Certificates su azioni banche con cedole mensili

Fra i certificates emessi da Vontobel con cedole mensili ne troviamo uno che ha per sottostanti le tre maggiori banche italiane e Deutsche Bank.

Si punta quindi su grandi nomi del comparto bancario italiano, con Intesa Sanpaolo, Banco BPM e Unicredit Bank. Il certificate è a capitale condizionatamente protetto ed ha codice ISIN DE000VC97HY8. Prevede barriere profonde, al 60%; valide sia per l’incasso dei premi che per la protezione del capitale.

Operativamente l’investitore incassa cedole dello 0,84% su base mensile, con un rendimento potenziale massimo che arriva quindi a superare il 10% lordo su base annua.

I premi sono condizionati ad una barriera del 60%. Pertanto, sono pagati a patto che nessuna delle azioni sottostanti scenda del 40% o più dai prezzi iniziali. Un ampio margine, per un certificato legato ad un settore che in questi ultimi anni ha messo a segno importanti performance rialziste.

Barriera al 60%

La barriera è discreta, con osservazione soltanto a scadenza. Da notare anche la presenza dell’effetto memoria delle cedole. Se in una o più finestre cedolari i sottostanti fossero sotto barriera (ossia sotto il 60% dei prezzi iniziali) i premi non sarebbero pagati, ma non sarebbero necessariamente persi. Verrebbero infatti portati a memoria, con la possibilità di essere incassati in una successiva finestra cedolare qualora tutte le azioni sottostanti fossero nuovamente sopra barriera.

Con questo certificato si ottiene quindi un rendimento potenziale in doppia cifra sia in caso di rialzi dei sottostanti, che, se si muovessero lateralmente o anche se vi fossero discese, entro barriera. A partire dal sesto mese di vita in poi è presente l’opzione del richiamo anticipato, con soglia di attivazione dapprima collocata al 100% dei prezzi iniziali e successivamente decrescente dell’1% su base mensile.

Se a scadenza le azioni sottostanti si troveranno sopra barriera l’investitore riceverà l’ultimo premio – con effetto memoria – e il rimborso del captale. Viceversa, il rimborso sarebbe pari al valore nominale (100 euro) decurtato della performance del worst of, ossia quello con l’andamento peggiore.

Prezzo iniziale, barriera cedolare e barriera capitale

Ecco di seguito i livelli chiave del certificato, con la barriera cedolare e quella capitale equivalenti al 60% dei prezzi osservati in fase di scrittura. Tutti i prezzi sono indicati in euro. Come detto, grazie a cedole mensili condizionate il rendimento può arrivare al 10% lordo su base annua.

Il presente articolo è redatto a fine informativo. Non rappresenta sollecito all’investimento in borsa. I rendimenti indicati sono lordi, tassazione al 26%. I certificates sono prodotti complessi ed il capitale investito è a rischio.