Questi nuovi prodotti permettono di ottenere premi mensili condizionati, beneficiare dell’effetto memoria per i premi non riscossi e contare su una barriera di protezione parziale sul capitale investito. Vediamo nel dettaglio tutte le caratteristiche di questa nuova gamma di certificati.

Premio, memoria e protezione

Ogni certificato prevede il pagamento di un premio mensile condizionato che viene riconosciuto solo se, nelle date di osservazione, il titolo con la performance peggiore del paniere (worst of) quota almeno al 50% del proprio valore iniziale. L’importo del rendimento lordo mensile varia a seconda del paniere selezionato, con un range compreso tra lo 0,50% e l’1,70% del valore nominale.

Grazie all’effetto memoria, gli importi non riconosciuti nelle precedenti date di osservazione non vanno persi: vengono corrisposti integralmente non appena, in una successiva data di osservazione, la condizione della barriera viene rispettata. In questo modo, l’investitore può recuperare i premi non incassati in precedenza.

Per i certificati che includono azioni denominate in valuta diversa dall’euro, è prevista l’opzione “quanto”: in questi casi, l’investitore non è esposto al rischio di cambio tra la valuta del sottostante e l’euro.

Possibilità di rimborso anticipato dopo il primo anno

A partire dal dodicesimo mese dall’emissione, ovvero da settembre 2026, i certificati offrono la possibilità di rimborso anticipato (autocall). Ogni mese, alla data di osservazione, viene valutato il valore del titolo con la performance peggiore del paniere: se questo risulta pari o superiore al livello prefissato di richiamo, il certificato viene rimborsato in anticipo rispetto alla scadenza naturale.
Il livello di autocall parte inizialmente dal 95% del valore iniziale e si riduce progressivamente (step-down) dell’1% ogni mese, fino a raggiungere il 75% del valore iniziale.

A ogni data di osservazione mensile, possono verificarsi tre possibili scenari:

1. Rimborso anticipato: se tutti i sottostanti si trovano a un livello pari o superiore al livello di richiamo, il prodotto si estingue anticipatamente. In questo caso, l’investitore riceve il valore nominale (100 euro), il premio relativo al periodo e tutti gli eventuali premi non corrisposti in precedenza grazie all’effetto memoria.
2. Premio periodico (senza rimborso anticipato): se tutti i sottostanti si trovano a un livello pari o superiore alla soglia bonus, ma almeno uno di essi è inferiore al livello autocall, il prodotto prosegue. In questo scenario, l’investitore riceve il premio relativo al periodo e tutti gli eventuali premi in memoria non ancora corrisposti.
3. Nessun premio (rimane in memoria): se almeno uno dei sottostanti si trova al di sotto della soglia bonus del 50%, il premio del periodo non viene corrisposto e viene conservato in memoria. L’investimento prosegue e il premio potrà essere recuperato nelle successive date di valutazione.

Certificati sui brand della Generazione Z: scenari a scadenza

Vediamo ora, nel caso in cui non avvenga il rimborso anticipato, quali sono i due scenari a scadenza il 21 settembre 2028:

• Rimborso integrale: se tutti i sottostanti si trovano a un livello pari o superiore alla barriera capitale, l’investitore riceve il valore nominale (100 euro), il premio relativo al periodo e tutti gli eventuali premi in memoria.
• Rimborso commisurato alla performance negativa: se la quotazione di almeno uno dei sottostanti si trova al di sotto della barriera, l’investitore riceve un importo proporzionale alla performance negativa del sottostante con la peggiore performance (con conseguente perdita, parziale o totale, dell’importo nominale).

Un’offerta su misura: dai titoli tech alle nuove energie

I sei certificati sono stati pensati per offrire una panoramica completa dell’universo Gen Z, suddividendo i titoli sottostanti in panieri tematici. Ogni paniere si concentra su un settore chiave del consumo e delle abitudini dei più giovani, dai giganti tecnologici alle icone della moda, fino ai brand legati a beauty, intrattenimento e nuove energie.

Si parte dal certificato che punta sui giganti della tecnologia e dell’intrattenimento digitale (DE000UG9SCB4), caratterizzato da un rendimento lordo annuo contenuto del 6%, ma con sottostanti generalmente più solidi e meno volatili. Per arrivare al certificato con società fintech e piattaforme digitali (DE000UG9SCF5) con potenziale rendimento lordo annuo del 20,4% ma caratterizzato da titoli che presentano una volatilità maggiore, riflettendo dinamiche di mercato più innovative e rischiose.

Grazie a questa varietà, l’investitore può scegliere la soluzione più adatta al proprio profilo di rischio.

I nuovi certificates di Unicredit

I certificati sono prodotti complessi e il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi. Tassazione vigente al momento dell’emissione: 26%

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Fra i punti chiave di questi certificates troviamo la scadenza a tre anni (gennaio 2027), con la presenza dell’autocall, già attiva dal terzo mese. Il richiamo anticipato ha una soglia di attivazione dapprima fissata al 100% dei prezzi di osservazione iniziale. Grazie alla presenza dell’effetto step-down scende progressivamente fino all’85%. Pertanto, i certificates ad alto rendimento potenziale emessi da Unicredit potrebbero essere richiamati anticipatamente anche in caso di moderato ribasso dei sottostanti.

Certificates su basket azionari

Vediamo di seguito alcuni dei basket azionari scelti da Unicredit per questa serie di certificates ad alto rendimento potenziale. Da notare come i prodotti siano già in negoziazione su Borsa Italiana.

Un primo paniere tematico è legato al settore del trasporto aereo civile ed al turismo, con Air France-klm, Lufthansa e Tripadvisor per sottostanti (ISIN DE000HD1UFA2). Barriere ampie, al 50% dei prezzi di osservazione inziale, mentre le cedole potenziali sono pari all’1,14% mensile, per un rendimento che può arrivare al 13,68%.

Per chi vuole puntare sull’Italia, sempre con un rendimento cedolare potenziale superiore all’1% mensile, troviamo vari certificates. Il prodotto ISIN DE000HD1UF69 Ha per sottostanti le azioni di Banco BPM, Enel, Intesa Sanpaolo e Stellantis. Barriere al 60% e cedole mensili dell’1,65%, per un rendimento potenziale vicino al 20% annuo lordo. Lo stesso paniere di titoli azionari offre cedole mensili dell’1,33% con una barriera del 50%, pari al 15,96% annuo (ISIN DE000HD1UFB0). Fra i prodotti per investire su azioni italiane troviamo anche DE000HD1UF44. I sottostanti sono le azioni di Enel, Eni e Telecom, con barriere al 60% e cedole mensili dell’1,08%. Proprio Telecom Italia è il titolo del terzetto con la volatilità superiore.

Non poteva mancare un certificato sul comparto bancario europeo. I sottostanti sono quattro grandi nomi del settore. Intesa Sanpaolo, Barclays, Banco BPM E Societe Generale, con barriere al 60% e cedole che possono arrivare al 18,72% annuo. Da notare anche la proposta per investire sul settore automobilistico: DE000HD1UF93. Le azioni sottostanti sono Ferrari, Ford e Tesla. Barriere ampie, al 50%, che non pregiudicano il rendimento del prodotto. Le cedole mensili condizionate sono pari all’1,30% lordo (15,60% annuo).

Scenari alla scadenza

Barriera cedolare e barriera capitale coincidono e sono posizionate al 50 o al 60%. Se alla scadenza le azioni sottostanti si trovano sopra le rispettive barriere l’investitore incassa l’ultima cedola e riceve il rimborso del valore nominale, pari a cento euro. È presente l’effetto memoria delle cedole. Pertanto, se un premio non fosse pagato, non sarebbe definitivamente perso ma potrebbe essere recuperato in una successiva finestra cedolare.

Se invece uno o più titoli si trovassero sotto barriera, il rimborso sarebbe pari al valore nominale decurtato della perdita percentuale fatta registrare dall’azione con la peggior performance (meccanismo worst of). Il valore nominale di tutti i certificates è pari a 100 euro. Anche in quelli con azioni denominate in dollari o sterline non è presente il rischio di cambio.

Scheda dei nuovi certificates ad alto rendimento potenziale di Unicredit

Ecco i codici ISIN, le azioni sottostanti, i prezzi iniziali, le barriere e le cedole condizionate dei certificates emessi da Unicredit nel gennaio 2024 con scadenza massima gennaio 2027.

I certificates sono prodotti complessi ed il capitale investito è a rischio. Il presente articolo ha finalità informativa e non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa o consulenza finanziaria.

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Come si può intuire dal nome di questi Certificates, l’aspetto più interessante è sicuramente la protezione del capitale al 100%. L’investitore, infatti, potrà beneficiare a scadenza del rimborso dell’intero valore nominale del prodotto, qualunque sia il prezzo del sottostante. Questo prodotto sarà molto interessante soprattutto per un investitore “buy&hold”, che quindi preferiscono non avere un rischio sul rimborso collegato all’andamento del sottostante.

Oltre al capitale protetto

Non di solo capitale protetto vive un certificato, almeno non questi Cash Collect. Per questo motivo, UniCredit ha strutturato il prodotto che possa corrispondere cedole mensili. Gli importi vanno dallo 0,35% per i titoli più conservativi, allo 0,5% per quelli maggiormente volatili. Con un rapido calcolo, si può affermare che potenzialmente ogni certificato può corrispondere nell’arco della sua vita fino a 69 cedole. Ovviamente, a patto che venga acquistato entro il primo mese dall’emissione e mantenuto fino a scadenza. Annualmente il range si attesta tra il 4,2% e il 6%.

Si sta parlando, quindi, di un massimo di rendimento cedolare pari al 34,5% per il titolo considerato più volatile il cui tasso mensile è stato posto a 0,5%.

La Barriera Cedolare

Conclude la descrizione dei Certificati a Capitale protetto una barriera cedolare all’85% fissa per tutte e 69 i premi. Questo significa che ogni qualvolta, alle date di osservazione mensili, il sottostante scendesse sotto la soglia stabilita, non verrà corrisposto il premio. Ogni Certificato, tuttavia, essendo composto da un solo sottostante, avrà il plus significativo di non dover guardare il worst-of tra diversi titoli. Per cui, selezionato il titolo su cui puntare, la volatilità è quella di un solo sottostante.

Ulteriori considerazioni sul certificato sono che, siccome si sta parlando di rimborso a scadenza dal valore fisso, non vi è la clausola di autocall. Vi è, invece, l’opzione Quanto. Tutti i Certificati, infatti, benché i sottostanti in molti casi siano in valuta estera, sono tutti denominati in euro.

I Certificati a capitale protetto

Abbiamo anticipato che si trattava di un’emissione ricca quella dei Cash Collect Protetto 100% di UniCredit. Ventidue soluzioni sono in effetti un bel ventaglio di aziende, vediamone alcune.

Nel range dell’interesse dello 0,35% mensile troviamo due banche italiane (Intesa Sanpaolo, Banco BPM) ma anche case automobilistiche (BMW, Stellantis, Tesla, Volkswagen). Sempre nello stesso “segmento” di rendimento incrociamo nomi del settore dell’energy (Tenaris, Solaredge Technologies, Totalenergies). Infine, come non menzionare Meta Platforms.

Se saliamo al 0,4%, troviamo altre aziende del settore energetico, ossia JinkoSolar e Plug Power. Completano il quartetto un’azienda automobilistica NIO ADR e una Morpho, una multinazionale del gruppo Safran specializzata in sicurezza elettronica.

Infine, nel ristretto gruppo di Certificati potenzialmente più remunerativi, troviamo, tra le soluzioni: Coinbase Global a 0,45% e Rivian Automotive a 0,5%.

Tutti i Certificati a Capitale Protetto 2023

Chiudiamo il focus sui certificates a capitale protetto 2023 con una nota tecnica. Tutte le informazioni sui prodotti descritti nell’articolo, come ad esempio i valori di strike e l’ISIN, potete consultare la tabella di seguito. Cliccando su ciascun ISIN, sarà possibile, inoltre, accedere direttamente alla pagina dedicata sul sito dell’emittente per consultare i grafici o scaricarsi il KID.

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Nuovi certificates Bonus su Azioni Eni

Unicredit ha recentemente emesso un’ampia serie di certificates bonus. Si tratta di bonus cap certificates, top bonus e reverse bonus. Complessivamente, si tratta di cento nuovi prodotti di investimento. In questo articolo presentiamo alcuni ISIN selezionati fra le nuove emissioni di bonus certificates di Unicredit.

Fra le altre emissioni di Unicredit ricordiamo anche certificates con cedola fissa garantita e certificates con airbag.

Bonus Certificates su Eni

Come investire su Eni con i Certificates? Nella nuova emissione di Unicredit sono ben quattro i bonus certificates che hanno per sottostante le azioni di Eni. Si tratta dei top bonus certificates con codice ISIN DE000HV4HNB3 ed ISIN DE000HV4HNC1 e dei bonus cap certificates con ISIN DE000HV4HM09 ed ISIN DE000HV4HM17.

Il valore iniziale di Eni in tutti questi derivati strutturati è pari a 8,086 euro. Due prodotti hanno scadenza nel dicembre 2021, mentre altrettanti hanno una vita pari a 2 anni, con scadenza 16 dicembre 2021.

Va sottolineato come la salita delle azioni di Eni abbia spinto al rialzo il prezzo spot, riducendo quindi il margine di rendimento, ma aumentando contestualmente le probabilità di successo dei bonus certificates su Eni di Unicredit.

Come funzionano questi bonus certificates di Unicredit per investire sulle azioni di Eni? Vediamo nel dettaglio le quattro emissioni.

Ricordiamo che nei certificates Top Bonus la barriera viene osservata soltanto a scadenza. Nei Certificates Bonus Cap l’osservazione della barriera è continua durante tutta la vita del prodotto.

Top Bonus Certificates ISIN DE000HV4HNB3

Con il certificato Top Bonus ISIN DE000HV4HNB3, l’investitore riceve un rimborso a scadenza pari a 114 se il valore delle azioni di Eni è pari o superiore alla barriera fissata al 70% del valore iniziale. Tale valore è pari a 5,6602 euro per azione. La scadenza è fissata al 16 dicembre 2022. Se le azioni di Eni fossero invece al di sotto del livello barriera l’investitore riceverebbe un valore proporzionale alla performance delle azioni del colosso petrolifero italiano

Top Bonus Certificates – ISIN DE000HV4HNC1

Con il certificato Top Bonus ISIN DE000HV4HNC1 la scadenza scende ad un anno e la barriera sale all’80%, ossia 6,4688. La barriera viene osservata soltanto a scadenza e non durante la vita del prodotto. Se a scadenza, il 17 dicembre 2021, le azioni di Eni saranno al di sopra della barriera, l’investitore otterrà un rimborso pari a 110,5 euro per certificato. Viceversa, si avrà un valore pari al nominale decurtato della performance di Eni.

Bonus Cap certificates – ISIN DE000HV4HM09

Fra le emissioni di Unicredit troviamo il bonus cap certificates con ISIN DE000HV4HM09. La scadenza è fissata a due anni e se le azioni di Eni non dovessero mai scendere a 5,6602 euro, il certificato rimborserebbe il 125% del valore nominale. Si tratta quindi di un potenziale rendimento del 12% annuo vista la vita pari a 2 anni (per chi ha comprato il certificato alla pari). Va ricordato come in questo caso la barriera sia all’americana, trattandosi di un certificato bonus cap, ossia con osservazione continua.

Se la barriera venisse raggiunta in un qualsiasi momento durante la vita del certificato, il rimborso sarebbe proporzionale al valore delle azioni di Eni rapportato al fixing iniziale (senza in ogni caso superare il cap). Per esempio, se l’azione Eni rompesse la barriera e a scadenza fosse in calo del 40%, l’investitore riceverebbe un rimborso pari a 60 per certificato. Attenzione, però se Eni dovesse scendere sotto la barriera, per poi recuperare a chiudere in rialzo del 5% rispetto al valore iniziale, il rimborso sarebbe pari a 105 euro per certificato.

Certificato Bonus Cap – ISIN DE000HV4HM17

Nel caso del certificato bonus cap DE000HV4HM17 il rimborso massimo è pari a 107,5 euro. L’investitore otterrà tale valore a patto che l’azione Eni non tocchi mai 4,8516 euro, ossia il 60% del valore di osservazione iniziale, entro la scadenza del 17/12/2021. Viceversa, il rimborso sarebbe commisurato alla performance di Eni a scadenza (senza comunque eccedere il valore massimo fissato dal bonus cap).

Certificati su Saipem

Quali certificati per investire su Eni e quali su Saipem? Dopo aver analizzato bonus cap e top bonus certificates per investire su Eni, restiamo in ambito petrolifero con il certificato bonus cap di Unicredit su SAIPEM (DE000HV4HMC3).

Bonus Cap certificates su Saipem  (ISIN DE000HV4HMC3)

Unicredit ha emesso un certiicato bonus Cap su Saipem (DE000HV4HMC3). Il prezzo di osservazione iniziale è pari a 1,952 euro. L’investitore riceverà un bonus del 22%, ossia un rimborso pari a 122 euro per certificato, se l’azione Saipem non dovesse mai toccare 1,3664 entro la scadenza del 16 dicembre 2022. Viceversa, il rimborso di questo bonus cap certificates sarebbe pari alla performance di Saipem.

Top Bonus su Saipem (DE000HV4HNG2)

Stesso prezzo di fixing a 1,952 euro per il Top Bonus certificates su SAIPEM con ISIN DE000HV4HNG2. In questo caso l’investire riceverebbe a scadenza un rimborso pari a 114 euro a patto che le azioni di Saipem si trovino ad un valore pari o superiore rispetto alla barriera del certificato.

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Bonus Certificates di Unicredit

UniCredit Bank AG ha emesso sul mercato una nuova serie di ben 100 Bonus Certificates. I nuovi prodotti si aggiungono agli oltre 250 Bonus Certificates già emessi da UniCredit e quotati sui mercati regolamentati di Borsa Italiana (SeDeX e EuroTLX).

Ricordiamo poi come Unicredit avesse presentato nei mesi scorsi nuove serie di certificates con airbag, molto richieste dagli investitori in questa particolare fase dei mercati.

Vediamo ora le nuove emissioni. I certificates emessi da Unicredit si dividono in Bonus Cap, Top Bonus e Reverse Bonus Cap, hanno scadenze a uno e due anni dal momento dell’emissione. Tra i sottostanti dei nuovi Bonus Certificates di Unicredit troviamo molti dei maggiori titoli azionari europei, americani ed i principali indici finanziari.

In questa maniera Unicredit aggiorna i propri prodotti dopo i marcati rialzi visti nel novembre 2020 sui listini azionari, mettendo a disposizione degli investitori una vasta gamma di soluzioni d’investimento.

Certificates Bonus Cap

I certificates Bonus Cap permettono di ricevere un bonus a scadenza se il sottostante ha sempre mantenuto un valore superiore al livello di barriera, posta per questa emissione tra il 60% ed il 70% del valore iniziale. Viceversa, nel caso in cui il valore del sottostante, in un qualsiasi momento della vita del prodotto sia pari o inferiore al livello barriera, a scadenza verrà corrisposto un valore pari alla performance del sottostante, fino a un massimo pari al livello del cap.

Bonus Cap di Unicredit – Selezione

I bonus cap di Unicredit coprono numerosi sottostanti, con rendimenti super che arrivano al 50% nel caso di azioni come Zoom o Beyond Meat.

Anche sui sottostanti italiani i possibili ritorni sono interessanti. Paga infatti un bonus del 33% il certificato che ha per sottostante Leonardo Finmeccanica, a patto che l’azione non tocchi i 4,0096 euro da qui al 16 dicembre 2022. Sempre su Leonardo, con barriera più bassa al 60% (3,4368 euro), il certificato offre un premio del 10,5% con scadenza un anno.

Non mancano i prodotti sugli indici in questa emissione di Unicredit, che copre anche Nasdaq, S&P 500, FTSE Mib, DAX, EUROSTOXX50, Eurostoxx Banks ed Eurostoxx Oil & Gas.

Offre un premio del 7,5% il certificato con scadenza ad un anno e barriera appena sopra 15.000 punti sul FTSE Mib (ISIN DE000HV4HL42). Il rendimento raddoppia, collocandosi al 14% per la scadenza del dicembre 2022 (codice ISIN DE000HV4HL59).

Certificates Top Bonus

Con i certificates Top Bonus l’investitore ottiene un bonus se a scadenza il sottostante si trova ad un valore pari o superiore al livello di barriera, posta per questa emissione tra il 70% e l’80% del valore iniziale. La barriera è quindi discreta e non continua. Questa è una delle maggiori differenze con i certificates Bonus Cap. Nel caso in cui a scadenza il valore del sottostante sia inferiore al livello barriera, verrà corrisposto un valore pari alla performance del sottostante.

Certificates Top Bonus di Unicredit – Selezione

Fra i numerosi top bonus certificates di Unicredit troviamo due prodotti legati ad Eni. Interessante il payoff del certificato con ISIN DE000HV4HNC1, pari al 110,5% con scadenza un anno (17/12/2021) e barriera a 6,4688 euro.

Sempre su Eni troviamo anche il prodotto ISIN DE000HV4HNB3. La barriera cala a 5,6602 euro, con un premio del 14% ed una scadenza fissata al 17 dicembre 2021.

Presenta un allettante bonus del 19,5% il certificato DE000HV4HNF4, che ha per sottostante unico Leonardo. In questo caso la scadenza è fissata al dicembre 2022 e la barriera al 70%, in area 4 euro.

Certificati di Unicredit su Tesla (Top Bonus)

Unbicredit ha emesso due certificates Top Bonus su Tesla con scadenza un anno.

Il prodotto con ISIN DE000HV4HNT5 ha una barriera all’80% ed un bonus pari al 37%. Se Tesla dovesse essere a scadenza, in data 16 dicembre 2021, ad un valore pari o superiore a 353,288 dollari per azione, l’investitore riceverebbe un rimborso pari a 137 per certificato. Il premio resta molto allettante, collocandosi al 28% per un prodotto simile, ma con barriera al 70% (CODICE ISIN DE000HV4HNU3).

Certificates Reverse Bonus Cap di Unicredit

Le emissioni di Unicredit sono adatte anche a chi si attende una fase ribassista dei mercati. Infatti, i certificates Reverse Bonus Cap, a differenza del resto dell’emissione, puntano sulla discesa del sottostante: permettono infatti di ricevere un bonus a scadenza se il sottostante ha sempre mantenuto un valore inferiore al livello di barriera, posta per questa emissione al 130% del valore iniziale. Viceversa, nel caso in cui il valore del sottostante, in un qualsiasi momento della vita del prodotto sia pari o superiore al livello barriera, a scadenza verrà corrisposto un valore pari all’inverso della performance del sottostante, fino a un massimo pari al livello del cap.

Conclusioni

I nuovi Bonus Certificates di Unicredit sono negoziabili sul mercato EuroTLX dalle ore 09.00 alle ore 17.30 nei giorni di Borsa aperta, la liquidità è garantita in acquisto e vendita da UniCredit Bank AG.

Per quanto riguarda la parte fiscale, gli utili ottenuti con i certificates sono considerati dal fisco come redditi diversi (aliquota fiscale 26%). Possono quindi compensare minusvalenze pregresse in portafoglio. È possibile prendere visione del Prospetto di Base e dei relativi Supplementi, delle Condizioni Definitive e dei KID, nonché delle informazioni sui prodotti aggiornate in tempo reale sul sito www.investimenti.unicredit.it.

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Certificato su Enel di Unicredit con cedola

Sono interessanti anche i sottostanti, con una vasta scelta fra azioni maggiormente prudenti ed altre considerate dal mercato più volatili e destinate quindi ad offrire un maggior premio al rischio, con rendimenti potenziali più elevati. Nella prima categoria ricade senz’altro il certificato di investimento su Enel, con un prezzo di strike pari a 6,516 ed una barriera al 70% pertanto equivalente a 4,5612 euro (codice ISIN del prodotto DE000HV4EUU5).

Certificates di Unicredit con cedola trimestrale condizionata

Proseguendo nella carrellata dei sottostanti delle nuove emissioni di Unicredit troviamo con un rendimento crescente al 2% a trimestre il certificato di investimento che ha come sottostante Atlantia. In questo caso lo strike è a 14,55 euro, con una barriera a 10,185 euro. Anche l’investment certificate su Bayer paga una cedola trimestrale condizionata pari al 2% a patto che l’azione del colosso farmaceutico tedesco resti sopra i 42,959 euro, a fronte di un prezzo di osservazione iniziale di 61,37 euro. Come detto tutti i certificates hanno cedole non mensili ma bensì con osservazione trimestrale.

Rischio e rendimento, come ben sappiamo, negli investimenti procedono di pari passo ed il certificate di Unicredit su Arcelormittal (codice ISIN DE000HV4EUB5) premierebbe l’investitore con cedole trimestrali a memoria pari ad addirittura il 5,25% se l’azione dovesse restare sopra i 6,111 euro, a fronte di uno strike di 8,73 euro.

Unicredit: certificates sui titoli azionari del FTSE Mib

Interessanti anche le emissioni che vedono protagoniste Intesa Sanpaolo (strike a 1,5012 euro e barriera a 1,0508) con codice ISIN DE000HV4EUL4 in grado di offrire laute cedole trimestrali del 3,5% per un rendimento potenziale pari al 14% annuo. Stesso rendimento, pari al 14% annuo tramite cedole trimestrali del 3,5% per il certificato su FCA, che ha codice ISIN DE000HV4EUK6.

Paga invece cedole trimestrali del 2,25% il prodotto derivato avente come sottostante Eni, con una barriera a 5,7918, su valori inferiori ai minimi toccati a marzo (DE000HV4EUP5)

Supera il 10% il rendimento potenziale del derivato emesso da Unicredit su Telecom, con uno strike di 0,3304 euro ed una barriera del 70% collocata a 0,23128. Offre cedole trimestrali condizionate pari al 3% il certificato di investimento su Stmicroelectronics (Codice ISIN DE000HV4EUJ8), con strike a 22,95 euro e barriera a 16,065.

Come funzionano i certificates di Unicredit

A partire dal sesto mese è presente l’opzione autocallable se il valore di osservazione risulta essere pari o superiore al valore di rimborso, con una soglia che progressivamente scende del 5% (ogni 6 mesi), aumentando quindi le possibilità che il certificato venga richiamato anticipatamente.

La barriera di tutti questi certificates è posizionata al 70% rispetto al prezzo osservato all’inizio della vita del certificato. Se il certificato non dovesse essere stato richiamato anticipatamente ed arrivasse quindi a scadenza, avremmo due scenari. Se il sottostante si trovasse al di sopra della soglia del 70% l’investitore riceverebbe il valore nominale del certificato e la cedola (o premio) dovuta, mentre se invece l’azione che funge da sottostante fosse sotto la soglia del 70%, l’investitore riceverebbe un valore di rimborso del certificato commisurato alla perdita fatta registrare dal sottostante.

Pertanto, se l’azione in questione avesse perso meno del 30%, l’investitore riceverebbe tutte le cedole ed un rimborso nominale del 100%, cui si sommerebbe la cedola finale ed eventuali altre cedole portate in memoria. Se avesse invece perso il 38%, il rimborso si fermerebbe al 62% del nominale (senza il pagamento di ulteriori cedole).

Caratteristiche tecniche di questi certificates di Unicredit

Per chi volesse investire nel 2020 puntando su una tenuta dei titoli in questione questi certificates rappresentano un’interessante opportunità. Si tratta chiaramente di prodotti con capitale condizionatamente protetto, che possono determinare una perdita anche notevole del capitale nel caso in cui il sottostante dovesse trovarsi a scadenza sotto la barriera. Questa serie di certificates di Unicredit ha una durata pari a tre anni. Tutti i prodotti di questa emissione scadono il 15 giugno 2023. Sono negoziati sul Sedex di Borsa Italiana, il principale mercato dei certificati di investimento in Italia, operativo dal lunedì al venerdì con i normali orari di borsa.

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Certificato Unicredit sul FTSE MIB (ISIN DE000HV41E60)

Il primo certificato di investimento (ISIN DE000HV41E60), come anticipato, ha come sottostante il FTSE MIB. Ha una barriera relativamente ampia, distante quasi 35 punti percentuali rispetto ai valori attuali (con il FTSE Mib che naviga intorno ai 23.500 punti). Un margine significativo, soprattutto considerando che non si tratta di un singolo titolo, ma bensì di un indice, con una volatilità attesa quindi mediamente inferiore.

Tutto ciò rende questo certificato di investimento decisamente interessante, con un rendimento potenziale che si aggira intorno al 5% annuo (con un 5,25% complessivo in poco più di 12 mesi). tutto ciò a patto che il FTSE Mib non scenda sotto i 15.570 punti, valori che non si registrano sull’indice centrale di Piazza Affari dai minimi del 2016 e da cui partì la nuova rimonta dell’indice verso i 24.000 punti.

Barriera all’americana

Va sottolineato come si tratta di una barriera all’americana, ossia con osservazione continua intraday (differentemente da una barriera all’europea, che viene invece osservata soltanto a scadenza).

Questo certificato offre al momento un rendimento interessante, destinato a salire nel caso di eventuali storni da parte dell’indice milanese. Chiaramente, un ulteriore rialzo del FTSE Mib, con il ridursi del tempo mancante a scadenza, ridurrebbe invece la potenzialità del prodotto.

Certificato Unicredit su Intesa DE000HV446V8

Segnaliamo poi un altro certificato di investimento con ISIN DE000HV446V8, sempre emesso da Unicredit One Markets, con scadenza a dicembre 2021. Si tratta di un prodotto legato ad un unico sottostante: Intesa Sanpaolo. Anche in questo caso la barriera del certificato è molto ampia, risultando posizionata a 1,2927. Grazie alle maxicedole che Intesa dovrebbe staccare nei prossimi anni come dividendo ed a una scadenza relativamente lunga, il rendimento potenziale del prodotto è estremamente interessante, risultando pari all’8,60% annuo al momento in cui scriviamo.

Il certificato, infatti, viene scambiato a 114,5 e potrebbe essere rimborsato a 135 a patto che la barriera non venga toccata. Il rendimento complessivo potenziale di questo certificato si aggira intorno al 17%, nell’arco di circa due anni. Anche in questo caso si tratta di una barriera all’americana, ossia con osservazione continua intraday sul prezzo del sottostante cui fa riferimento il certificato di investimento in questione.

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