo – più basso e quindi più conservativo – per la protezione del capitale.
Come funzionano i nuovi certificati con airbag di Unicredit
Partiamo dalle caratteristiche chiave dei certificates. Sono previsti premi mensili condizionati fra lo 0,60% e l’1,42% su base mensile. I rendimenti potenziali variano quindi fra il 7,20% e il 17,04%. I certificati con airbag di questa emissione offrono barriere capitale fra il 50% e il 65%. Inoltre è presente l’opzione del richiamo anticipato, con effetto step down. Il trigger per l’attivazione dell’autocall è dapprima posizionato al 100%, per poi scendere fino all’80%.
Il prezzo di osservazione iniziale sarà quello del closing del 28 giugno prossimo, ma i certificates sono già negoziabili in questi giorni. Abbiamo quindi una strike date posticipata a fine settimana, novità per Unicredit.
Come funziona l’Airbag?
Ecco un esempio per capire come funzionano i certificates con airbag. Per ipotesi, poniamo che il sottostante peggiore del paniere del prodotto DE000HD6J9Y9 alla scadenza si trovi al 50% del valore iniziale. Pertanto su valori inferiori alla barriera capitale (55%).
Il rimborso del prodotto sarà pari a 90.90€ per ogni Certificato, quindi con una perdita del 9.10% a fronte di una discesa del sottostante peggiore del 50%. Nel caso in cui il prodotto non avesse avuto la caratteristica Airbag, il rimborso sarebbe stato pari a 50€ per Certificato, quindi commisurato alla discesa del sottostante.
In sintesi, ecco un calcolo riassuntivo per capire il rimborso dei tradizionali certificati e di quelli con airbag:
- Prodotto senza Airbag: 50/100 = 50€ (performance prodotto = -50%)
- Prodotto con Airbag al 55% = 50/55 = 90.90€ (performance prodotto = -9.10%).
Certificates con airbag su azioni italiane, americane e indici di borsa
La nuova emissione offre un ampio ventaglio di prodotti su sottostanti americani. Fra questi troviamo il certificato ISIN DE000HD6JA23 su Alphabet C, Paypal e Tesla, ma anche ISIN DE000HD6JA72 su AMD, Tesla e Meta Platform.
Per chi vuole puntare sul comparto microchip, invece, spicca il certificato ISIN . Anche in questo caso è presente l’airbag. Focus sul settore viaggi e turismo, invece, con il certificato ISIN DE000HD6JAA5. Le azioni sottostanti sono Carnival, American Airlines e Tripadvisors. Si torna sul bancario italiano con il certificato DE000HD6JA07 che ha per sottostanti le azioni di Intesa Sanpaolo, Unicredit, Banco BPM e Mediobanca.
Per chi vuole investire sugli indici con la protezione dell’airbag troviamo il certificato con codice ISIN DE000HD6JAB3. In questo caso i premi mensili condizionati sono pari allo 0,60%, per un rendimento che può arrivare al 7,20% su base annua. La barriera capitale ed airbag è al 65%, con barriera capitale all’80%. Ecco di seguito la scheda di tutti i certificati della nuova emissione, anche quelli non menzionati in questa breve introduzione.
Tabella con ISIN, barriere, cedole e scadenza dei nuovi certificati
| CODICE ISIN | Azioni o indici sottostanti | Barriera Capitale (%) | Barriera Premio (%) | Premio mensile condizionato |
| DE000HD6JA23 | ALPHABET C – GOOGLE PAYPAL TESLA | USD (50%) USD (50%) USD (50%) | USD (60%) USD (60%) USD (60%) | 0,88% |
| DE000HD6JA72 | AMD META PLATFORMS TESLA | USD (50%) USD (50%) USD (50%) | USD (60%) USD (60%) USD (60%) | 1,01% |
| DE000HD6JA98 | AMD NVIDIA STMICROELECTRONICS | USD (55%) USD (55%) EUR (55%) | USD (60%) USD (60%) EUR (60%) | 0,9% |
| DE000HD6JAA5 | AMERICAN AIRLINES CARNIVAL TRIPADVISOR | USD (55%) GBp (55%) USD (55%) | USD (60%) GBp (60%) USD (60%) | 1,01% |
| DE000HD6JA80 | ASTRAZENECA BAYER DIASORIN PFIZER | GBp (60%) EUR (60%) EUR (60%) USD (60%) | GBp (60%) EUR (60%) EUR (60%) USD (60%) | 0,81% |
| DE000HD6J9Y9 | BANCO BPM STELLANTIS STMICROELECTRONICS UNICREDIT | EUR (55%) EUR (55%) EUR (55%) EUR (55%) | EUR (60%) EUR (60%) EUR (60%) EUR (60%) | 1,08% |
| DE000HD6JA07 | BANCO BPM INTESA SANPAOLO MEDIOBANCA UNICREDIT | EUR (55%) EUR (55%) EUR (55%) EUR (55%) | EUR (60%) EUR (60%) EUR (60%) EUR (60%) | 0,95% |
| DE000HD6JA15 | BANCO BPM INTESA SANPAOLO LEONARDO UNICREDIT | EUR (60%) EUR (60%) EUR (60%) EUR (60%) | EUR (60%) EUR (60%) EUR (60%) EUR (60%) | 1,07% |
| DE000HD6JA31 | BANCO BPM ENEL INTESA SANPAOLO STELLANTIS | EUR (55%) EUR (55%) EUR (55%) EUR (55%) | EUR (60%) EUR (60%) EUR (60%) EUR (60%) | 0,94% |
| DE000HD6JA49 | BPER BANCA STELLANTIS TELECOM ITALIA | EUR (60%) EUR (60%) EUR (60%) | EUR (60%) EUR (60%) EUR (60%) | 0,82% |
| DE000HD6JA64 | FERRARI LEONARDO TESLA | EUR (55%) EUR (55%) USD (55%) | EUR (60%) EUR (60%) USD (60%) | 0,89% |
| DE000HD6J9Z6 | GENERALI BANCO BPM ENEL | EUR (60%) EUR (60%) EUR (60%) | EUR (60%) EUR (60%) EUR (60%) | 0,89% |
| DE000HD6JA56 | NVIDIA STMICROELECTRONICS TESLA UNICREDIT | USD (55%) EUR (55%) USD (55%) EUR (55%) | USD (60%) EUR (60%) USD (60%) EUR (60%) | 1,42% |
| DE000HD6JAB3 | FTSE MIB EUROSTOXX BANKS NASDAQ 100 S&P500 | EUR (65%) EUR (65%) USD (65%) USD (65%) | EUR (80%) EUR (80%) USD (80%) USD (80%) | 0,60% |
