Arriva da Banco BPM una nuova emissione sul mercato secondario di Certificati Equity Premium Coupon Plus. Sono complessivamente 16 i certificates, con cedola trimestrale fino al 3,20%. Spicca la caratteristica del premio doppio in caso di richiamo anticipato. Pertanto, in caso di autocall, il certificato rimborsa il valore nominale e la cedola del periodo moltiplicata per due, appunto una doppia cedola. L’opzione del richiamo anticipato è attiva a partire dal 4° trimestre, ossia luglio 2025, con trigger costante al 100% dei prezzi di osservazione iniziale.
E’ presente anche l’effetto memoria delle cedole, che garantisce il pagamento di eventuali premi precedentemente non incassati qualora si verifichino nuovamente le condizioni per lo stacco della cedola (fra cui ovviamente anche l’autocall).
Come funzionano i certificates?
Come funzionano i nuovi prodotti di Banco BPM? Si tratta di certificates su panieri worst of, composti da tre azioni ed il valore nominale di ogni certificato è pari a 100 euro. Anche i certificati di investimento scritti su azioni americane denominate in dollari hanno valore nominale di 100 euro, eliminando quindi il rischio di cambio per l’investitore.
Da notare anche le barriere ampie, al 50%. Pertanto le cedole sono pagate a patto che nessuno dei sottostanti perda il 50% o più dai prezzi iniziali. Inoltre, tale soglia vale anche per la protezione del capitale a scadenza.
Se non si attiva il richiamo anticipato, la naturale scadenza è fissata al 28 giugno 2027. A tale data saranno possibili due scenari. Nel caso in cui le tre azioni sottostanti si trovino sopra barriera, il certificato pagherà l’ultima cedola (con effetto memoria) e rimborserà il valore nominale di 100 euro. In caso contrario il rimborso sarà pari al valore nominale decurtato della perdita fatta registrare dal worst of.
Fra le azioni sottostanti troviamo grandi nomi del FTSE Mib, come Stellantis, Eni, Bper Banca, Intesa Sanpaolo o Unicredit, ma anche colossi di Wall Street. Fra questi AMD, Tesla o Alphabet. Non mancano poi azioni selezionate dai principali listini europei, fra cui BNP Paribas, Adidas, Volkswagen o Renault. Come detto, per tutti i prodotti la barriera è al 50%, con osservazione soltanto alla scadenza.
Scheda dei certificates con cedola trimestrale e cedola doppia in caso di autocall
Vediamo di seguito le principali caratteristiche della nuova emissione di Banco BPM. Fra queste spicca la possibilità di autocall dal quarto trimestre e barriere al 50% per tutti i certificati. Se si attiva il richiamo anticipato il certificato paga una doppia cedola: quella del periodo più una aggiuntiva.
| CODICE ISIN | Sottostante | Cedola trimestrale (con Memoria) | Valore Iniziale | Barriera | Livello Barriera | Rimborso Anticipato |
| IT0005600389 | Credit Agricole | 2,50 EUR | 12,98 | 50% | 6,49 | Dal quarto trimestre |
| BPER | 4,857 | 50% | 2,4285 | |||
| Infineon Technologies | 34,37 | 50% | 17,185 | |||
| IT0005600520 | BPER | 2,25 EUR | 4,857 | 50% | 2,4285 | Dal quarto trimestre |
| Eni | 14,24 | 50% | 7,12 | |||
| Volkswagen | 104,8 | 50% | 52,4 | |||
| IT0005600504 | Enel | 2,40 EUR | 6,548 | 50% | 3,274 | Dal quarto trimestre |
| Stellantis | 19,342 | 50% | 9,671 | |||
| Unicredit | 34,79 | 50% | 17,395 | |||
| IT0005600512 | BMW | 2,65 EUR | 87,96 | 50% | 43,98 | Dal quarto trimestre |
| Unicredit | 34,79 | 50% | 17,395 | |||
| STMicroelectronics | 36,83 | 50% | 18,415 | |||
| IT0005600397 | BPER | 2,25 EUR | 4,857 | 50% | 2,4285 | Dal quarto trimestre |
| Unicredit | 34,79 | 50% | 17,395 | |||
| Intesa Sanpaolo | 3,5265 | 50% | 1,76325 | |||
| IT0005600496 | Saipem | 3,60 EUR | 2,29 | 50% | 1,145 | Dal quarto trimestre |
| Renault | 47,25 | 50% | 23,625 | |||
| Deutsche Bank | 14,668 | 50% | 7,334 | |||
| IT0005600488 | BNP Paribas | 2,05 EUR | 60,25 | 50% | 30,125 | Dal quarto trimestre |
| Infineon Technologies | 34,37 | 50% | 17,185 | |||
| Assicurazioni Generali | 23,35 | 50% | 11,675 | |||
| IT0005600538 | Saipem | 3,05 EUR | 2,29 | 50% | 1,145 | Dal quarto trimestre |
| Intesa Sanpaolo | 3,5265 | 50% | 1,76325 | |||
| STMicroelectronics | 36,83 | 50% | 18,415 | |||
| IT0005600470 | Eni | 2,25 EUR | 14,24 | 50% | 7,12 | Dal quarto trimestre |
| Intesa Sanpaolo | 3,5265 | 50% | 1,76325 | |||
| Infineon Technologies | 34,37 | 50% | 17,185 | |||
| IT0005600462 | Volkswagen | 2,45 EUR | 104,8 | 50% | 52,4 | Dal quarto trimestre |
| Stellantis | 19,342 | 50% | 9,671 | |||
| Renault | 47,25 | 50% | 23,625 | |||
| IT0005600439 | Leonardo | 2,40 EUR | 21,45 | 50% | 10,725 | Dal quarto trimestre |
| Intesa Sanpaolo | 3,5265 | 50% | 1,76325 | |||
| Stellantis | 19,342 | 50% | 9,671 | |||
| IT0005600405 | STMicroelectronics | 2,35 EUR | 36,83 | 50% | 18,415 | Dal quarto trimestre |
| Adidas | 222,2 | 50% | 111,1 | |||
| Stellantis | 19,342 | 50% | 9,671 | |||
| IT0005600447 | Barclays | 2,80 EUR | 205,85 | 50% | 102,925 | Dal quarto trimestre |
| Adidas | 222,2 | 50% | 111,1 | |||
| Renault | 47,25 | 50% | 23,625 | |||
| IT0005600454 | BNP Paribas | 2,50 EUR | 60,25 | 50% | 30,125 | Dal quarto trimestre |
| Barclays | 205,85 | 50% | 102,925 | |||
| Unicredit | 34,79 | 50% | 17,395 | |||
| IT0005600413 | Credit Agricole | 2,30 EUR | 12,98 | 50% | 6,49 | Dal quarto trimestre |
| Barclays | 205,85 | 50% | 102,925 | |||
| Deutsche Bank | 14,668 | 50% | 7,334 | |||
| IT0005600421 | Tesla | 3,20 EUR | 196,37 | 50% | 98,185 | Dal quarto trimestre |
| AMD | 157,54 | 50% | 78,77 | |||
| Alphabet | 185,37 | 50% | 92,685 |
Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa. I certificates sono prodotti complessi e il capitale investito è a rischio. La tassazione per cedole ed eventuali profitti da capital gain è al 26%.
