Tra gli ultimi arrivi sul SeDex di Borsa Italiana troviamo otto nuovi certificati di investimento memory cash collect emessi da Vontobel, con premi mensili. I rendimenti cedolari oscillano fra il 10,20% ed il 14,40%, a fronte di una barriera cedolare posizionata al 10% dei prezzi iniziali nel primo anno e successivamente fra il 50 ed il 60%.
Si tratta di certificates Memory Cash Collect su basket “worst of”, scritti su titoli appartenenti a settori tematici, come quello automobilistico, ma anche settori come la difesa e aerospazio, lusso, intrattenimento, turismo, banche italiane e società quotate a Piazza Affari.
Barriera a scadenza fra 50 e 60%
I nuovi Memory Cash Collect di Vontobel presentano barriera a scadenza al 50% o 60%, premi con cadenza mensile tra lo 0,85% e l’1,20% con Effetto Memoria.
L’opzione del richiamo anticipato (autocall) è presente soltanto dal dodicesimo mese al 100% del Prezzo di Riferimento Iniziale. Come menzionato, una caratteristica distintiva di questi prodotti è che la Soglia Bonus per il primo anno è pari al 10%. Successivamente risulta pari alla Barriera capitale per i restanti due anni.
Per chiarire il tutto, le prime dodici cedole saranno pagate a patto che i sottostanti non perdano oltre il 90% dai prezzi di osservazione iniziale.
Memory Cash collect con Cedole mensili
I certificates pagano cedola condizionate fra lo 0,85% e l’1,20% su base mensile. L’opzione del richiamo anticipato parte dall’aprile 2023. Da tale data in poi, i possibili scenari nelle varie date di valutazione intermedie sono dunque tre:
- se tutti i sottostanti, a partire dal dodicesimo mese di vita del prodotto, sono pari o superiori al Livello Autocall, il prodotto si estingue anticipatamente e l’investitore riceve il valore nominale oltre al premio del periodo e agli eventuali premi in memoria.
- nel caso in cui le azioni sottostanti si trovino su valori pari o superiori alla barriera cedolare (ma sotto i prezzi di osservazione iniziale), l’investitore riceve il premio del periodo e gli eventuali premi in memoria e l’investimento prosegue.
- Se almeno uno dei titoli azionari sottostanti è negoziato al di sotto della Soglia Bonus, l’investitore non riceve il premio, che viene portato in memoria, e l’investimento prosegue.
Scenari a scadenza
Gli scenari alla scadenza dei memory cash collect di Vontobel sono invece due:
- se tutti i sottostanti sono pari o superiori alla Barriera, l’investitore riceve il valore nominale oltre al premio del periodo e agli eventuali premi in memoria.
- Se almeno uno dei sottostanti è al di sotto della Barriera, l’investitore riceve un importo commisurato alla performance negativa del sottostante con la peggiore performance, con relativa perdita sul capitale investito.
Memory cash collect
Una barriera cedolare al 10% per il primo anno rappresenta una novità, le cedole non sono garantite ma di fatto poco ci manca. “Questi nuovi certificates memory cash collect presentano una soglia cedolare estremamente bassa per il primo anno, al 10%” ha spiegato Jacopo Fiaschini, responsabile di Vontobel per l’Italia “Inoltre non è presente autocall (opzione del richiamo anticipato) nei primi dodici mesi per aumentare le probabilità di incasso delle cedole da parte degli investitori che può prendere posizione su panieri di titoli azionari che spaziano tra i settori più diversi dell’economia.
Segue la scheda con l’elenco dei vari certificates memory cash collect di questa emissione.
Scheda dei nuovi memory cash collect di Vontobel
| ISIN | Tipologia | Sottostante | Autocall | Barriera cedolare certificates | Barriera a scadenza | Premio | Scadenza |
| DE000VV1CLG5 | Memory Cash Collect Express | Mercedes-Benz Group AG, Renault SA, Volkswagen AG | 100% | 10% primo anno, 60% successivamente | 60% | EUR 1,10 (13,20% p.a.) con Memoria | Aprile 2025 |
| DE000VV1CLH3 | Memory Cash Collect Express | Enel S.p.A., STMicroelectronics NV, UniCredit S.p.A | 100% | 10% primo anno, 60% in seguito | 60% | EUR 1,05 (12,60% p.a.) con Memoria | Aprile 2025 |
| DE000VV1CLJ9 | Memory Cash Collect Express | Banca Popolare dell’Emilia Romagna, Mediobanca S.p.A., UniCredit S.p.A. – | 100% | 10% primo anno, 60% in seguito | 60% | EUR 1,00 (12,00% p.a.) con Memoria | Aprile 2025 |
| DE000VV1CLL5 | Memory Cash Collect Express | Kering SA,LVMH SE,Porsche Automobil Holding SE | 100% | 10% primo anno, 60% in seguito | 60% | EUR 0,85 (10,20% p.a.) con Memoria | Aprile 2025 |
| DE000VV1CLK7 | Memory Cash Collect Express | Netflix Inc., Spotify Technology S.A., The Walt Disney Company | 100% | 10% primo anno, 50% in seguito | 50% | EUR 0,90 (10,80% p.a.) con Memoria | Aprile 2025 |
| DE000VV1CLM3 | Memory Cash Collect Express | Dufry AG, TripAdvisor Inc.,Tui AG | 100% | 10% primo anno 50% in seguito | 50% | EUR 1,20 (14,40% p.a.) con Memoria | Aprile 2025 |
| DE000VV1CLN1 | Memory Cash Collect Express | Eni S.p.A.,Stellantis N.V., Tenaris SA | 100% | 10% primo anno, 60% in seguito | 60% | EUR 1,00 (12,00% p.a.) con Memoria | Aprile 2025 |
| DE000VV1CLP6 | Memory Cash Collect Express | Airbus SE,Boeing Company, Leonardo S.p.A. | 100% | 10% primo anno 60% in seguito | 60% | EUR 0,85(10,20% p.a.) con Memoria | Aprile 2025 |
