Esaminiamo in questo articolo il Certificato DE000VQ4WN59.
Ci sono dei settori che hanno sofferto più di altri l’arrivo della pandemia. Fra questi, per esempio, troviamo quello turistico e quello dei trasporti aerei. Altri, come l’e-commerce ne sono usciti invece rafforzati, con numeri di bilancio sempre più solidi. Ma anche con l’aspettativa che il trend di crescita del settore possa proseguire, grazie ad una crescente propensione della popolazione verso l’e-commerce al fine di evitare gli assembramenti dei negozi fisici. Al tempo stesso l’intero comparto della tecnologia online si è rafforzato.
Partendo da questo scenario Vontobel ha ideato un nuovo certificato con cedole fino al 9% annuo, legato a tre colossi del settore. Si tratta di Alibaba, Amazon e Baidu. Amazon ed Alibaba sono due aziende leader mondiali nel settore dell’e-commerce, mentre Baidu è il principale motore di ricerca in Cina.
Certificato DE000VQ4WN59
Vediamo i dettagli del certificato DE000VQ4WN59, negoziabile sul SeDex di Borsa Italiana. Operativamente si tratta di un Memory Cash Collect Express Certificate, con una barriera particolarmente ampia, posizionata al 50% dei prezzi di osservazione iniziali. In questa maniera l’investitore risulterebbe protetto da eventuali fluttuazioni dei mercati e continuerebbe a percepire le cedole anche se uno o più sottostanti accusassero cali anche nell’ordine del 30-40%.
In questo certificato le cedole condizionate sono pari al 2,25% a trimestre, per un rendimento che può arrivare al 9% annuo. La vita del prodotto è pari a tre anni, con una scadenza posizionata nel febbraio 2024.
I prezzi di osservazione iniziale sono collocati a 271,72 dollari per Alibaba, seguito tramite l’ADR quotato a Wall Street (ISIN US01609W1027). La barriera cedolare, equivalente a quella capitale, è posizionata al 50%, ossia 135,86 dollari.
Per le azioni di Amazon (ISIN US0231351067) il prezzo iniziale è pari a 3.263,81 dollari. La barriera capitale e cedolare è quindi posizionata a 1.631,91 dollari.
Anche le azioni di Baidu, così come Alibaba, sono seguite tramite l’ADR (ISIN US0567521085). In questo caso il prezzo di osservazione è risultato pari a 319,48 dollari. La barriera capitale, equivalente alla barriera cedolare, è pertanto stata fissata a 159,74 dollari per azione.
Effetto quanto
Il nuovo certificato Memory Cash Collect Express su Alibaba Group, Amazon.com di Vontobel contiene l’effetto quanto. I tre sottostanti cui fa riferimento il prodotto sono quotati in dollari, ma il certificato è denominato in euro. L’investitore non è quindi soggetto al rischio di cambio. Eventuali apprezzamenti o deprezzamenti del dollaro non influirebbero sull’esito finale, unicamente legato alla performance dei tre sottostanti.
Un certificato express, con l’opzione autocallable
Il certificato DE000VQ4WN59 è un express, è pertanto presente l’autocallability. A partire dalla seconda data di osservazione, quella del 23 agosto 2021, nel caso in cui tutti i sottostanti si trovassero al di sopra della soglia di attivazione del richiamo automatico, il prodotto potrebbe essere rimborsato anticipatamente. In questo caso l’investitore riceverebbe l’intero valore nominale, pari a 100, cui si sommerebbe la cedola del periodo (ed eventuali altri coupon portati in memoria).
Scenari a scadenza del Certificato DE000VQ4WN59
Se alla scadenza nessuno dei sottostanti avrà perso oltre il 50% rispetto al fixing iniziale, l’investitore incasserà l’ultima cedola (ed ogni altro coupon eventualmente portato in memoria) oltre al valore nominale del prodotto. Viceversa, il rimborso sarà proporzionale alla performance del peggior sottostante. Nel caso di un calo del 58% da parte del “worst of”, il rimborso sarebbe pari a 42 euro per certificato. Questo non influirebbe su eventuali cedole precedentemente pagate dal prodotto.
Caratteristiche certificato DE000VQ4WN59
Codice ISIN: DE000VQ4WN59
Emittente: Vontobel
Mercato: SeDex
Sottostanti: Alibaba, Amazon e Baidu
Cedole: 2,25% su base trimestrale
Barriera capitale: 50%
Barriera cedolare: 50%
Rendimento massimo: 9% annuo
Effetto memoria delle cedole: sì
Effetto quanto: sì
Valore nominale: 100 euro
Durata del prodotto: 3 anni, con scadenza febbraio 2024
