Quali sono i migliori certificati con capitale garantito che al momento si acquistano a sconto, ossia sotto la pari?
Vediamo una selezione di prodotti emessi da Banca Akros, Banco BPM e Mediobanca. I certificates sono stati scelti fra quelli con capitale protetto al 100% (con l’inserimento anche di un capitale garantito al 95%) che abbiano sottostanti al momento su valori superiori rispetto al prezzo di strike. In altre parole se gli indici sottostanti rimanessero sui prezzi attuali, l’investitore incasserebbe anche il premio oltre al rimborso del capitale.
Certificati con capitale garantito 100%
Ci soffermiamo ora su alcuni “Equity Protection con cedola”. Si tratta di certificates con scadenza fra il 2023 ed il 2027, in grado di offrire rendimenti potenziali fino al 6% annualizzato (nel caso in cui il sottostante resti sopra il prezzo iniziale). Come si vedrà, in vari casi l’indice sottostante si trova sopra il prezzo iniziale anche del 15 – 20%, aumentando quindi le possibilità di poter incassare le cedole condizionate del certificato. Come nota per i lettori: sono stati presi in considerazione i prezzi in lettera. Chiaramente il prezzo varia in funzione dell’andamento degli indici di borsa sottostanti.
Certificati scadenza 2023
Partiamo da una scadenza breve. Il certificato ISIN IT0005422206 si acquista in area 99,2 e ha una scadenza in data 3 novembre. Se l’indice svizzero non perde oltre 1.000 punti dai valori attuali (8,56%) l’investitore incassa anche un premio extra dell’1,15%. In quattro mesi si ha un capital gain che varia fra lo 0,8% (se l’indice svizzero perdesse oltre l’8,5%) ed il 2% (equivalente al 5,76% annualizzato).
Certificati capitale garantito scadenza 2024
Naviga sopra la pari l’equity protection con ISIN IT0005377327. A spingere la quotazione al rialzo è la performance del sottostante, l’indice FTSE Mib, che rispetto al prezzo di osservazione iniziale guadagna oltre il 20%. Sono previste due cedole annuali del 3,55% a patto che il FTSE Mib si trovi sopra i 21.603,8 punti. Rendimento potenziale superiore al 4% annuo, per quasi 5 punti complessivi in 13 mesi.
Si compra a 100 il certificato ISIN IT0005364481 di Banca Akros con capitale garantito 100% ed una possibile (anzi probabile) cedola del 3% a patto che l’EuroStoxx non perda oltre il 23% da qui a marzo 2024. In sintesi, un interessante rendimento potenziale superiore al 4% annualizzato per un certificato con capitale garantito e cedola decisamente probabile.
Fra i certificati con scadenza 2024 troviamo anche quello con ISIN IT0005367856. In questo caso il derivato strutturato da Banca Akros si acquista sotto la pari, a 99,2. Se l’indice Euro Stoxx Utilities non perderà oltre il 18% da qui ad aprile 2024 è prevista una cedola extra del 2,5%. Rendimento annualizzato del 4,5%.
Certificati capitale garantito con scadenza 2025
Fra i prodotti più interessanti, con scadenza 2025, troviamo il certificato ISN IT0005446684. Si acquista sotto la pari, in area 94, anche se il sottostante (indice Euro Stoxx Oil & Gas) naviga decisamente sopra la pari.
Il rendimento minimo garantito supera il 3%, anche se ci sono ampie probabilità di arrivare oltre il 4% grazie alle tre potenziali cedole (0,70%, 0,80%, 1,00%) che il certificato stacca ogni mese a luglio se l’indice Euro Stoxx Oil & Gas si trova sopra il prezzo iniziale.
Certificates con capitale garantito scadenza 2027
Allunghiamo la scadenza, esaminando un certificato emesso da Mediobanca con scadenza 2027. Il codice ISIN è IT0005413833 ed il prodotto si acquista abbondantemente sotto la pari, in area 900. Il rimborso minimo è pari a 1000, con un profitto garantito di 11 punti percentuali.
Per ottenere un extra rendimento bisogna osservare la performance dell’Euro Stoxx Select Dividend 30. Se l’indice non perde oltre l’8% dai prezzi attuali è prevista una cedola annuale del 2,3%, con un rendimento potenziale che arriva a superare il 5,3% su base annua.
Scheda dei certificati con capitale garantito
| EMITTENTE | TIPOLOGIA | SOTTOSTANTE | CARATTERISTICHE | SCADENZA | Rendimento su base annua “best” | Rendimento su base annua “worst” | Distanza % | Quotazione Lettera (30.06.23) | Prezzo di riferimento sottostante | Livello Iniziale |
| BANCA AKROS | Equity Protection con Cedola | EURO STOXX OIL&GAS | Protezione 100% Cedola 2,50% | 23/08/2024 | 6,05% | 1,60% | 1,78% | 98,20 | 315,53 | 309,91 |
| BANCO BPM | Equity Protection con Cedola | SMI | Protezione 100% Cedola 1,15% | 03/11/2023 | 5,76% | 2,34% | 8,56% | 99,21 | 11.250,33 | 10.286,79 |
| BANCA AKROS | Equity Protection con Cedola | FTSE 100 | Protezione 95% Cedola 3,50% | 28/02/2025 | 5,62% | -1,75% | 12,40% | 97,85 | 7.512,39 | 6.580,61 |
| MEDIOBANCA | Equity Protection con Cedola | EURO STOXX SELECT DIVIDEND 30 | Protezione 100% Cedola 2,30% | 30/06/2027 | 5,35% | 2,79% | 8,34% | 899,64 | 1.546,53 | 1.417,49 |
| BANCO BPM | Equity Protection con Cedola | EURO STOXX BANKS | Protezione 100% Cedola 0,55%-0,65%-0,75%-1% | 06/06/2025 | 4,88% | 3,90% | 6,69% | 92,99 | 107,38 | 100,20 |
| BANCA AKROS | Equity Protection con Cedola | EURO STOXX UTILITIES | Protezione 100% Cedola 2,75% | 19/04/2024 | 4,47% | 1,01% | 17,99% | 99,20 | 380,94 | 312,42 |
| BANCO BPM | Equity Protection con Cedola | EURO STOXX OIL&GAS | Protezione 100% Cedola 0,60%-0,70-0,80%-1% | 31/07/2025 | 4,34% | 3,07% | 18,54% | 94,00 | 315,53 | 257,02 |
| BANCA AKROS | Equity Protection con Cedola | FTSE MIB | Protezione 100% Cedola 3,55% | 22/07/2024 | 4,29% | -2,26% | 23,34% | 102,45 | 28.179,55 | 21.603,82 |
| BANCA AKROS | Equity Protection con Cedola | EURO STOXX 50 | Protezione 100% Cedola 3,00% | 15/03/2024 | 4,19% | -0,07% | 23,46% | 100,05 | 4.379,16 | 3.351,71 |
| BANCA AKROS | Equity Protection con Cedola | EURO STOXX INSURANCE | Protezione 100% Cedola 4,35% | 21/02/2024 | 4,14% | -2,53% | 15,60% | 101,65 | 319,15 | 269,37 |
