Fra le nuove emissioni di Vontobel troviamo un certificato con un elevato potenziale di rendimento, grazie a cedole condizionate che arrivano fino all’1,58% su base mensile.
Il certificato ha codice ISIN DE000VD8MAY7 e le azioni sottostanti sono tre titoli del settore abbigliamento e attrezzature sportive: Under Armour, Peloton Interactive e Lululemon Athletica. Il derivato strutturato da Vontobel prevede barriere al 60% dei prezzi di osservazione iniziale. Questo livello vale sia come barriera capitale che barriera cedolare.
Il rendimento cedolare è quindi prossimo al 19% lordo su base annua, a fronte di un prodotto con capitale condizionatamente protetto. Il certificato si focalizza sul settore sportivo, un comparto che in questi ultimi anni – anche con la crescita dello smart working e dell’attenzione per una vita più salutare – ha assunto maggiore importanza.
Effetto memoria delle cedole
La nuova emissione di Vontobel ha fra i suoi punti di forza l’effetto memoria delle cedole. Nel caso in cui un premio non venga incassato, può essere recuperato in una successiva finestra cedolare. Qualora i premi in memoria fossero più di uno, potrebbero essere incassati in maniera cumulativa.
Rischio di cambio coperto
I tre titoli del settore abbigliamento sportivo e attrezzatture da sport e palestra sono quotati a Wall Street e denominati in dollari. Il certificato di Vontobel, però, ha un valore nominale pari a 100 euro.
L’investitore non è quindi soggetto al rischio di cambio e l’esito del certificato dipende unicamente dalla tenuta a scadenza della barriera capitale. Vale la pena ricordare come la barriera sia osservata soltanto a scadenza e non in maniera continua durante l’intera vita del prodotto.
Scenari alla scadenza del certificato per investire sull’abbigliamento sportivo
Il certificato ha una vita massima pari a 5 anni, con scadenza 2 luglio 2029 e osservazione finale una settimana più tardi. A partire dal terzo mese di vita è presente l’opzione del richiamo anticipato, con trigger costante al 100%. Se le tre azioni del comparto abbigliamento sportivo si troveranno sopra i prezzi di osservazione iniziale, il certificato sarà rimborsato anticipatamente, accorciando quindi la vita del certificato. Qualora questo non dovesse accadere, il certificato scade nel luglio 2029.
Giunti alla scadenza sono possibili due scenari. Nel caso in cui i tre titoli si trovino sopra le rispettive barriere, il certificato rimborserà il valore nominale, pagando poi l’ultima cedola e ogni premio eventualmente portato a memoria. In caso contrario, il rimborso sarebbe proporzionale alla performance del worst of, con una potenziale perdita per l’investitore.
Scheda del certificato sul settore abbigliamento sportivo e attrezzatture sportive DE000VD8MAY7
Ecco di seguito i livelli chiave da monitorare: i prezzi di osservazione iniziale, la barriera cedolare e quella capitale (che coincidono). Il trigger per il richiamo anticipato è posizionato al 100% ed è quindi equivalente ai valori indicati nella colonna “prezzo iniziale”.
| Azione sottostante | Prezzo iniziale | Barriera Cedola | barriera capitale |
| Under Armour | 6,46 | 3,876 | 3,876 |
| Peloton Interactive | 3,33 | 1,998 | 1,998 |
| Lululemon Athletica | 297,57 | 178,542 | 178,542 |
Il prodotto finanziario qui esaminato è già negoziabile sul SeDex di Borsa Italiana, dove la liquidità è garantita da Vontobel, emittente del certificato.
Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa. I rendimenti indicati sono lordi (tassazione 26%) ed il capitale investito è a rischio.
