Si amplia la gamma di certificates con barriera capitale 30% e airbag 30%. Arriva infatti, ancora da Citi, una nuova emissione (ISIN XS3127857905) su sottostanti italiani con cedole potenziali dello 0,90% lordo mensile (10,80% annuo lordo), pagate a fronte della tenuta di una barriera cedolare del 50%.
Il flusso cedolare è quindi leggermente più alto, con un rendimento lordo dello 0,05% mensile in più rispetto ai due prodotti di esordio (ISIN XS3127864786 e ISIN XS3127865080, entrambi con cedole fino allo 0,85% lordo mensile – 10,20% annuo).
Airbag al 30% – Protezione fino al -70% e cedole mensili fino allo 0,90% lordo
Le azioni sottostanti sono titoli del FTSE Mib: Unicredit, Leonardo, Stellantis e Nexi. Nomi volatili, però con una struttura estremamente difensiva per l’investitore. Fino a cali del 50% da parte del worst of vengono pagate le cedole, ma la protezione del capitale arriva fino a discese del 70%.
Inoltre, se uno o più titoli perdessero oltre il 70%, il rimborso non sarebbe lineare con la performance del titolo, ma entrerebbe in gioco l’airbag. Il fattore moltiplicativo per ogni punto di calo ulteriore oltre al 70% sarebbe del 3,33%. Pertanto, a fronte di un crollo del 71% il rimborso sarebbe pari al 96,67%, mentre un tracollo del 75% determinerebbe una perdita di circa 16,67 punti percentuali. Numeri decisamente meno pesanti rispetto a quelli di un tradizionale certificato cash collect senza airbag, dove la perdita sarebbe lineare con quella del worst of. Chiaramente all’ampliarsi del calo la perdita sarebbe più ampia.
Anche in questo caso il prodotto è richiamabile dal sesto mese in poi discrezionalmente, con una vita massima che arriva a cinque anni (contro i quattro dei precedenti due certificates).
Tabella comparativa: vari livelli di barriera e airbag
Vediamo alcuni semplici esempi con una tabella che non considera lo stacco di eventuali cedole ma solo il rimborso finale del prodotto. Si notano le tonalità difensive di un certificato con airbag al 30% rispetto ad altre strutture di certificates difensive come airbag 40%, airbag 50% o certificati barriera 30% senza airbag.
| Performance del peggior sottostante | Rimborso certificato con Airbag 30% | Rimborso certificato con Airbag 40% | Rimborso certificato con Airbag 50% | Rimborso certificato Barriera 30% senza airbag |
| +50% | 100 | 100 | 100 | 100 |
| +25% | 100 | 100 | 100 | 100 |
| 0% | 100 | 100 | 100 | 100 |
| -10% | 100 | 100 | 100 | 100 |
| -20% | 100 | 100 | 100 | 100 |
| -30% | 100 | 100 | 100 | 100 |
| -40% | 100 | 100 | 100 | 100 |
| -50% | 100 | 100 | 100 | 100 |
| -60% | 100 | 100 | 80 | 100 |
| -70,01% | 99,97 | 74,98 | 59,98 | 29,99 |
| -71% | 96,67 | 72,5 | 58 | 29 |
| -75% | 83,33 | 62,5 | 50 | 25 |
| -80% | 66,67 | 50 | 40 | 20 |
| -90% | 33,33 | 25 | 20 | 10 |
Nonostante la presenza dell’airbag in caso di crolli superiori al 70% l’investitore potrebbe incorrere in una perdita parziale o totale del capitale investito.
Struttura del certificato con airbag 30%
Il certificato è collegato all’andamento a scadenza del Worst Performing tra i quattro titoli del paniere: Stellantis, Nexi, Unicredit e Leonardo. Le caratteristiche principali sono riassunte di seguito:
- Cedola mensile condizionata dello 0,90%lordo (10,80% annuo)
- Effetto memoria delle cedole: presente
- Barriera cedolare al 50% del livello iniziale
- Barriera capitale al 30% del livello iniziale
- Strike: 30% dei valori iniziali (airbag 30%)
- Scadenza massima a 5 anni (maggio 2031)
- Possibilità di rimborso anticipato mensile a discrezione dell’emittente a partire da novembre 2026
- Prezzo di emissione: 1.000 €
- Mercati di quotazione: EuroTLX di Borsa Italiana.
Altri certificates con barriera capitale 30%, airbag 30% e barriera cedolare al 50%
- Airbag al 30% e cedole mensili fino allo 0,85% con un certificato su grandi azioni europee
- Da Citigroup un certificato con barriera capitale 30% e airbag 30%
- Airbag al 30% e rendimento fino al 13,20% annuo per il certificato su grandi nomi del NASDAQ
Messaggio promozionale con finalità di marketing – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati. Prima di investire visionare il prospetto informativo sul sito emittente.
