Dal 9 febbraio 2026 è iniziata la negoziazione del certificato Memory Cash Collect di Vontobel (ISIN DE000VJ4S8F9) con sottostanti Axa, Enel, Unicredit e Generali. Il certificato ha un valore nominale di 100 euro e ha scadenza il 5 febbraio 2029. Il certificato è pensato per gli investitori che vogliono ottenere un rendimento dato dalle cedole e rimborso del valore nominale, ma con la protezione data dalla barriera capitale.
Unicredit e Generali rappresentano le punte di diamante del settore finanziario. Generali ha presentato dei forti risultati nei primi 9 mesi del 2025 e non ci si aspetta di meno dai financial dell’intero anno 2025, attesi il 12 marzo. Unicredit invece ha pubblicato i risultati FY 2025, registrando ricavi in leggera contrazione, ma un utile per azione cresciuto del 20% rispetto al 2024. Con il nuovo piano strategico 2026-2028, lanciato contestualmente ai risultati, Orcel punta a far crescere i ricavi ad un CAGR del 5% per tutto la durata del piano, registrare un RoTE maggiore del 23% al 2028 e un utile netto al 2028 a circa 13 miliardi di euro.
Anche Axa ha registrato risultati record con ricavi complessivi di 116 miliardi circa di euro e utile netto reported di 9,79 miliardi di euro (+29% rispetto al 2024). Enel, grande player del settore utilities, sta riscuotendo un forte interesse, dopo la pubblicazione del nuovo piano 2026-2028. La società punta ad investire 53 miliardi di euro, di cui €26 mld nelle reti e a generare un EBITDA ordinario al 2028 di circa 24 miliardi di euro (CAGR ~+2%).
Certificato Memory Cash Collect con barriera capitale e cedolare al 60%
Il certificato Memory Cash Collect di Vontobel pone la barriera capitale al 60% del valore di strike dei sottostanti del certificato. Anche se non molto profonda, il certificato offre comunque una protezione contro ribassi del 40% dei corsi azionari. Se il certificato arriva alla scadenza e i prezzi dei sottostanti sono sopra il livello barriera, l’investitore riceverà il rimborso del valore nominale e il pagamento delle eventuali cedole.
La barriera cedolare è posta, come quella capitale, al 60% del valore di strike dei sottostanti. La cedola pagata dal certificato ha un valore di 0,59 euro, traducendosi in un tasso lordo cedolare mensile dello 0,59% e annuale del 7,08%. Il pagamento avrà luogo quando tutti i sottostanti quotano sopra la barriera cedolare. Il pagamento della cedola ha frequenza mensile e la prima data di rilevazione è il 5 marzo 2026. Il certificato prevede l’effetto memoria delle cedole, quindi eventuali cedole non pagate saranno corrisposte alla prima data di rilevazione in cui i prezzi dei sottostanti sono maggiori del livello barriera.
Il certificato comprende al suo interno l’autocall, che si attiva quando i prezzi dei sottostanti sono maggiori ad una data percentuale del loro valore di strike. Questa percentuale è fissata al 100%, per poi ridursi di 1 punto percentuale fino al 5 gennaio 2029. L’osservazione per il rimborso anticipato è a cadenza mensile a partire dal 5 agosto 2026.
Certificato Memory Cash Collect, i livelli da monitorare
Di seguito la tabella con il riepilogo dei valori da monitorare per il rimborso del valore nominale e il pagamento delle cedole
| Azioni | Valore di strike | Barriera capitale | Barriera cedolare |
| Axa | 39,46 Eur | 23,68 Eur | 23,68 Eur |
| Enel | 9,486 Eur | 5,692 Eur | 5,692 Eur |
| Unicredit | 73,01 Eur | 43,81 Eur | 43,81 Eur |
| Generali | 35,63 Eur | 21,38 Eur | 21,38 Eur |
Ecco gli elementi principali del certificato Memory Cash Collect di Vontobel.
- ISIN: DE000VJ4S8F9;
- Emittente: Vontobel;
- Mercato di quotazione: SEDEX;
- Data di emissione: 9 febbraio 2026;
- Data di scadenza: 5 febbraio 2029;
- Valore nominale: 100 €;
- Tipologia: Memory Cash Collect Express Certificate;
- Barriera capitale: 60% del valore di strike del worst-of;
- Barriera cedolare: 60% del valore di strike del worst-of;
- Cedole condizionate: 0,59% lordo mensile;
- Effetto memoria delle cedole: sì
- Sottostanti (basket worst-of): Axa, Enel, Unicredit e Generali.
Messaggio promozionale – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.
