Focus su un certificato con sottostanti Axa, BPER Banca, Unicredit e Azimut (ISIN: DE000VJ1VGK3).
La recente emissione di Vontobel offre la possibilità di esporsi sul settore finanziario, senza l’acquisto diretto delle relative azioni e con una barriera al 60%, in grado di permettere all’investitore di ottenere un rendimento positivo anche a fronte di moderati ribassi dei sottostanti. In generale, il comparto finanziario ha stabilito nuovi massimi, confermandosi un settore che avanza anche quando l’incertezza è elevata. Gli ultimi bilanci di gran parte delle aziende banking e insurance confermano il trend.
Il certificato di Vontobel è stato emesso il 29 dicembre 2025 e la scadenza è fissata per il 23 giugno 2028. Al momento della stesura di questo articolo, il certificato quota leggermente sotto la pari con tutti i sottostanti in area strike. Il worst of è Axa, che dista ancora oltre 38 punti da barriera.
Il paniere inizia l’anno con slancio: Azimut beneficia dell’imminente spin-off della rete, puntando a utili record. Il comparto bancario resta caldo per le speculazioni M&A, con BPER vista come possibile target di Unicredit, che conferma la solidità tramite buyback. Chiude Axa, promossa “Buy” da Deutsche Bank il 7 gennaio per la sua stabilità difensiva e i dividendi in crescita.
Certificato Vontobel: barriera capitale e cedolare al 60%
Il certificato di Vontobel offre un’esposizione importante sul settore finanziario europeo e pagamenti cedolari mensili lordi dello 0,71%. Il rendimento cedolare potenziale annuo lordo risulta pari all’8,52%.
La barriera cedolare è fissata al 60% del valore di strike del worst-of. Ciò vuol dire che le cedole sono pagate quando il prezzo del sottostante con performance peggiore sia maggiore del 60% del relativo valore di strike. È presente l’effetto memoria delle cedole, quindi le eventuali cedole non pagate in precedenza verranno pagate alla prima data in cui si verificano le condizioni di erogazione.
La barriera capitale è anch’essa al 60% del valore di strike del sottostante peggiore ed è di tipo europeo, cioè viene osservata solo alla scadenza dello strumento derivato. Quindi il capitale investito è protetto fino a ribassi del 40% dei corsi azionari.
Il certificato di Vontobel prevede l’autocallable da parte dell’emittente. L’esercizio da parte dell’emittente si avrà nel momento in cui i prezzi di tutti i sottostanti sono pari o superiori ad una percentuale, che varia mensilmente, dei valori di strike dei sottostanti. L’osservazione per il richiamo anticipato parte dal 30 marzo 2026. La percentuale per il richiamo alla prima data è fissata al 100% dei valori di strike, la quale si riduce mensilmente di 1 punto percentuale fino alla data del 23 maggio 2028.
Certificato Vontobel, i livelli da monitorare
La seguente tabella mostra i valori di riferimento da monitorare per ricevere il rimborso e il pagamento delle cedole nel certificato DE000VJ1VGK3.
| Azioni | Prezzo iniziale (€) | Barriera cedolare / capitale (60%) (€) |
| Axa | 41,11 | 24,67 |
| BPER Banca | 11,48 | 6,888 |
| Unicredit | 69,94 | 41,96 |
| Azimut | 35,64 | 21,38 |
Caratteristiche principali di questo certificato
Vediamo nella tabella di seguito le caratteristiche centrali dell’emissione di Vontobel.
- ISIN: DE000VJ1VGK3;
- Emittente: Vontobel Financial Products GmbH;
- Mercato di quotazione: SEDEX (Borsa Italiana);
- Data di emissione: 29 dicembre 2025;
- Data di scadenza: 23 giugno 2028;
- Valore nominale: 100 €;
- Tipologia: Memory Cash Collect Express;
- Barriera capitale: 60% del valore iniziale dei sottostanti;
- Barriera cedolare: 60% del valore iniziale dei sottostanti;
- Premi condizionati: 0,71% lordo mensile;
- Rendimento cedolare massimo: 8,52% lordo annuo;
- Effetto memoria delle cedole: sì
- Sottostanti (basket worst-of): Axa, BPER Banca, Unicredit, Azimut.
Messaggio promozionale – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.
