Nei giorni scorsi ha preso il via la quotazione di un nuovo certificato (con codice ISIN DE000VQ3SJZ8) emesso da Vontobel. Il certificato ha una durata di tre anni ed ha come sottostanti le azioni americane Beyond Meat, Carnival e Netflix. È negoziato sul SeDex di Borsa Italiana e paga cedole garantite del 3% a trimestre.
Il valore di fixing iniziale di Beyond Meat è 138,53 dollari, quello di Carnival 21,05 dollari e di Netflix 503,41 dollari. Le barriere dei tre titoli, quindi, sono poste rispettivamente a 96,97 dollari, 14,74 dollari e 352,39 dollari per azione.
Cedole garantite del 3% a trimestre
Offre un rendimento del 12% annuo, tramite cedole garantite trimestrali che sono erogate indipendentemente dall’andamento dei sottostanti. Il certificato prevede dunque il pagamento di cedole trimestrali garantite del 3%.
Le cedole sono garantite e saranno pagate salvo si verifichi un’estinzione anticipata del prodotto. L’autocallable del certificato può avvenire solo se, ad una data di valutazione, i prezzi di riferimento di tutti e tre i sottostanti sono superiori al rispetto livello di osservazione iniziale. In tal caso l’investitore riceverebbe la cedola del periodo ed il rimborso del valore nominale del prodotto.
Scenari a scadenza del certificato DE000VQ3SJZ8
A scadenza il certificato DE000VQ3SJZ8 prevede il rimborso dell’importo nominale, pari a 100 euro, se il prezzo di riferimento di tutti i sottostanti è superiore alla rispettiva barriera. Viceversa, se il prezzo di riferimento di almeno un sottostante è inferiore alla rispettiva barriera, l’investitore riceve un importo proporzionale all’andamento del sottostante con la peggiore performance.
La barriera è discreta, cioè con osservazione soltanto a scadenza. Temporanee discese di uno o più sottostanti potrebbero dunque venir riassorbite durante la vita del prodotto.
Analisi dei tre titoli
Il titolo Beyond Meat ha recentemente compiuto un veloce spunto rialzista ed è salito fino a quota 220 dollari, facendo in questo modo registrare i massimi degli ultimi mesi. È poi sceso verso l’area 180$. La struttura tecnica appare costruttiva anche se, prima di poter tentare un ulteriore allungo, è probabile una fase accumulativa al di sopra del sostegno situato in area 150-145$. Soltanto una discesa sotto quota 113$ potrebbe provocare un’inversione ribassista di tendenza.
Carnival appare invece leggermente più debole: i prezzi si sono infatti scontrati con la barriera posta in area 21,50-22 dollari e hanno accusato una rapida flessione. L’analisi quantitativa evidenzia un rafforzamento della pressione ribassista. Sarebbe quindi negativa una discesa sotto i 18 dollari. Potrebbe innescare un ulteriore cedimento verso i 17$ prima e in area 16,20-16 dollari in un secondo momento. In quest’area è ancora visibile l’ampio gap-up lasciato aperto lo scorso mese di novembre.
Il quadro tecnico di Netflix appare interessante: il titolo ha fatto registrare un nuovo massimo storico a quota 593 dollari prima di subire una fisiologica correzione. La tenuta del sostegno situato in area 500-495$ può arrestare la discesa e creare le premesse per un ulteriore allungo. Soltanto una discesa sotto i 460 dollari potrebbe fornire un segnale negativo.
Certificato con Cedole Garantite del 3% a trimestre
Questo certificato con cedole garantite paga dei coupon del 3% a trimestre.
Sono complessivamente 12 le date di osservazione cedolare. In ciascuna di esse il prodotto stacca un coupon incondizionato pari al 3%. Si parte con la prima cedola garantita il 26 aprile 2021 e si termina il 26 gennaio 2024, data di scadenza del prodotto. Il flusso cedolare, nel caso in cui non si verifichi l’autocallable, è dunque del 36%.
Caratteristiche del certificato DE000VQ3SJZ8
Codice ISIN: DE000VQ3SJZ8
Emittente: Vontobel
Sottostante: Azioni Beyond Meat Inc. / Carnival Corp. / Netflix Inc.
Mercato di negoziazione: SeDex
Valore nominale del certificato: 100 euro
Cedole: 3% a trimestre (cedole garantite)
Barriera cedolare: non presente. Cedole garantite incondizionate
Barriera capitale: 70% (il capitale è protetto a condizione che nessun sottostante perda oltre il 30%, viceversa l’investitore partecipa alla perdita).
Durata del certificato: 3 anni.
