Da Citi un nuovo certificato con barriera capitale 30% più airbag al 30% su grandi azioni europee e cedole fino al 10,20% annuo lordo (con barriera cedolare 50%). Focus su ISIN XS3127864786, che segue l’emissione di un altro certificato con la stessa struttura e airbag al 30% – ISIN XS3127865080.
Airbag al 30%: protezione profonda ed airbag innovativo al 30%
Negli anni scorsi i certificates con airbag al 40% avevano rappresentato un’importante innovazione in termini di prodotto su Borsa Italiana. In questi giorni Citi ha abbassato ancora il livello barriera, con due certificates con barriera capitale 30%, airbag 30% e barriera cedola al 50%.
La nuova emissione ISIN XS3127864786 ha per sottostanti le azioni di Unicredit, Leonardo, Siemens Energy e Thyssenkrupp. Ogni mese sono corrisposte cedole dello 0,85% lordo (10,20% annuo) a patto che nessuna delle azioni sottostanti abbia perso il 50% o più dai prezzi iniziali.
Airbag al 30%: analisi degli scenari
Oltre alle cedole mensili, però, l’elemento chiave, sta nel livello barriera: 30% per la protezione del capitale e 30% airbag. Un livello di protezione notevole per l’investitore: cali fino al 70% non impatterebbero sulla protezione del capitale, mentre un ribasso del 71% determinerebbe una perdita di poco superiore ai 3 punti percentuali. Per contro, un certificato con barriera 30% senza airbag determinerebbe una perdita del 71%.
Con l’airbag al 30% i danni sarebbero relativamente limitati anche a fronte di un -75%, con un rimborso dell’83,33%, mitigando quindi la discesa dei sottostanti.
Tabella comparativa: vari livelli di barriera e airbag
Vediamo alcuni semplici esempi con una tabella che non considera lo stacco di eventuali cedole ma solo il rimborso finale del prodotto. Si notano le tonalità difensive di un certificato con airbag al 30% rispetto ad altre strutture di certificates difensive come airbag 40%, airbag 50% o certificati barriera 30% senza airbag.
| Performance del peggior sottostante | Rimborso certificato con Airbag 30% | Rimborso certificato con Airbag 40% | Rimborso certificato con Airbag 50% | Rimborso certificato Barriera 30% senza airbag |
| +50% | 100 | 100 | 100 | 100 |
| +25% | 100 | 100 | 100 | 100 |
| 0% | 100 | 100 | 100 | 100 |
| -10% | 100 | 100 | 100 | 100 |
| -20% | 100 | 100 | 100 | 100 |
| -30% | 100 | 100 | 100 | 100 |
| -40% | 100 | 100 | 100 | 100 |
| -50% | 100 | 100 | 100 | 100 |
| -60% | 100 | 100 | 80 | 100 |
| -70,01% | 99,97 | 74,98 | 59,98 | 29,99 |
| -71% | 96,67 | 72,5 | 58 | 29 |
| -75% | 83,33 | 62,5 | 50 | 25 |
| -80% | 66,67 | 50 | 40 | 20 |
| -90% | 33,33 | 25 | 20 | 10 |
Nonostante la presenza dell’airbag si vede come in caso di veri e propri tracolli di uno o più titoli si possa andare incontro a perdite anche importanti.
Barriera cedolare al 50%
Per incassare i premi è necessario che nessuna delle azioni sottostanti perda il 50% o più dai prezzi iniziali. In caso contrario i premi non sono pagati ma sono comunque portati a memoria (effetto memoria delle cedole).
Da notare come la vita massima sia pari a quattro anni ma l’emittente abbia la possibilità di richiamare il prodotto discrezionalmente dal sesto mese di vita in poi. Prima di prendere ogni decisione di investimento visionare kid e documenti informativi sul sito dell’emittente.
Focus su un altro certificato struttura simile a in questo articolo su ISIN XS3127865080: Da Citigroup un certificato con barriera capitale 30% e airbag 30% e barriera cedolare 50%.
Messaggio promozionale con finalità di marketing – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati
