Focus su certificates con airbag – In un contesto di mercato ancora incerto, Marex rilancia la gamma di prodotti difensivi. Oltre ai credit linked (per ultimo il certificato ISIN IT0006772138 sul debito di Unicredit), arrivano due certificates con airbag.
Il punto chiave dei due prodotti è legato ai settori seguiti, quello assicurativo e quello energetico, tradizionalmente molto difensivi. Da notare, poi, un airbag profondo in entrambi i casi (al 50% nel certificato ISIN IT0006772070 sul settore assicurativo e addirittura al 40% in quello sul settore energetico – ISIN IT0006771874).
Focus sul settore assicurativo
Le azioni sottostanti del certificato ISIN IT0006772070 sono quattro colossi del comparto insurance: Allianz, AXA, Generali Assicurazioni, Aegon. Airbag (low strike) al 50% e barriere cedolare al 50%, con premi mensili condizionati dello 0,717%, per un rendimento lordo che arriva all’8,60% annuo. Numeri importanti se consideriamo la profondità della barriera, la presenza dell’airbag e la volatilità del settore, solitamente contenuta rispetto alla media del mercato.
Investire sul mondo energetico con airbag
Quota a sconto, in area 990 euro, il certificato ISIN IT0006771874. Le azioni sottostanti sono Siemens Energy, Enel, Veolia Environnement ed E.ON. I premi – condizionati ad una barriera cedolare del 60% sono pari all’1,7% lordo su base trimestrale. Il rendimento cedolare potenziale arriva al 6,80% annuo, mentre quello effettivo – ai prezzi di mercato attuali – è nell’ordine del 7%.
Elemento di punta del certificato è l’airbag l 40%. L’investitore gode della protezione del capitale fino a cali del 60%. Successivamente entra in gioco l’airbag: un crollo del 61% da parte del worst of determinerebbe un rimborso pari a 97,5 euro per certificato, attutendo enormemente la discesa delle azioni sottostanti.
Sempre a titolo esemplificativo, se la discesa arrivasse al 70% il rimborso sarebbe ancora pari al 75% del valore nominale, mentre per dimezzare il capitale servirebbe un tracollo dell’80%.
| Codice ISIN | Azioni sottostanti | Rendimento cedolare potenziale | Barriera cedolare | Barriera capitale |
| IT0006772070 | Allianz, AXA, Generali Assicurazioni, Aegon | 8.60% | 50% | 50% (AIRBAG) |
| IT0006771874 | Siemens Energy, Enel, Veolia Environnement, E.ON | 6.80% | 60% | 40% (AIRBAG) |
I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.
