Come investire sul settore consegna cibo e trasporti? Fra i certificates quotati in queste ultime settimane su Borsa Italiana da Vontobel troviamo un’emissione legata a tre azioni americane con cedole condizionate che possono arrivare fino all’1,83% mensile. Un valore che sfiora quindi il 22% lordo su base annua.
Il rendimento potenziale è quindi allettante, ma va detto che i tre titoli sono decisamente volatili. In altre parole, come sempre rischio e rendimento vanno a braccetto. I sottostanti del derivato ISIN DE000VD8MAL4 sono infatti le azioni di Uber, Delivery Hero e Just Eat. Tre titoli legati al comparto della consegna di cibo e pasti a domicilio e Uber, operativa nel trasporto alternativo ai taxi ed anche nella consegna cibo.
Cedole mensili e barriere al 60%
Il certificate di Vontobel prevede barriere relativamente ampie, in quanto collocate al 60% dei prezzi di osservazione iniziale. Pertanto, i premi mensili sono pagati a patto che nessuno dei tre titoli perda il 40% o più dai prezzi di osservazione iniziale. Questo livello vale anche come barriera capitale. La protezione a scadenza del capitale investito è quindi condizionata alla tenuta di questi valori.
Pertanto, con il certificato ISIN DE000VD8MAL4 si ottiene un rendimento positivo sia in caso di movimenti rialzisti dei tre titoli del comparto consegna cibo e trasporti, che se dovessero rimanere sui valori attuali o anche scendere, a patto che a scadenza non sia infranta la barriera del certificato.
In altre parole, l’investitore incasserebbe tutte le cedole e avrebbe la protezione del capitale se i titoli salirebbero o perdessero il 15%, il 30% o anche il 39%. Per contro, se a scadenza una o più fra le tre azioni sottostanti (Uber, Delivery Hero e Just Eat) fossero sotto il 60%, il rimborso sarebbe proporzionale alla performance del worst of. Quindi, a titolo esemplificativo, a fronte di un calo del 46% il rimborso finale sarebbe pari al 54% del valore nominale del certificato.
Scheda del certificato di Vontobel su azioni del comparto consegna cibo e trasporti
| Azione sottostante | Prezzo iniziale | Barriera Cedola | barriera capitale |
| Uber | 69,94 | 41,964 | 41,964 |
| Delivery Hero | 22,47 | 13,482 | 13,482 |
| Just Eat Takeaway | 11,23 | 6,738 | 6,738 |
Vediamo altri aspetti tecnici legati al funzionamento del derivato strutturato da Vontobel su questi tre titoli americani. La barriera capitale è discreta, in quanto osservata soltanto alla scadenza del certificato. Differentemente dalle barriere americana, non è quindi osservata durante l’intera vita del prodotto.
Fra gli altri elementi distintivi di questo certificato troviamo la presenza dell’effetto memoria delle cedole. Un elemento positivo considerando la lunga vita del prodotto (fino a 5 anni) e soprattutto l’elevata volatilità delle tre azioni sottostanti.
Un’ultima nota relativamente all’opzione del richiamo anticipato. In questo certificato di investimento l’autocall è presente dal terzo mese di vita in poi (ossia dalla data di rilevazione del 2 ottobre prossimo). Se i tre titoli si trovassero sopra al 100% dei prezzi di osservazione iniziale ecco che il certificato andrebbe automaticamente in autocall.
Questo articolo è realizzato a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa. I rendimenti indicati sono lordi (tassazione 26%). I certificati di investimento sono prodotti complessi ed il capitale investito è a rischio.
