Vita breve e autocall che parte dal 95% e scende dell’1% al mese

Il certificato ha caratteristiche che spesso definiamo come “fast” perché, a partire dalla seconda data di osservazione, offre la possibilità di rimborso anticipato (“autocall”) con una barriera step-down che parte dal 95% e che si riduce progressivamente dell’1% ad ogni rilevazione successiva.
Questo meccanismo favorisce un richiamo automatico più rapido rispetto ai certificati tradizionali, poiché aumenta le probabilità che tutti i sottostanti risultino sopra la barriera richiesta.

La seconda data di osservazione, che rappresentava la prima opportunità di autocall con trigger al 95%, si è chiusa senza che venissero soddisfatte le condizioni per il rimborso anticipato. Di conseguenza, il certificato ha proseguito il suo percorso e, in occasione della prossima data di osservazione, prevista fra pochi giorni (27 aprile), il livello trigger per il richiamo anticipato scenderà al 94%.

Vediamo insieme come si stanno comportando al momento i titoli presenti nel paniere del certificato e qual è la loro performance rispetto ai livelli iniziali.

Focus sui sottostanti

Il certificato si basa su un paniere di quattro azioni europee di primo piano ma con profili molto diversi:

• Kering è un colosso francese del lusso, noto per i suoi grandi marchi attivi nella moda a livello mondiale.
• Siemens Energy opera nel settore dell’energia, principalmente impianti e servizi per la transizione energetica.
• STMicroelectronics (STM) rappresenta l’innovazione tecnologica europea nei semiconduttori.
• Thyssenkrupp è un grande gruppo industriale tedesco, attivo soprattutto nella siderurgia e nella tecnologia.

STM e Siemens Energy si trovano ampiamente sopra sia il livello iniziale, sia il livello trigger per l’autocall di aprile. Kering è leggermente sotto la soglia, mentre Thyssenkrupp rimane il titolo più distante dal 94% del prezzo iniziale, condizionando al momento la possibilità di richiamo anticipato del certificato alla prossima data di rilevazione.

Potenziale 16,5% lordo annuo con l’effetto memoria

Il certificato prevede il pagamento di una cedola mensile dell’1,35% lordo, condizionata al fatto che tutte le azioni del paniere si mantengano sopra il 60% del rispettivo prezzo iniziale.

Al momento, Thyssenkrupp, pur essendo il titolo più debole tra i quattro, si mantiene ancora ben distante dal livello critico del 60%. Questa situazione ha già consentito al certificato di corrispondere le prime due cedole mensili. Se il quadro dei sottostanti dovesse mantenersi stabile nei prossimi giorni, ecco che arriveremo con successo alla terza rilevazione cedolare (del 27 aprile 2026).

Va inoltre ricordato il vantaggio dell’effetto memoria: eventuali premi non riscossi possono essere recuperati alle osservazioni successive, accrescendo così la possibilità di ottenere un rendimento annuo lordo potenziale fino al 16,2%.

Airbag a scadenza per la protezione parziale del capitale

Nel caso in cui il certificato giunga a scadenza naturale senza essere stato richiamato anticipatamente, entra in gioco il meccanismo protettivo dell’airbag, progettato per offrire una tutela parziale sul capitale investito.

Sono possibili due situazioni distinte:

• Scenario positivo: se tutti i titoli del paniere si trovano a un valore pari o superiore alla barriera capitale posta al 60% del prezzo iniziale, l’investitore riceverà a scadenza il rimborso integrale del capitale nominale (100 € per certificato), oltre all’eventuale cumulo di tutte le cedole maturate.
• Scenario negativo: se invece uno o più sottostanti dovessero trovarsi sotto la barriera del 60%, il certificato attiverà l’airbag: il rimborso non sarà più calcolato in base al valore nominale, ma verrà riparametrato tenendo conto del valore effettivo del titolo peggiore e sfruttando il cosiddetto “effetto airbag”, che riduce l’entità della perdita rispetto a una struttura tradizionale. Ad esempio, con un calo del 41% del titolo peggiore, il rimborso sarebbe comunque pari al 98,33 €; in caso di un ribasso del 50%, il valore rimborsato scenderebbe di 83,33 €.

Questo meccanismo permette di limitare l’impatto di scenari di mercato particolarmente negativi, garantendo una protezione maggiore rispetto a soluzioni prive di airbag e rendendo il certificato adatto anche a investitori orientati alla prudenza in contesti di elevata volatilità.

Caratteristiche principali

• Nome del prodotto: Fast phoenix memory airbag step down certificate
• ISIN: XS3239739546
• Emittente: Barclays Bank PLC
• Mercato di quotazione: Cert-X di Borsa Italiana
• Data di emissione: 26 gennaio 2026
• Data di scadenza: 26 luglio 2027
• Tipo di capitale: Condizionatamente protetto
• Tipo di certificato: Autocallable step-down con memoria e barriera worst-of con airbag
• Azioni sottostanti: Kering, Siemens Energy, STM, Thyssenkrupp
• Barriera capitale: 60%
• Barriera cedolare: 60%
• Premi mensili: 1,35% (rendimento lordo)
• Valore nominale: 100 €

Comunicazione promozionale – Questo documento è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all’investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l’acquisto di strumenti finanziari né un’offerta o una sollecitazione di un’offerta Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell’emissione. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente.

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Certificato con cedole mensili e barriera cedolare al 50%

Il certificato paga cedole mensili condizionate, a partire dal 17 maggio 2026, dell’1,40% lordo, con un rendimento lordo potenziale annuo del 16,80%. Quindi il certificato riconosce un rendimento cedolare molto elevato all’investitore, rendendolo. Inoltre, la barriera cedolare è posta al 50% dei valori di strike dei sottostanti, aggiungendo un altro elemento difensivo nel certificato.

Quindi per incassare le cedole, il sottostante con il rendimento peggiore (worst-of) deve quotare, alle date di rilevazione, al di sopra del 50% del suo valore iniziale. Se la condizione non venisse rispettata, le cedole non verrebbero corrisposte, ma conservate a memoria. Quando le condizioni di pagamento saranno di nuovo rispettate, l’investitore riceverà la cedola corrente e quelle conservate a memoria.

Barriera capitale profonda al 40%

Altro elemento da menzionare su questo certificato, oltre le elevate cedole mensili, è la barriera capitale fissata al 40% dei valori di strike dei sottostanti. La barriera capitale è di tipo europeo, quindi l’osservazione dell’evento barriera avverrà alla scadenza del certificato. Con una barriera di questo tipo, l’investitore ha un ampio cuscinetto di protezione, di vitale importanza date le tensioni geopolitiche in corso sui mercati, che nel breve/medio termine potrebbero generare alta volatilità sui mercati.

Autocall a partire da ottobre

Il certificato incorpora il richiamo anticipato automatico (autocall), che si attiva quando il prezzo del sottostante con rendimento peggiore quota al di sopra della barriera autocall, fissata al 100% del valore di strike del worst-of. L’investitore, nel caso di richiamo anticipato, riceverà il rimborso del valore nominale, pari a 100 euro, e il pagamento della cedola corrente e di quelle conservate a memoria.

Scenari di rimborso del certificato con cedole mensili

Gli scenari di rimborso del certificato di Barclays possono essere i seguenti:

• Richiamo anticipato: l’investitore riceverà, prima della scadenza naturale del certificato, il valore nominale e il pagamento delle cedole maturate fino alla data di autocall;
• Barriera capitale e cedolare rispettate: se alla scadenza le barriere non vengono violate, l’investitore riceverà il rimborso del valore nominale e il pagamento delle cedole;
• Barriera capitale rispettata: nel caso in cui venga violata solo la barriera cedolare, l’investitore riceverà il valore nominale come rimborso, ma non gli verranno corrisposte le cedole maturate e non ancora pagate;
• Violazione di entrambe le barriere: all’investitore non verranno corrisposte le cedole e riceverà come rimborso un ammontare legato all’andamento del sottostante con la performance peggiore. Ad esempio, se il sottostante worst-of quota al 35% del suo valore di strike, il pagamento sarebbe pari a 35% * 100 = 35 euro con una contestuale perdita.

I livelli da monitorare e le caratteristiche tecniche del certificato

La tabella che segue espone i valori di strike, barriera capitale e cedolare, per monitorare il diritto al rimborso del valore nominale e al pagamento delle cedole:

Di seguito le caratteristiche tecniche del certificato:

• ISIN: XS3328722064;
• Emittente: Barclays;
• Data di emissione: 17 aprile 2026;
• Data di scadenza: 26 aprile 2030;
• Valore nominale: 100 €;
• Tipologia: Autocallable Barrier Worst-of Phoenix Certificate;
• Barriera capitale: 40% del valore iniziale del worst-of;
• Barriera cedolare: 50% del valore iniziale del worst-of;
• Effetto memoria: si;
• Cedole condizionate: 1,40% lordo mensile;
• Sottostanti (basket worst-of): Moderna, Amplifon e Bayer.

Messaggio promozionale – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.

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Quattro grandi aziende europee nel paniere

 Il certificato si basa su un paniere composto da quattro titoli ad alta capitalizzazione del mercato europeo, appartenenti a quattro pilastri dell’economia continentale: finanza, energia, lusso e tecnologia, così da garantire un’ampia diversificazione e copertura.

• Commerzbank: una delle principali banche tedesche, inserita nel paniere per sfruttare la fase favorevole che il settore bancario europeo sta attraversando negli ultimi mesi.
• Siemens Energy: azienda leader nel settore dell’energia, impegnata nella transizione verso soluzioni più sostenibili e innovazione tecnologica.
• Kering: uno dei principali gruppi mondiali nel settore del lusso, che detiene brand iconici come Gucci, Saint Laurent e Bottega Veneta.
• STMicroelectronics: società di riferimento nell’ambito dei semiconduttori, protagonista nella produzione di componenti essenziali per l’elettronica e la digitalizzazione.

Potenziale 12% lordo annuo con l’effetto memoria

Il certificato prevede una cedola lorda mensile dell’1%, a condizione che tutte le azioni del paniere restino sopra il 30% del loro prezzo iniziale. Attualmente, tutti i titoli si mantengono abbondantemente sopra la barriera: Commerzbank, Siemens Energy e STMicroelectronics sono in rialzo, mentre Kering, pur essendo in calo del 10% rispetto al valore iniziale, resta comunque ben sopra la soglia di protezione.

Grazie a questo andamento, il certificato ha già pagato le prime due cedole mensili e, salvo clamorosi ribassi, è assai probabile che venga corrisposta anche la terza il 27 aprile. Inoltre, grazie all’effetto memoria, eventuali cedole non pagate possono essere recuperate in seguito, permettendo di arrivare a un rendimento annuo lordo potenziale fino al 12%. Questa dinamica dimostra come i certificati di investimento siano in grado di generare rendimento anche in fasi di mercato sfavorevoli.

Opzione di softcallability dal 6° mese

Il certificato gode dell’opzione softcallable, ovvero l’emittente ha il diritto, ma non all’obbligo, di poter richiamare anticipatamente il prodotto a propria discrezione. Nel caso in cui l’emittente eserciti tale diritto l’investitore riceve il prezzo nominale più le eventuali cedole dovute.

L’opzione del richiamo anticipato a discrezione dell’emittente è attiva soltanto a partire dalla sesta data di osservazione cedolare (27 luglio 2026). Questo significa che, anche nell’ipotesi di rimborso anticipato alla prima occasione utile, risulteranno già pagate almeno sei cedole.
Inoltre, dato che il certificato quota attualmente tra 98 e 99 euro, per chi acquista oggi esiste la possibilità di ottenere un extra profitto, poiché in caso di rimborso anticipato l’emittente restituirà comunque 100 euro per ogni certificato detenuto.

Scenari a scadenza

Nel caso in cui il prodotto finanziario arrivasse alla sua naturale scadenza sarebbero possibili due scenari.

1. Rimborso integrale: se, alla data di scadenza, il valore del titolo peggiore (worst-of) tra i quattro sottostanti si trova a un livello pari o superiore al 30% del valore iniziale, il capitale investito viene rimborsato interamente. In più vengono corrisposte l’ultima cedola e, se presenti, tutte le eventuali cedole “in memoria” non ancora pagate nei mesi precedenti.
2. Perdita parziale o totale: se invece il valore del titolo peggiore è inferiore al 30% del livello iniziale, il certificato perde la protezione e rimborsa un importo commisurato alla performance negativa del titolo peggiore, determinando una perdita parziale (o totale) del capitale investito.

Caratteristiche principali

• Nome del prodotto: Issuer Callable Barrier Worst-of Phoenix Certificate
• ISIN: XS3239742094
• Emittente: Barclays Bank PLC
• Mercato di quotazione: Cert-X di Borsa Italiana
• Data di emissione: 26 gennaio 2026
• Data di scadenza: 26 gennaio 2029
• Tipo di capitale: Condizionatamente protetto
• Tipo di certificato: Softcallable con memoria e barriera worst-of
• Azioni sottostanti: COMMERZBANK AG, SIEMENS ENERGY AG, KERING e STMICROELECTRONICS NV
• Barriera capitale: 30%
• Barriera cedolare: 30%
• Premi mensili: 1% (rendimento lordo)
• Valore nominale: 100 €

Comunicazione promozionale – Questo documento è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all’investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l’acquisto di strumenti finanziari né un’offerta o una sollecitazione di un’offerta Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell’emissione. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente. Questo certificato ha un grado di rischio pari a 6 in una scala da 1 a 7, secondo il KID.

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Negli ultimi trenta giorni, l’andamento borsistico dei quattro titoli mostra una situazione di rialzo, nonostante le tensioni geopolitiche delle ultime settimane, con rendimenti compresi tra il 7% (Commerzbank) e il 22% (STMicroelectronics). Nonostante l’andamento positivo dei titoli, il monitoraggio della situazione tra USA e Iran è d’obbligo in quanto la tregua tra le due potenze risulta molto fragile e un possibile accordo è tutt’altro che scontato secondo gli analisti.

Barriere profonde al 30%

Il certificato di Barclays con ISIN XS3256658074 quotato su EuroTLX (Borsa Italiana) fissa la barriera capitale, di tipo europeo, al 30% alla data di scadenza fissata al 6 marzo 2029, con una durata complessiva di tre anni. Con una barriera di questo tipo, l’investitore è protetto da ribassi importanti del mercato, fino al 70%, garantendo un cuscinetto di protezione importante.  

Anche la barriera cedolare è posta al 30% dei valori iniziali dei sottostanti, con un tasso cedolare lordo dello 0,85%, traducendosi in un rendimento lordo potenziale annuo del 10,20%. Il pagamento delle cedole avviene se, alle date di osservazione mensili a partire dal 27 maggio 2026, i sottostanti componenti il basket del certificato hanno un valore superiore al 30% dei valori iniziali. Se la condizione non è rispettata, la cedola non viene corrisposta, ma conservata (effetto memoria) e pagata quando i sottostanti sono nuovamente sopra al 30% dei loro valori iniziali.

Rimborso anticipato automatico nel certificato di Barclays

Il certificato di Barclays incorpora l’autocallable (richiamo anticipato automatico) e si attiva quando il valore dei sottostanti è maggiore di una certa percentuale rispetto ai valori di strike. La barriera autocall, osservata mensilmente a partire dal 27 maggio 2026, è fissata al 100% per il primo mese di osservazione. Successivamente, questa percentuale si riduce di un punto percentuale fino al 68%.

Se la condizione di richiamo automatico si verifica, l’emittente rimborsa anticipatamente il valore nominale del certificato, pari a 100 euro, e paga tutti i premi maturati, inclusi quelli conservati in memoria. Tale meccanismo consente all’investitore di chiudere anticipatamente la propria posizione in un contesto di mercati favorevoli, incassando il valore nominale e le cedole maturate prima della scadenza del certificato.

Scenari di rimborso del certificato

Su questo certificato gli scenari che possono verificarsi sono i seguenti:

• Richiamo automatico: nel caso di richiamo anticipato, l’investitore riceverà il valore nominale di 100 euro e il pagamento delle cedole maturate fino al verificarsi dell’evento autocall;
• Barriera capitale e cedolare rispettata: se le barriere alla scadenza non vengono violate, il certificato rimborsa il valore nominale e paga le cedole;
• Barriera capitale e cedolare violate: in questo caso, l’investitore non riceverà le cedole e vedrà il valore di rimborso seguire l’andamento del sottostante con la performance peggiore (worst-of). Ciò vuol dire che se il sottostante worst-of, alla scadenza, ha perso l’80% del suo valore, l’investitore riceverà solo il 20% del capitale e non gli verranno corrisposte le cedole.

I livelli da monitorare e le caratteristiche del certificato di Barclays

La tabella che segue espone quali sono i valori da monitorare per verificare il diritto al rimborso del valore nominale e al pagamento dei premi

Di seguito le caratteristiche tecniche del certificato:

• ISIN: XS3256658074;
• Emittente: Barclays;
• Data di emissione: 9 febbraio 2026;
• Data di scadenza: 6 marzo 2029;
• Valore nominale: 100 €;
• Tipologia: Autocallable Barrier Worst-of Phoenix Certificate;
• Barriera capitale: 30% del valore iniziale del worst-of;
• Barriera cedolare: 30% del valore iniziale del worst-of;
• Cedole condizionate: 0,85% lordo mensile;
• Effetto memoria: si
• Sottostanti (basket worst-of): Commerzbank, STMicroelectronics, BBVA e Stellantis.

Messaggio promozionale – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati

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Lo scenario di mercato attuale – barriere profonde per fronteggiare l’incertezza

L’attuale contesto di mercato è dominato da variabili difficilmente prevedibili: le tensioni in Medio Oriente continuano a influenzare i prezzi dell’energia, mentre le politiche monetarie e le aspettative sui tassi mantengono elevata la volatilità dei mercati azionari europei.

In una fase come questa, caratterizzata da oscillazioni rapide e incertezza direzionale, cresce la domanda di strumenti in grado di offrire flussi cedolari stabili e una protezione significativa del capitale. Il certificato Cash Collect+ emesso da Barclays (ISIN XS3305334552) si inserisce in questo scenario con una struttura che combina rendimento potenziale a doppia cifra e una barriera particolarmente profonda.

Il prodotto offre un premio mensile dell’1,10%, pari al 13,20% annuo lordo, e una barriera capitale fissata al 30% del valore iniziale dei sottostanti. Questo implica che il paniere può registrare ribassi anche rilevanti — fino al 70% — senza compromettere il rimborso del capitale a scadenza.

Il certificato è legato a quattro titoli italiani: STMicroelectronics, Saipem, Banca Monte dei Paschi di Siena e Banco BPM. Un elemento distintivo è rappresentato dalla presenza di tre premi iniziali garantiti, che assicurano un rendimento certo nei primi mesi di vita dello strumento.

Struttura del certificato: equilibrio tra rendimento e protezione

Il Cash Collect+ presenta una configurazione pensata per affrontare contesti di mercato complessi:

• ISIN: XS3305334552
• Emittente: Barclays Bank PLC
• Durata: 36 mesi (scadenza aprile 2029)
• Premio mensile: 1,10%
• Primi tre premi: incondizionati
• Barriera premi successiva: 40%
• Barriera capitale: 30%

La combinazione tra cedola elevata e barriera profonda rappresenta uno degli elementi più rilevanti della struttura, soprattutto in un contesto di elevata incertezza.

Fase iniziale: tre mesi di cedole garantite

Nei primi tre mesi di vita del certificato — maggio, giugno e luglio 2026 — il pagamento delle cedole è completamente indipendente dall’andamento dei sottostanti.

Questo significa che l’investitore riceve:

• 1,10% al mese
• per un totale del 3,30% nei primi tre mesi

La presenza di premi garantiti in fase iniziale consente di costruire fin da subito un rendimento, riducendo l’impatto di eventuali movimenti negativi dei mercati nel breve periodo. Di fatto come se si abbassasse il prezzo di carico.

Cedole successive: condizione e memoria

A partire da agosto 2026, il pagamento delle cedole diventa condizionato al rispetto della barriera al 40%. Affinché il premio venga corrisposto tutti i titoli del paniere devono quotare sopra il 40% del valore iniziale

Si tratta di una soglia relativamente bassa, che lascia spazio a flessioni significative dei sottostanti, senza compromettere le possibilità di rendimento. Nel caso in cui la condizione non venga rispettata, la cedola non viene persa ma accumulata grazie al meccanismo di effetto memoria. Questo consente di recuperare i premi non pagati in seguito, qualora il paniere torni sopra la soglia.

Autocall: rimborso anticipato con soglia decrescente

Il certificato prevede un’opzione di rimborso anticipato attiva da luglio 2026. Il richiamo automatico avviene quando il titolo peggiore del paniere si colloca sopra il livello di autocall. In questo caso, l’investitore riceve:

• il capitale nominale
• tutte le cedole maturate

Il livello di autocall si riduce progressivamente con uno step-down del 2% al mese:

• parte dal 100%
• scende fino al 36%

Questa dinamica aumenta la probabilità di rimborso anticipato rispetto a strutture più lente, rendendo il prodotto più reattivo anche a scenari moderatamente positivi.

Protezione del capitale: barriera profonda al 30% e logica worst-of

La barriera capitale rappresenta uno degli elementi più rilevanti della struttura.

Con una soglia fissata al 30%:

• i sottostanti possono perdere fino al 70%
• il capitale resta protetto a scadenza

La barriera è osservata esclusivamente alla data finale. Eventuali violazioni durante la vita del certificato non incidono sul rimborso.

Nel caso in cui, alla scadenza, anche uno solo dei titoli si trovi sotto la barriera, il rimborso sarà legato alla performance del peggiore del paniere (logica worst-of), con una perdita proporzionale.

Il paniere: esposizione a tecnologia, energia e banche

Il basket sottostante è composto da quattro società rappresentative del mercato italiano:

STMicroelectronics
Attiva nei semiconduttori, con forte esposizione a automotive e tecnologie avanzate.

Saipem
Specializzata nei servizi per l’energia, con presenza sia nel settore tradizionale sia nelle rinnovabili offshore.

Banca Monte dei Paschi di Siena
Protagonista di un percorso di rilancio che ha migliorato la solidità finanziaria.

Banco BPM
Tra i principali gruppi bancari italiani, con focus su imprese e territorio.

Questa composizione consente un’esposizione diversificata su settori chiave dell’economia italiana, con quattro grandi aziende quotate sul FTSE Mib.

Un prodotto di investimento con barriere profonde

In un contesto caratterizzato da volatilità elevata e incertezza macroeconomica, alcune caratteristiche del certificato risultano particolarmente rilevanti. Le barriere profonde appaiono coerenti con lo scenario attuale.

Protezione condizionata del capitale

La barriera al 30% offre un livello di difesa superiore rispetto alla media di mercato, proteggendo l’investitore fino a ribassi del 70% dai prezzi iniziali.

Cedole elevate

Il premio dell’1,10% mensile lordo rappresenta un rendimento competitivo, soprattutto se combinato con una protezione profonda.

Rendimento iniziale certo

I primi tre premi garantiti permettono di ottenere un ritorno immediato, riducendo il rischio nelle fasi iniziali.

Considerazioni finali

Il Cash Collect+ Barclays ISIN XS3305334552 si configura come uno strumento che mira a bilanciare rendimento e protezione in un contesto di mercato complesso.

La presenza di una barriera capitale al 30%, unita a cedole mensili elevate e a un meccanismo di memoria, consente di affrontare la volatilità con un approccio più strutturato. L’elemento dei premi iniziali garantiti rappresenta un ulteriore fattore di stabilità, mentre la dinamica di autocall contribuisce ad aumentare la flessibilità dello strumento.

Come per tutti i prodotti strutturati, è necessario valutare attentamente il certificato all’interno di una strategia di investimento coerente con il proprio profilo di rischio.

DISCLAIMER – Messaggio promozionale – Questo contenuto è stato realizzato con il contributo di uno sponsor, ha finalità puramente informative e non costituisce consulenza finanziaria. Prima di investire è opportuno consultare la documentazione ufficiale dell’emittente e valutare il prodotto in funzione del proprio profilo di rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordo. Con i certificates l’investitore è soggetto al rischio emittente.

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Il certificato ha sottostanti che nell’odierno quadro economico e finanziario hanno una grande rilevanza. Queste aziende hanno avuto nell’ultimo mese rendimenti che vanno dal 9% (Saipem) al 25% (Cheniere Energy). I rendimenti generati da queste aziende sono frutto della pressione rialzista che il conflitto in Medio Oriente esercita sul prezzo del petrolio. Nell’ultimo mese, il Brent è in rialzo di circa il 40% e il WTI del 45%, mentre le tensioni geopolitiche persistono.

Certificato con barriere al 60%, struttura autocallable step-down e rendimento annuo del 10,56%

Il certificato di Barclays ha una barriera capitale al 60% dei valori iniziali dei sottostanti e segue la logica del worst-of (sottostante con il rendimento peggiore). Quindi coloro che investono su questo certificato vedono il loro capitale protetto fino a cali del 40% dei corsi azionari. La barriera capitale è di tipo europeo, quindi osservata solo alla scadenza del certificato. Se il sottostante con la performance peggiore viola la barriera a scadenza, il rimborso seguirà l’andamento di questo sottostante, altrimenti l’investitore riceverà il valore nominale del certificato di 100 euro e il pagamento della cedola.

La barriera cedolare è posta anch’essa al 60% dei valori iniziali dei sottostanti, quindi l’investitore riceverà mensilmente, a partire dalla data di rilevazione del 17 aprile 2026, una cedola dello 0,88%. In termini annuali, il certificato genera un rendimento cedolare annuo lordo del 10,56%. Nel caso in cui il sottostante worst-of rompe la barriera, la cedola viene conservata (effetto memoria) e pagata, insieme a quella corrente, quando i prezzi dei sottostanti sono al di sopra della soglia barriera.

Il certificato incorpora l’autocallable, cioè il richiamo anticipato automatico da parte dell’emittente. Il richiamo anticipato si attiva quando i prezzi dei sottostanti sono superiori ad una certa soglia percentuale dei prezzi iniziali. La struttura del richiamo anticipato segue una logica step-down, cioè il trigger di rimborso anticipato si abbassa progressivamente nel tempo. Per ogni data di rilevazione mensile, a partire dal 17 giugno 2026, la percentuale per il richiamo si abbassa di un punto percentuale. Si parte dal 100% dei valori iniziali per arrivare al 74% alla scadenza del certificato. In caso di richiamo, si riceverà come pagamento il valore nominale del certificato e le cedole a memoria.

I livelli da monitorare

La tabella che segue espone i valori iniziali, barriera capitale e cedolare da monitorare per verificare il diritto al rimborso del valore nominale e al pagamento delle cedole:

Ecco le caratteristiche del certificato di Barclays con rendimento annuo del 10,56%:

• ISIN: XS3295409877;
• Emittente: Barclays;
• Data di emissione: 17 marzo 2026;
• Data di scadenza: 25 settembre 2028;
• Valore nominale: 100 €;
• Tipologia: Autocallable Barrier Worst-of Phoenix Certificate;
• Barriera capitale: 60% del valore inizialedel worst-of;
• Barriera cedolare: 60% del valore inizialedel worst-of;
• Cedole condizionate: 0,88% lordo mensile;
• Sottostanti (basket worst-of): BP, Saipem, Halliburton e Cheniere Energy.

Messaggio promozionale – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati

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Diversi anche i livelli di strike, con il secondo, che ha prezzi iniziali più bassi e cedole più alte, grazie alla maggiore volatilità del momento in cui è stato emesso. Analizziamo insieme le caratteristiche di questi due “Issuer Callable Worst-of Phoenix Certificate” correlati ad un paniere di indici.

Quattro indici mondiali come punto di partenza

Questi certificati emessi da Barclays prendono come riferimento un paniere composto da quattro importanti indici azionari mondiali, ognuno rappresentativo di un’area geografica strategica e di una diversa economia sviluppata.

Euro Stoxx 50

L’Euro Stoxx 50 raccoglie le cinquanta principali società a maggiore capitalizzazione dell’Eurozona. È l’indice di riferimento per chi vuole seguire l’andamento dei principali titoli europei e offre un’esposizione diversificata ai diversi settori industriali del continente.

FTSE Mib

Il FTSE Mib è l’indice di riferimento della Borsa Italiana e raccoglie le quaranta società italiane a maggiore capitalizzazione e liquidità. Rappresenta una sintesi dell’andamento dell’economia nazionale ed è considerato un indicatore importante per misurare la fiducia degli investitori verso il mercato italiano.

Nikkei 225

Il Nikkei 225 è uno degli indici azionari più seguiti in Asia ed è composto da 225 delle principali società quotate alla Borsa di Tokyo. Rappresenta un’ampia varietà di settori dell’economia giapponese e costituisce un indicatore dell’andamento del mercato azionario del Giappone.

Nasdaq 100

Infine, il Nasdaq 100 raggruppa le cento maggiori società non finanziarie quotate sul mercato Nasdaq negli Stati Uniti, con una forte presenza di aziende tecnologiche. È considerato a livello globale uno degli indici più dinamici e innovativi, simbolo della crescita del settore tech americano.

I due certificati, pur avendo lo stesso paniere di sottostanti, si distinguono per i prezzi di riferimento (strike iniziali), che dipendono dalla rispettiva data di emissione. Questo elemento è particolarmente rilevante, poiché sia le soglie delle barriere sia le performance future vengono calcolate rispetto allo strike iniziale di ciascun prodotto. Di conseguenza, anche certificati con la stessa struttura possono presentare prospettive e livelli di rischio diversi in base al valore iniziale fissato per ciascun sottostante.

I prezzi da monitorare nei certificates su indici con airbag

Cedole mensili e il plus della memoria

I certificati Barclays si caratterizzano per una serie di elementi difensivi e rendimenti potenziali interessanti. Entrambi presentano barriere al 60%, premi mensili condizionati e la protezione airbag a scadenza. Il certificato ISIN XS3295410370, ad esempio, prevede una cedola lorda mensile dello 0,60% (7,2% annuo), riconosciuta ogni mese a condizione che nessuno degli indici sottostanti abbia perso il 40% o più dal livello iniziale. Inoltre, grazie all’effetto memoria, le cedole non pagate in precedenza vengono riconosciute qualora, nelle date di osservazione successive, i requisiti siano nuovamente soddisfatti.

Protezione airbag per attenuare eventuali perdite a scadenza

A partire dal sesto mese di vita, l’emittente ha la facoltà di richiamare anticipatamente il certificato, rimborsando il capitale investito più eventuali cedole non ancora corrisposte.

Se i certificati giungono a scadenza (dopo 3 o 4 anni, a seconda dello strumento scelto), il capitale investito viene integralmente restituito insieme a tutte le cedole maturate, purché il ribasso del sottostante peggiore non superi il 40% rispetto al valore iniziale.

In caso contrario, se al termine la perdita del sottostante peggiore è superiore al 40%, entra in funzione il meccanismo airbag: in questa situazione, la perdita viene attenuata da un fattore 1,667. Ad esempio, con una perdita del 50%, il rimborso finale sarebbe pari a circa 83,33 euro invece di 50 euro, proprio grazie all’airbag che limita l’impatto della discesa oltre la barriera.

Caratteristiche principali ISIN XS3295410370

• Nome del prodotto: Issuer Callable Worst-of Phoenix Certificate
• ISIN: XS3295410370
• Emittente: Barclays Bank PLC
• Mercato di quotazione: Cert-X di Borsa Italiana
• Data di emissione: 17 marzo 2026
• Data di scadenza: 26 marzo 2030
• Tipo di capitale: Condizionatamente protetto
• Tipo di certificato: Autocallable con memoria e barriera worst-of con airbag
• Indici sottostanti: Euro Stoxx 50, FTSE Mib, Nikkei 225 e Nasdaq 100
• Barriera capitale: 60%
• Barriera cedolare: 60%
• Premi mensili condizionati: 0,6% (rendimento lordo).

Comunicazione promozionale – Questo documento è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all’investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l’acquisto di strumenti finanziari né un’offerta o una sollecitazione di un’offerta Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell’emissione. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente. Questo certificato ha un grado di rischio pari a 4 in una scala da 1 a 7, secondo il KID.

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Il settore energetico europeo sta attraversando una fase di trasformazione e volatilità, influenzata da dinamiche globali, tensioni geopolitiche e variazioni significative nel mercato delle materie prime. In questo scenario complesso, i certificati di investimento legati a un paniere di titoli energetici consentono agli investitori di partecipare alle opportunità offerte dal settore, offrendo al contempo una protezione parziale contro eventuali perdite in caso di forti ribassi dei mercati di riferimento.

Vediamo insieme le caratteristiche di questo nuovo certificato e come stanno andando i titoli sottostanti.

Quattro titoli energetici europei nel paniere

Il paniere è composto da quattro società di primo piano nel settore energetico europeo: le italiane A2A ed Enel, la spagnola Repsol e la tedesca Siemens Energy.

A partire dal lancio del certificato e con riferimento al prezzo di strike iniziale, A2A segna un calo dell’1,33%, Enel perde il 3,44%, mentre Siemens registra una flessione dello 0,77%. In netta controtendenza si trova Repsol, che mette a segno un progresso dell’8,20%, sostenuta dal forte aumento del prezzo del petrolio Brent, salito dai circa 75 dollari di inizio marzo agli attuali 100 dollari.

In un contesto caratterizzato da elevata volatilità nel comparto energetico, l’investimento in azioni del settore può presentare opportunità di rendimento, ma espone anche il portafoglio a una maggiore sensibilità rispetto all’andamento delle materie prime. L’adeguatezza di questa scelta dipende dal profilo di rischio che l’investitore intende assumere e dalla sua propensione a tollerare possibili oscillazioni di prezzo.

Attualmente, il certificato risente dell’andamento negativo di tre dei quattro titoli e quota leggermente sotto la pari, intorno a 99 euro. Questo livello, tuttavia, consente ancora un potenziale profitto aggiuntivo dell’1% nel caso di rimborso anticipato o a scadenza. È importante sottolineare che, nonostante le recenti flessioni, tutti i titoli si mantengono ampiamente sopra la barriera di protezione del capitale fissata al 60% del valore iniziale.

* prezzi di chiusura del 23/03/26

Potenziale 13,2% lordo annuo con l’effetto memoria

Il prodotto prevede l’erogazione di una cedola lorda mensile pari all’1,1%, a condizione che il valore di tutti i titoli sottostanti si mantenga al di sopra del 60% rispetto al prezzo iniziale.
Nel caso in cui almeno uno dei sottostanti scenda sotto questa barriera, la cedola non viene corrisposta immediatamente ma viene “memorizzata”: potrà infatti essere accreditata in futuro, qualora nella successiva data di osservazione la soglia venga nuovamente rispettata. Questo meccanismo di memoria consente di ottenere, su base annua, un rendimento lordo potenziale complessivo fino al 13,2%.

Richiamo automatico dalla terza rilevazione

Il certificato offre la possibilità di rimborso anticipato attraverso l’opzione di autocall attiva dal terzo mese (06/2026). In occasione delle osservazioni mensili, se tutti i titoli che compongono il paniere registrano un valore pari o superiore al livello stabilito per l’autocall, il prodotto viene liquidato prima della scadenza finale.

La soglia necessaria per l’attivazione dell’autocall è inizialmente fissata al 100% del prezzo di partenza e diminuisce progressivamente dell’1% ogni mese, fino a raggiungere il 74% nell’ultima data di rilevazione prevista.
In caso di rimborso anticipato, l’investitore riceve il valore nominale dell’investimento (100€), la cedola maturata nel periodo più, grazie al meccanismo memoria, eventuali cedole pregresse non ancora percepite.

Scenari a scadenza

Alla scadenza naturale del certificato (03/2029), qualora non sia avvenuto il rimborso anticipato, l’esito dipende dall’andamento dei sottostanti rispetto alla barriera capitale fissata al 60% del valore iniziale. In questo contesto, si possono verificare due scenari:

1. Tutte le azioni del paniere sono sopra la barriera del 60%: il capitale è completamente protetto, quindi l’investitore riceve il rimborso integrale dell’importo investito, oltre alle eventuali cedole residue.
2. Anche solo una delle azioni chiude sotto la barriera del 60%: il capitale rimborsato sarà ridotto in proporzione alla performance negativa del peggior titolo (“worst-of”), risultando in una perdita pari alla discesa del titolo peggiore rispetto al livello iniziale.

Caratteristiche principali

• Nome del prodotto: Autocallable Barrier Worst-of Phoenix Certificate
• ISIN: XS3281185564
• Emittente: Barclays Bank PLC
• Mercato di quotazione: Cert-X di Borsa Italiana
• Data di emissione: 9 marzo 2026
• Data di scadenza: 16 marzo 2029
• Tipo di capitale: Condizionatamente protetto
• Tipo di certificato: Autocallable step-down con memoria e barriera worst-of
• Azioni sottostanti A2A SPA, ENEL SPA, REPSOL SA e SIEMENS ENERGY AG
• Barriera capitale: 60%
• Barriera airbag: 60%
• Premi mensili: 1,1% (rendimento lordo).

Comunicazione promozionale – Questo documento è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all’investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l’acquisto di strumenti finanziari né un’offerta o una sollecitazione di un’offerta Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell’emissione. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente. Questo certificato ha un grado di rischio pari a 6 in una scala da 1 a 7, secondo il KID.

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Alle attuali condizioni, il derivato di Barclays quota quindi ampiamente a sconto – ossia gli investitori lo possono acquistare ad un prezzo ben inferiore rispetto al valore nominale, a fronte di una minore distanza dalle barriere – e hanno la possibilità di ricevere, a scadenza o al richiamo da parte dell’emittente, il valore nominale di € 100 se tutte le azioni sottostanti si troveranno sopra le rispettive barriere. Per contro, se uno o più titoli si troveranno sopra la barriera capitale si avrà una perdita proporzionale al worst of.

Nei prossimi paragrafi andremo ad esplorare le caratteristiche principali del certificato, con focus su tassi cedolari potenziali, barriera capitale e barriera cedolare.

Certificato Barclays con barriera capitale profonda e barriera cedolare al 50%

Il certificato di Barclays su Banche europee ha una barriera capitale posta al 40% del valore di strike del sottostante con la performance peggiore (worst-of).

Il sottostante worst-of, Deutsche Bank, ha perso oltre il 20% dai valori iniziali, ma grazie alle barriere profonde è ancora a debita distanza sia dalla barriera cedolare che dalla barriera capitale. Quindi l’investitore ha la possibilità di acquistare un prodotto che quota ad un valore inferiore al valore nominale e al contempo avere ancora un cuscinetto prima che il worst-of raggiunga la soglia barriera.

La barriera cedolare è posta al 50% del valore di strike del worst-of, con un tasso cedolare lordo, pagato mensilmente a partire dal 16 febbraio 2026, dell’1%. Ciò si traduce in un rendimento potenziale annuo lordo del 12%. L’osservazione della barriera cedolare avviene mensilmente a partire dal 18 maggio 2026. Quindi le cedole di marzo e aprile verranno pagate indipendentemente dall’andamento dei sottostanti del certificato (quella di febbraio è già stata pagata il 23).

Il certificato incorpora l’effetto memoria, quindi eventuali cedole non pagate in determinate date di osservazione saranno corrisposte alla prima data in cui il valore dei sottostanti è maggiore della loro soglia barriera. Inoltre, l’emittente si è riservato in via discrezionale il richiamo anticipato del certificato. Il rimborso anticipato si verifica quando le condizioni economiche per il mantenimento del certificato diventano oneroso per l’emittente. In caso di esercizio, l’investitore riceverà il valore nominale, la cedola corrente e quelle a memoria.

I livelli da monitorare

Di seguito si espone la tabella con i valori di strike, valore barriera capitale e cedolare da monitorare per verificare il diritto a ricevere il rimborso alla scadenza e il pagamento delle cedole mensili.

Ecco gli elementi principali del certificato Barclays sul settore bancario europeo.

• ISIN: XS3230928429;
• Emittente: Barclays;
• Mercato di quotazione: CERT-X;
• Data di emissione: 16 gennaio 2026;
• Data di scadenza: 23 gennaio 2029;
• Prezzo di emissione: 100 €;
• Tipologia: Issuer Callable Barrier Worst-of Phoenix Certificate;
• Barriera capitale: 40% del valore di strike del worst-of;
• Barriera cedolare: 50% del valore di strike del worst-of;
• Cedole condizionate: 1% lordo mensile;
• Effetto memoria delle cedole: sì
• Sottostanti (basket worst-of): Deutsche Bank, Société Generale, Commerzbank e Banco Bilbao Vizcaya Argentaria.

Messaggio promozionale – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.

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In un contesto di mercati globali soggetti a tensioni geopolitiche, volatilità sui tassi e incertezza macroeconomica, la ricerca di strumenti che offrano rendimento senza rinunciare alla protezione del capitale è più attuale che mai. Il nuovo certificato con airbag emesso da Barclays, quotato su Borsa Italiana, risponde esattamente a questa esigenza: si tratta di un certificato a cedola mensile con meccanismo airbag, costruito su un basket di quattro grandi indici azionari globali con una struttura difensiva difficilmente replicabile da strumenti della finanza tradizionale.

La struttura del prodotto: quattro indici, airbag e cedole mensili 0,60% per un mix fra protezione e rendimento

Il certificato ISIN XS3295410370 è collegato alla performance del worst-of (cioè del peggiore tra i sottostanti) di un basket composto da:

• Nikkei 225 (Giappone)
• Nasdaq-100 (USA)
• Euro Stoxx 50 (Eurozona)
• FTSE MIB (Italia)

Si tratta di quattro tra i più importanti indici azionari mondiali, ciascuno rappresentativo di una delle principali aree economiche del pianeta. La logica del worst-of implica che il rimborso del capitale e l’erogazione delle cedole dipendono dall’andamento dell’indice più debole del paniere. Sebbene questa caratteristica comporti un rischio intrinseco – è sufficiente che uno solo dei quattro indici scenda eccessivamente – è proprio qui che entra in gioco il cuore difensivo del prodotto: una barriera posta al 60% del prezzo iniziale, abbinata al fondamentale meccanismo airbag.

Barriera cedola e capitale al 60%: il primo scudo protettivo

Il principale elemento di difesa è rappresentato dalla barriera capitale, fissata al 60% del valore iniziale per ciascuno dei quattro indici. Questo significa che il mercato dovrà crollare di almeno il 40% dal livello iniziale prima che il prodotto inizi a subire ripercussioni negative sul capitale o sulle cedole. Il livello iniziale di ciascun sarà fissato il 17 marzo 2026, data di valutazione iniziale.

Per dare concretezza a questo dato: un calo del 40% dall’ingresso su indici come il Nasdaq-100 o il Nikkei 225 rappresenta uno scenario estremo, paragonabile a crisi sistemiche di proporzioni eccezionali come il crollo del 2008-2009 o il sell-off pandemico del 2020 – eventi storicamente rari e generalmente seguiti da recuperi significativi. Il buffer del 40% è quindi un cuscinetto reale e robusto, non un paravento nominale.

La barriera capitale è di tipo europeo. Questo è un dettaglio fondamentale e ulteriormente difensivo, perché significa che il livello del 60% viene osservato esclusivamente nella data di valutazione finale del 18 marzo 2030 — e non durante la vita del prodotto.

Certificato con airbag: il secondo scudo, quello che fa davvero la differenza

Ma il vero elemento difensivo di questo strumento risiede nel meccanismo airbag, integrato direttamente nella formula di rimborso a scadenza. Come funziona concretamente? A scadenza (18 marzo 2030), se la performance finale del worst-of è superiore o uguale al 60% del prezzo iniziale, l’investitore riceve il 100% del nominale investito (€ 100 per certificato). Fin qui, classica protezione con barriera a scadenza.

Il punto cruciale è cosa accade se la barriera viene violata. In un classico certificato senza airbag, l’investitore subirebbe una perdita proporzionale all’intero ribasso dall’ingresso: se il peggiore scende a 40%, si riceve il 40% del nominale, con una perdita secca del 60%. Ciò significa che la perdita viene calcolata solo sul tratto di ribasso al di sotto del 60%, non dall’ingresso al 100%. Facciamo alcuni esempi chiarificatori:

L’effetto protettivo è lampante: anche in uno scenario di crollo severo, il certificato airbag riduce notevolmente le perdite rispetto a un investimento diretto nel sottostante o a un certificato privo di questa funzione. È come un paracadute che si apre nel momento di massimo pericolo, attutendo l’impatto proprio quando il mercato è più violento.

Cedola mensile con memoria: rendimento potenziale costante e recuperabile

Il prodotto distribuisce una cedola mensile dello 0,60% lordo sul valore nominale di € 100, pari a € 0,60 al mese e a un rendimento lordo del 7,20% annuo. La condizione per il pagamento è semplice, ma robustissima: tutti e quattro gli indici devono trovarsi al di sopra del 60% del rispettivo prezzo iniziale nella data di valutazione mensile (barriera cedolare) – la stessa soglia dell’airbag, garantendo piena coerenza tra protezione del capitale e protezione del rendimento.

La presenza dell’effetto memoria eleva ulteriormente la qualità difensiva dello strumento: se in uno o più mesi la condizione non viene soddisfatta e la cedola non viene pagata, essa non viene persa, ma accumulata in memoria. Al primo mese successivo in cui tutti gli indici superano la soglia del 60%, l’investitore riceve tutte le cedole arretrate in un unico pagamento. Questo meccanismo trasforma un eventuale periodo di debolezza di mercato in una finestra di accumulo di rendimento, che verrà poi liquidato non appena i mercati si riprendono – premiando la pazienza e penalizzando il panico.

Richiamo anticipato: liquidità e certezza di rimborso anticipato

A partire da settembre 2026, Barclays può esercitare a propria discrezione il richiamo anticipato, rimborsando il 100% del nominale agli investitori. Il rimborso anticipato avviene sempre alla pari, garantendo la piena restituzione del capitale. La durata naturale del certificato è fissata al 26 marzo 2030, per una vita massima di circa quattro anni, con ben 42 finestre mensili disponibili per l’emittente.

Perché questa struttura è “altamente difensiva”

Mettendo insieme tutti gli elementi, emerge una protezione multi-livello difficilmente replicabile con strumenti tradizionali. Questo certificato con airbag offre contemporaneamente:

• Buffer del 40% prima che qualsiasi perdita sul capitale diventi possibile;
• Barriera cedolare al 60%, identica allo strike: basta che il mercato non crolli oltre il 40% per continuare a percepire il rendimento;
• Meccanismo airbag che riduce le perdite in caso di sfondamento, calcolando il drawdown dalla barriera e non dall’ingresso;
• Cedola con memoria che non disperde rendimento nei periodi di debolezza del mercato
• Diversificazione globale su quattro dei più grandi indici azionari mondiali, riducendo il rischio-settore;

A chi si rivolge questo certificato

Il certificato con airbag di Barclays è quotato su Borsa Italiana a partire dal 17 marzo 2026, con un taglio minimo di € 100, risultando accessibile a una platea molto ampia di investitori retail e professionali. Si rivolge idealmente a chi desidera un reddito mensile elevato (7,20% annuo lordo) con una protezione robusta del capitale, pur mantenendo un’esposizione controllata alla crescita dei principali mercati azionari globali.

Non è uno strumento a capitale garantito — il rischio emittente e il rischio di mercato rimangono presenti — ma tra i certificati a capitale condizionatamente protetto disponibili oggi sul mercato italiano, questo certificato rappresenta uno degli esempi più completi e architettonicamente solidi di difesa per gli investitori che non vogliono scegliere tra rendimento e sicurezza.

MESSAGGIO PROMOZIONALE – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.

L'articolo Certificato con airbag su indici globali di Barclays proviene da Investire-Certificati.it.