Airbag al 40% e barriera capitale molto profonda con la nuova emissione di Santander con airbag e barriera capitale al 40%.
Quota sotto la pari il nuovo certificato di Santander a capitale condizionatamente protetto con airbag a scadenza (ISIN: IT0006773235). Il certificato, con prezzo nominale di 1000€, è disponibile e in quotazione sul mercato Cert-X di Borsa Italiana a partire dagli ultimi giorni del mese di gennaio.
Paniere su bancari e aziende tedesche
Il paniere è equamente diviso tra due imprese italiane del settore bancario, Banca MPS e Banco BPM, e due importanti aziende tedesche della Ruhr, Thyssenkrupp (specializzata nella metallurgia e nell’ingegneria industriale) e Rheinmetall (leader nelle tecnologie per la difesa e i componentistiche per l’automotive). Il funzionamento è quello dei classici certificates worst of.
Il prezzo attuale di acquisto sotto la pari riflette il calo di Rheinmetall. Tre azioni su quattro presentano una performance superiore al valore di lancio: MPS e Banco BPM segnano un rialzo di circa 2 punti percentuali e Thyssenkrupp si distingue con un incremento vicino al 10%. Solo Rheinmetall evidenzia un calo a doppia cifra ma comunque distante dalla barriera cedolare. Di conseguenza, anche a fronte di questo temporaneo ribasso, qualora la situazione dovesse stabilizzarsi, sarà comunque possibile ottenere la cedola alla prossima rilevazione mensile.
| Azioni | Strike iniziale | Barriera cedolare (55%) | Barriera capitale (40%) | Prezzo attuale * |
| Thyssenkrupp | 11,08 € | 6,094 € | 4,432 € | 11,175 € |
| Banca MPS | 8,769 € | 4,823 € | 3,508 € | 8,906 € |
| Banco BPM | 12,77 € | 7,024 € | 5,108 € | 12,93 € |
| Rheinmetall | 1850 € | 1017,5 € | 740 € | 1571 € |
* Prezzo di chiusura del 05/02/2026
Il settore bancario italiano ha beneficiato di un forte rialzo nel corso del 2025, mentre gli scenari internazionali si presentano molto volatili. In questo contesto, la presenza di una barriera capitale profonda (al 40%) rappresenta un importante elemento di protezione, offrendo una buona copertura in caso di eventuali ribassi nel medio periodo.
Meccanismi di funzionamento e protezione
Il certificato consente di ottenere un potenziale rendimento annuo lordo del 12%, grazie a cedole mensili con memoria dell’1%. La barriera cedola è fissata al 55%. L’emittente è Santander, che dagli ultimi mesi del 2025 è entrata a far parte dei 27 emittenti attualmente attivi sui mercati SeDeX e Cert-X di Borsa Italiana.
La durata del certificato è di tre anni, con scadenza il 29 gennaio 2029. Alla data di scadenza, la performance dei titoli sottostanti verrà valutata rispetto a una barriera capitale posta al 40%. È inoltre prevista la possibilità di rimborso anticipato: a partire dalla terza rilevazione mensile si attiva il richiamo automatico con una barriera di autocall che decresce dell’1% a ogni osservazione mensile.
Se il certificato giunge a naturale scadenza, la presenza di una barriera capitale profonda posta al 40% consente di recuperare integralmente il capitale investito, a patto che il titolo peggiore (worst-of) non abbia subito una perdita superiore al 60%.
Una caratteristica distintiva di questo strumento è la presenza dell’opzione “airbag“, che offre una protezione aggiuntiva: se il titolo peggiore presenta una perdita superiore alla barriera capitale, la perdita non si riflette integralmente sul capitale investito, ma viene mitigata da un fattore correttivo di protezione, in questo caso pari a 2,5. Ad esempio, in presenza di una perdita del 65%, il capitale restituito non sarà 350 ma 875 (ossia 350 × 2,5).
Caratteristiche principali
- Nome del prodotto: Express Memory Coupon
- ISIN: IT0006773235
- Emittente: Banco Santander, S.A.
- Mercato di quotazione: Cert-X di Borsa Italiana
- Data di emissione: 22 gennaio 2026
- Data di scadenza: 29 gennaio 2029
- Tipo di capitale: Condizionatamente protetto
- Tipo di certificato: Autocallable step-down con memoria e barriera worst-of
- Azioni sottostanti: Banca MPS, Banco BPM, Thyssenkrupp, Rheinmetall
- Barriera capitale: 40%
- Barriera cedolare: 55%
- Premi mensili: 1% (rendimento lordo).
Comunicazione promozionale – Questo documento è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all’investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l’acquisto di strumenti finanziari né un’offerta o una sollecitazione di un’offerta Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell’emissione. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente. Questo certificato ha un grado di rischio pari a 5 in una scala da 1 a 7, secondo il KID.
