Sei un investitore prudente che desidera puntare su una singola azione con la protezione parziale in caso di ribasso? Vorresti ricevere un flusso cedolare mensile costante per 18 mesi?
Banco BPM ha recentemente ampliato la propria offerta di certificati quotati sul mercato Cert-X e pensati proprio per attrarre l’attenzione di investitori attenti al rapporto rischio/rendimento, interessati alle performance di grandi protagonisti dei mercati finanziari italiani ed esteri. Analizziamo nel dettaglio il funzionamento di questa nuova serie di 11 certificati denominati “Coupon Plus Premium 18”.
Prima anno e mezzo con cedola incondizionata
Questi nuovi strumenti finanziari emessi da BPM si caratterizzano per avere una cedola fissa e incondizionata per i primi 18 mesi. L’importo del premio mensile dipende dal sottostante scelto e varia dallo 0,6% lordo per i certificati su Leonardo (ISIN IT0005696411) o Intesa Sanpaolo (IT0005696437), fino al 1,05% per il certificato su Banca Monte Paschi di Siena (ISIN IT0005696312). Durante questo periodo, l’investitore riceverà la cedola ogni mese, indipendentemente dall’andamento del sottostante, anche in caso di performance negativa.
Barriera cedolare al 60% con memoria
Trascorsi i primi 18 mesi, la cedola non è più garantita ma dipende dall’andamento del titolo. Se, alla data di rilevazione, l’azione ha perso oltre il 40% dal valore iniziale, la cedola non viene corrisposta. Tuttavia, grazie all’effetto memoria, le cedole non pagate possono essere recuperate in caso di successivo rispetto della barriera del 60%. Questo meccanismo consente di ottenere un potenziale rendimento annuo lordo che varia dal 7,2% al 12,6% anche per i successivi due anni.
Autocall a partire dal 18° mese: In caso di richiamo premio doppio
A partire dal 18° mese, è presente anche l’opzione di richiamo automatico (“autocall”). Se il sottostante, a una delle date di rilevazione mensile, quota sopra la barriera di rimborso, l’emittente rimborsa il capitale investito, oltre alle eventuali cedole in memoria.
Un aspetto distintivo di questa serie di certificati riguarda il pagamento della cedola in caso di rimborso anticipato: in tal circostanza, viene erogata una cedola doppia rispetto a quella mensile ordinaria. Ad esempio, se il certificato su Stellantis (ISIN IT0005696361) viene richiamato automaticamente, la cedola finale lorda sarà pari all’1,8% invece dello 0,90% delle precedenti mensilità.
A partire da agosto 2027, la barriera autocall sarà posta inizialmente al 100% del valore iniziale e si ridurrà dell’1% a ogni rilevazione successiva, rendendo così più probabile il rimborso anticipato anche nel caso in cui il titolo dovesse avere una performance negativa, purché superiore alla soglia di richiamo.
La nuova serie di certificati BPM con 18 cedole fisse
Gli 11 sottostanti selezionati coprono diversi settori economici rilevanti sia per il mercato italiano sia per quello europeo: bancario (BMPS, BPER, Intesa Sanpaolo), tecnologico, più precisamente semiconduttori (AMD, ASML, STM) e pagamenti digitali (Nexi), automotive (Stellantis, Renault), difesa e aerospazio (Leonardo), e lusso (Kering).
Questa diversificazione consente agli investitori di scegliere prodotti adatti al proprio profilo di rischio/rendimento: la preferenza di un sottostante rispetto a un altro dipende sia dal rischio specifico del settore sia dalla cedola offerta dal certificato associato.
| ISIN | Sottostante | Valore Iniziale | Livello Barriera (60%) | Cedola mensile con Effetto Memoria |
|---|---|---|---|---|
| IT0005696312 | BMPS | 8,9 € | 5,34 € | 1,05% |
| IT0005696429 * | AMD | 203,68 USD | 122,21 USD | 1,00% |
| IT0005696361 | Stellantis | 6,778 € | 4,067 € | 0,90% |
| IT0005696353 | Renault | 32,43 € | 19,46 € | 0,80% |
| IT0005696346 | Nexi | 3,418 € | 2,051 € | 0,75% |
| IT0005696403 | ASML | 1232,4 € | 739,44 € | 0,75% |
| IT0005696379 | Kering | 288,75 € | 173,25 € | 0,75% |
| IT0005696395 | STM | 28,85 € | 17,31 € | 0,70% |
| IT0005696387 | BPER | 12,31 € | 7,386 € | 0,70% |
| IT0005696437 | Intesa Sanpaolo | 5,885 € | 3,531 € | 0,60% |
| IT0005696411 | Leonardo | 56,38 € | 33,83 € | 0,60% |
Caratteristiche principali
- Nome del prodotto: Autocallable Equity Premium Certificates
- Emittente: Banco BPM S.p.A.
- Mercato di quotazione: Cert-X di Borsa Italiana
- Data di emissione: 2 marzo 2026
- Data di scadenza: 2 marzo 2029
- Tipo di capitale: Condizionatamente protetto
- Tipo di certificato: Autocallable con cedola doppia, premi fissi (18 mesi) e barriera worst-of con memoria
- Barriera capitale: 60%
- Barriera cedolare: 60%
Comunicazione promozionale – Questo documento è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all’investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l’acquisto di strumenti finanziari né un’offerta o una sollecitazione di un’offerta Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell’emissione. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente.
