Lo scenario economico globale mostra numerosi elementi di incertezza. Un punto fermo, invece, arriva da Banco BPM, che ha emesso un’ampia gamma di certificati con cedole fisse. Oltre ai premi fissi, però, spicca anche il sottostante unico, evitando quindi per l’investitore di diversificare il rischio su basket di più titoli. Operativamente la nuova emissione conta 14 certificati su singole azioni, tutti con barriera capitale al 60%. Sono poi presenti 3 certificates su indici azionari, con barriere al 70%. Tutti i certificati prevedono cedole mensili fisse fra lo 0,50% e lo 0,80%, pagate indipendentemente dall’andamento dei sottostanti.
Non è quindi presente barriera cedolare, mentre alla scadenza è sufficiente che il valore dell’azione sottostante non sia pari o superiore alla barriera affinché l’investitore riceva un rimborso pari al Valore Nominale (più l’ultimo premio fisso). In caso contrario, l’investitore riceverebbe un importo di rimborso pari a quello che avrebbe ottenuto investendo direttamente nell’azione sottostante, subendo una perdita sul capitale investito.
Azioni italiane, europee, americane ed indici

A titolo esemplificativo vediamo il certificato ISIN IT0005622698, che ha per sottostanti le azioni di Tesla. Sono previste 35 finestre cedolari, con premi fissi dello 0,80%, più quella a scadenza. Complessivamente il prodotto offre quindi un rendimento del 9% lordo su base annua, pari ad oltre 28 punti percentuali in tre anni.
Alla scadenza (36° finestra cedolare) il certificato rimborsa 100 più l’ultima cedola da 0,80 se le azioni di Tesla si trovano ad almeno il 50% dei prezzi di osservazione iniziale. In caso contrario il rimborso sarebbe proporzionale all’andamento delle azioni di Tesla, con un rimborso quindi inferiore a 60 euro per certificato. A tale importo si aggiungerebbe ultimo premio dello 0,80% lordo.
Fra i sottostanti troviamo vari nomi del comparto banking, come BPER, Intesa Sanpaolo, Deutsche Bank e BNP Paribas, ma anche il lusso (con il certificato ISIN IT0005622425 su Kering). Focus sul settore auto con il certificato ISIN IT0005622458 su Stellantis e con quello ISIN IT0005622698 su Tesla.
Per quanto riguarda i certificates su indici troviamo tre prodotti su Euro Stoxx Banks, Euro Stoxx Oil & Gas e sull’ Hang Seng China Enterprises. La lista completa è presente a fondo articolo, vale però la pena ricordare che tutti i certificati hanno la medesima struttura (con cedole fisse e barriera al 60% per quelli su azioni e al 70% su indici).
Cedole fisse e rischio di cambio coperto
Anche acquistando certificati con sottostanti denominati in valuta diversa dall’Euro, l’investitore non è soggetto al rischio di cambio. Infatti, i Certificati sono di tipo Quanto e sono denominati in euro con valore nominale pari a 100 euro. Pertanto anche i certificates su azioni come Tesla, AMD, American Airlines sono quotati in euro e non c’è rischio di cambio.
Nuovi certificati con premi fissi di Banco BPM
Vediamo quindi le principali caratteristiche della nuova emissione, con codici ISIN, azioni sottostanti, barriera e livelli chiave dei nuovi certificati, negoziabili dal 27 novembre 2024 in poi su Borsa Italiana.
CODICE ISIN | Sottostante | Valore Iniziale | Barriera | Livello Barriera | Cedola Incondizionata mensile |
IT0005622375 | BNP Paribas | 58,22 | 60% | 34,93 | 0,55 EUR |
IT0005622391 | BPER | 5,934 | 60% | 3,56 | 0,73 EUR |
IT0005622383 | Deutsche Bank | 16,01 | 60% | 9,606 | 0,58 EUR |
IT0005622433 | Intesa Sanpaolo | 3,6675 | 60% | 2,2005 | 0,55 EUR |
IT0005622425 | Kering | 208,45 | 60% | 125,07 | 0,54 EUR |
IT0005622441 | Leonardo | 25,6 | 60% | 15,36 | 0,52 EUR |
IT0005622417 | Saipem | 2,371 | 60% | 1,4226 | 0,67 EUR |
IT0005622458 | Stellantis | 12,17 | 60% | 7,302 | 0,50 EUR |
IT0005622466 | STMicroelectronics | 23,09 | 60% | 13,854 | 0,60 EUR |
IT0005622490 | Unicredit | 38,815 | 60% | 23,289 | 0,64 EUR |
IT0005622474 | Infineon Technologies | 29,065 | 60% | 17,439 | 0,56 EUR |
IT0005622482 | AMD | 137,49 | 60% | 82,49 | 0,61 EUR |
IT0005622680 | American Airlines | 14,2 | 60% | 8,52 | 0,70 EUR |
IT0005622698 | Tesla | 339,64 | 60% | 203,78 | 0,80 EUR |
IT0005622714 | EURO STOXX Banks | 142,75 | 70% | 99,93 | 0,56 EUR |
IT0005622706 | EURO STOXX Oil & Gas | 352,68 | 70% | 246,88 | 0,50 EUR |
IT0005622722 | Hang Seng China Enterprises | 7.034,89 | 70% | 4.924,42 | 0,50 EUR |
Questo articolo è realizzato a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa. I certificates sono prodotti complessi e il capitale investito è a rischio di perdita. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, oneri fiscali al 26%.