Fra le nuove emissioni di Vontobel troviamo quattro certificates memory cash collect legati a titoli particolarmente resilienti all’inflazione e presenti all’interno del Vontobel Inflation Influenced Index. I nuovi memory cash collect pagano cedole mensili condizionate ed hanno rendimenti annui potenziali tra l’8,16% e l’11,88%.
La vita dei certificates è relativamente breve, in quanto pari a due anni. L’opzione del richiamo anticipato è presente dal terzo mese di vita dei certificates. L’autocallable si attiverebbe se tutti i sottostanti si troveranno sopra i prezzi di osservazione iniziale nei primi mesi, per poi decrescere progressivamente fino all’85%
Memory cash collect
Fra i punti di forza dei memory cash collect troviamo l’effetto memoria. Questi certificati, infatti, consentono all’investitore di recuperare eventuali cedole non pagate durante la vita del prodotto se in una successiva data di osservazione si verificassero le condizioni per il pagamento dei coupon.
Certificates su titoli azionari
I memory cash collect di Vontobel fanno riferimento a dei panieri di titoli azionari selezionati in varie aree geografiche (USA, Francia e Olanda, Germania, Svizzera).
I certificati sono scritti su società che nel 2021 hanno mostrato una bassa volatilità implicita (22,34% il valore medio, con un minimo di 13,42% per Nestlè e un massimo di 38,75% per General Motors). Inoltre il rendimento da dividendo, ossia il dividend yield è tendenzialmente elevato (2,01% medio con un massimo di 5,47% per Basf e un minimo di 0,13% per Alcon). Inoltre, i margini lordi stimati da Bloomberg per il 2021 oscillano tra il 18,05% di General Motors e il 76,51% di Roche Holding, segno che le aziende riescono a coprire in maniera efficiente l’aumento dei prezzi.
Cedole mensili nei memory cash collect di Vontobel
Con i memory cash collect di Vontobel l’investitore incassa cedole mensili a patto che nessuno dei sottostanti abbia perso oltre il 40% dai prezzi di osservazione iniziale. Per esempio, nel certificato ISIN DE000VX4P411 l’investitore incassa una cedola pari allo 0,99% mensile a patto che i titoli General Motor, Home Depot, PepsiCo, UPS non abbiano perso oltre il 40%.
Alla scadenza, se nessuno avrà perso oltre il 40% l’investitore riceverà il rimborso dell’intero valore nominale più l’ultima cedola, grazie alla presenza dell’effetto memoria. Pertanto si otterrebbe un profitto anche a fronte di un calo del 20 o 35% dei sottostanti. Viceversa, con cali superiori al 40%, il rimborso sarebbe proporzionale alla discesa segnata dal peggior sottostante.
Scheda dei nuovi memory cash collect certificates di Vontobel
| CODICE ISIN | AZIONI SOTTOSTANTI | CEDOLA ANNUA POTENZIALE | BARRIERA CEDOLARE | BARRIERA CAPITALE | DATA DI SCADENZA |
| DE000VX4P270 | Adidas, BASF, Heidelberg Cement, Sap | 10,44% | 60% | 60% | 15/12/2023 |
| DE000VX4P403 | Alcon, Nestlè, Richemont, Roche | 8,16% | 60% | 60% | 16/12/2023 |
| DE000VX4P4Z0 | Capgemini, Konimklijke Ahold Delhaize,louis Vitton, Schneider Electric | 9,60% | 60% | 60% | 17/12/2023 |
| DE000VX4P411 | General Motor, Home Depot, PepsiCo, UPS | 11,88% | 60% | 60% | 18/12/2023 |
Altre emissioni di Vontobel legate al tema inflazione
Fra i recenti certificati di Vontobel legati al tema inflazione segnaliamo un certificato strategico che replica l’andamento del Vontobel inflation influenced index. Il prodotto è già negoziabile sul SeDex di Borsa Italiana ed ha codice ISIN DE000VX32Q42.
