Switch to Protection certificates: focus sull’emissione di 10 nuovi certificati su panieri di azioni targati BNP Paribas.
Dopo le ultime emissioni, con low barrier fra il 30 ed il 45%, BNP Paribas torna sul mercato secondario con un’innovazione di prodotto, presentando i certificates Switch to Protection.
I nuovi cash collect permettono di incassare premi mensili condizionati nelle date di valutazione a patto che i sottostanti si trovino sopra le rispettive barriere, posizionate fra il 40 ed il 60% dei prezzi iniziali. L’opzione del richiamo anticipato è attiva a partire dalla fine del 12° mese di vita del prodotto e con cadenza annuale in seguito.
Al termine del primo anno, ecco poi che può attivarsi il meccanismo switch to protection. Nel caso in cui tutte le azioni sottostanti siano state sopra le rispettive barriere al closing di ogni giorno, il certificato (se non richiamato) si trasforma di fatto in un capitale garantito, con ricche cedole mensili fisse. In questo caso i coupon sono pagati indipendentemente dall’andamento dei sottostanti.
Meccanismo di Switch to Protection
Il meccanismo di Switch to Protection consente, al verificarsi di determinate condizioni, di ricevere a partire dal secondo anno premi mensili garantiti ed indipendenti dall’andamento delle azioni del paniere, oltre alla garanzia del rimborso a scadenza del capitale investito.
Quando si può attivare il meccanismo switch to protect? Nel dettaglio, l’opzione Switch to Protection si attiva se nel primo anno di vita del Certificate (dal 08/02/2023 all’08/02/2024), la quotazione delle azioni che compongono il paniere è stata in tutte le date di valutazione giornaliere pari o superiore al livello Barriera Switch.
Pertanto, qualora siano soddisfatte queste condizioni, l’investitore riceve il premio mensile a partire dalla data di valutazione mensile successiva a quella in cui si è attivato il meccanismo di Switch to Protection. Ciò indipendentemente dall’andamento delle azioni del paniere. Inoltre, a scadenza il Certificate rimborsa il capitale investito.
Opzione del richiamo anticipato
A partire dal primo anno, il Certificate può scadere anticipatamente qualora nelle date di valutazione annuali la quotazione di tutte le azioni che compongono il paniere sia pari o superiore al rispettivo valore iniziale. In questo caso l’investitore riceve il capitale investito e gli eventuali premi mensili, con effetto memoria. l’Opzione del richiamo anticipato è attiva con cadenza annuale. La naturale scadenza del certificato è fissata nel febbraio 2026 (3 anni).
Scheda dei nuovi certificates Switch to Protection di BNP Paribas
| ISIN | Sottostante | Cedole con effetto memoria | Autocall | Barriera cedolare capitale | Livello Switch to Protection | Scadenza |
| NLBNPIT1M9Q4 | INTESA SANPAOLO | 0.95%mensile | Annuale | 60% | 70% | 09-feb-26 |
| NEXI SPA | (11.4% per anno) | |||||
| UNICREDIT SPA | ||||||
| NLBNPIT1M9R2 | ENI SPA | 0.7% | Annuale | 60% | 70% | 09-feb-26 |
| LEONARDO SPA | (8.4% pa) | |||||
| MEDIOBANCA SPA | ||||||
| NLBNPIT1M9S0 | ENEL SPA | 0.9% | Annuale | 60% | 70% | 09-feb-26 |
| STMICROELECTRONICS NV | (10.8% p.a.) | |||||
| TENARIS SA | ||||||
| NLBNPIT1M9T8 | PIRELLI & C SPA | 0.8% | Annuale | 60% | 70% | 09-feb-26 |
| BANCO BPM SPA | (9.6% pa) | |||||
| FERRARI NV | ||||||
| NLBNPIT1M9U6 | PLUG POWER INC | 1.2% | Annuale | 40% | 50% | 09-feb-26 |
| ENPHASE ENERGY INC | (14.4% pa) | |||||
| VEOLIA ENVIRONNEMENT | ||||||
| NLBNPIT1M9V4 | TESLA INC | 1.2% | Annuale | 50% | 60% | 09-feb-26 |
| ADVANCED MICRO DEVICES | (14.4% pa) | |||||
| ASML HOLDING NV | ||||||
| NLBNPIT1M9W2 | ZALANDO SE | 1.3% | Annuale | 40% | 50% | 09-feb-26 |
| FARFETCH LTD-CLASS A | (15.6% pa) | |||||
| AMAZON.COM INC | ||||||
| NLBNPIT1M9X0 | AIRBNB INC-CLASS A | 1.25% | Annuale | 50% | 60% | 09-feb-26 |
| CARNIVAL CORP | (15% pa) | |||||
| EXPEDIA GROUP INC | ||||||
| NLBNPIT1M9Y8 | PROSUS NV | 0.85% | Annuale | 50% | 60% | 09-feb-26 |
| INFINEON TECHNOLOGIES AG | (10.2% pa) | |||||
| VONOVIA SE | ||||||
| NLBNPIT1M9Z5 | NVIDIA CORP | 0.9% | Annuale | 50% | 60% | 09-feb-26 |
| META PLATFORMS | (10.8% p.a.) | |||||
| NETFLIX INC |
Scenari alla scadenza dei certificates switch to protection
Alla scadenza, qualora non si sia attivato il richiamo anticipato del certificato, sono possibili due differenti scenari
- Nel caso in cui il valore di tutte le azioni che compongono il paniere è pari
o superiore al livello Barriera a Scadenza oppure se il meccanismo di Switch to Protection è attivato, il Certificate rimborsa il capitale investito e paga il premio mensile. E’ presente l’effetto memoria, che permette il pagamento degli eventuali premi non pagati precedentemente; - se la quotazione di uno o più titoli azionari fra quelli che compongono il paniere è inferiore al livello Barriera a Scadenza e il meccanismo di Switch to Protection non sia attivato, l’investitore riceve un importo commisurato all’andamento dell’azione peggiore del paniere.
I certificates sono già negoziabili sul SeDex di Borsa Italiana e la liquidità è garantita da BNP Paribas.
L’articolo non costituisce in alcun modo sollecito all’investimento in borsa con certificates o altri prodotti finanziari.
