Focus sulla tecnologia Usa, con il certificato ISIN XS3127862905 sulle azioni di Tesla, Micron Technology, NVIDIA e Palantir. Barriera capitale al 30%, airbag al 30% e premi condizionati dell’1,10% lordo mensile (con barriera cedolare al 50%). Il certificato, con valore nominale pari a 1.000 euro, è stato emesso il 15 maggio 2026 e la sua scadenza massima è fissata al 22 maggio 2030, per una durata complessiva di 4 anni.
Airbag al 30% per puntare sull’incasso delle cedole mensili
Il certificato ha un airbag al 30% ed è costruito su azioni appartenenti al settore tecnologico USA, settore oggetto di elevata volatilità causata dalla corsa all’intelligenza artificiale e alla relativa lotta tra Cina e Stati Uniti per la supremazia in tale comparto. Da come è strutturato il certificato, si evince la sua natura altamente difensiva, anche per proteggere l’investitore dai sottostanti volatili: Tesla, Micron Technology, NVIDIA e Palantir.
La peculiarità dello strumento è la presenza dell’airbag al 30% dei valori iniziali. L’airbag ha la funzione di attenuare le perdite quando i sottostanti scendono al di sotto della soglia del 30%. Facciamo un esempio per chiarirne il funzionamento:
- Certificato con barriera capitale al 30% senza airbag: se uno dei sottostanti scende sotto tale barriera alla scadenza, la perdita per l’investitore sarebbe lineare alla performance del sottostante. Con un esempio numerico, se Tesla perdesse l’80%, l’investitore riceverebbe (100% – 80%) * 1.000 = 200 euro;
- Certificato con airbag al 30%: La presenza dell’airbag attutisce la perdita, in quanto la stessa viene calcolata dal momento in cui uno dei sottostanti rompe tale soglia alla scadenza. Per esempio, Tesla perde l’80% dal suo valore iniziale. La perdita non viene calcolata come nel punto precedente, ma si applica la seguente formula: (20% / 30%) * 1.000 = 666,67 euro.
Come si può ben vedere, l’airbag svolge la sua funzione di protezione del capitale investito quando il mercato prende una forte direzionalità al ribasso. In questo scenario, la perdita potenziale tra i due certificati mostrati risulta diversa: con il certificato senza airbag si registra una perdita di 800 euro, mentre con lo strumento con l’airbag si ha una perdita di 333,67 euro, decisamente più bassa del certificato senza airbag.
Certificato con airbag e cedole mensili dell’1,10% su azioni USA
Il certificato con airbag riconosce all’investitore un flusso cedolare mensile dell’1,10% se le azioni tecnologiche USA non registrano alle date di rilevazione un prezzo inferiore al 50% (barriera cedolare) dei valori iniziali. Quindi non avviene nessuno pagamento quando il prezzo di uno dei sottostanti si trova sotto barriera. Le cedole non pagate vengono conservate dal certificato e pagate nel momento in cui i prezzi delle azioni superano alle date di rilevazione la relativa barriera (effetto memoria).
Softcall a partire da novembre 2026
Il certificato prevede la possibilità da parte dell’emittente di richiamare a sua discrezione il certificato dal mercato (softcall). A differenza dell’autocall, qui non è prefissata una soglia tale da far attivare il rimborso anticipato, ma è lo stesso emittente a decidere se richiamare il certificato.
L’esercizio può avvenire dal mese di novembre: se l’emittente richiama anticipatamente, rimborsa il valore nominale pari al 1.000 euro e paga le cedole maturate fino al momento di rimborso. Nel caso il richiamo non venisse esercitato alle date mensili prestabilite, il certificato continua normalmente la sua vita.
I prezzi chiave: azioni sottostanti, airbag 30% e barriera cedolare
| Azione sottostante | Prezzo iniziale | Barriera capitale | Airbag 30% | Barriera cedola 50% |
| Micron Technology | 724,66 | 217,398 | 217,398 | 362,33 |
| Tesla | 422,24 | 126,672 | 126,672 | 211,12 |
| Nvidia | 225,32 | 67,596 | 67,596 | 112,66 |
| Palantir | 133,99 | 40,197 | 40,197 | 66,995 |
Caratteristiche principale del certificato con airbag su azioni USA
Di seguito le caratteristiche tecniche del certificato
- ISIN: XS3127862905;
- Emittente: Citigroup;
- Data di emissione: 15 maggio 2026;
- Data di scadenza: 22 maggio 2030;
- Valore nominale: 1.000 €;
- Tipologia: Issuer Callable Worst-of Phoenix Note;
- Barriera capitale: 30% del valore iniziale del worst-of;
- Barriera cedolare: 50% del valore iniziale del worst-of;
- Effetto memoria: si;
- Airbag: si
- Cedole condizionate: 1,10% lordo mensile;
- Sottostanti (basket worst-of): Tesla, Micron Technology, NVIDIA e Palantir.
Messaggio promozionale con finalità di marketing – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Prima di prendere ogni decisione di investimento verificare di aver visionato prospetto informativo e compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.
