Come funzionano i nuovi BTP Valore? Qual è il codice ISIN e che rendimento offrono? Lo vediamo in questo articolo.
Quando si compra il BTP Valore?
Inizia il collocamento del BTP Valore Ottobre 2026. Si possono comprare fra lunedì 19 ottobre e venerdì 23 ottobre, con chiusura ore 13:00 nella giornata conclusiva. E’ ovviamente necessario avere un conto titoli e l’accesso al trading online, ma si possono acquistare anche allo sportello bancario o tramite Poste Italiane.
Per la prima volta lo Stato italiano colloca in simultanea due bond. Due BTP relativamente simili, entrambi con durata 5 anni, ma con una differenza sostanziale, il BTP Valore paga cedole trimestrali (si parte con un rendimento del 3,70% lordo nei primi due anni, per poi salire al 4,10% e al 4,70% nell’ultimo anno). Il BTP Valore insieme rilascia l’intero rendimento a scadenza, con una maxicedola del 22,25%.
Nulla a che vedere con le maxicedole dei certificates, in questo caso il premio arriva alla scadenza e non compensa eventuali minusvalenze pregresse (per chi volesse leggere un articolo su un certificato che stacca maxicedola del 35% lordo questa settimana rimandiamo a questo articolo). Con i due BTP Valore, però, si ha la garanzia della protezione del capitale a scadenza – salvo rischio emittente – e un rendimento lordo che supera di qualche centesimo i 4 punti percentuali annui.
BTP Valore 2026 – Cedole trimestrali oppure maxicedola del 22,25% lordo a scadenza
Cedole crescenti per un complessivo 20,3% lordo con il BTP Valore ed una maxicedola del 22,25% lordo interamente pagata a scadenza per il BTP Valore insieme. Di fatto quasi due punti lordi di extra rendimento per chi ha la pazienza di aspettare la scadenza per ricevere l’intero rendimento. Per contro si rinuncia alla possibilità di reinvestimento degli interessi ricevuti, visto che arrivano interamente ad ottobre 2031, quando l’obbligazione giungerà a scadenza.
Ecco, dunque, cosa intendeva il Ministero dell’Economia e delle Finanze (MEF) quando parlava di un rendimento equivalente per BTP Valore e BTP Valore insieme.
La scheda dei due BTP Valore
| Nome del bond | BTP Valore | Btp Valore insieme |
| Codice ISIN | ISIN IT0005735201 | ISIN IT0005735227 |
| Durata | 5 anni | 5 anni |
| Cedole | Su base trimestrale | Interamente a scadenza |
| 3,70% i primi due anni 4,10% terzo e quarto anno 4,70% quinto anno | 22,25% in un’unica soluzione alla scadenza | |
| Premio fedeltà | No | No |
| Tassazione | 12,50% | 12,50% |
Quotazione a corso secco per i Buoni del Tesoro
Ricordiamo che la quotazione avviene a corso secco. Elemento particolarmente rilevante per il BTP Valore insieme, che maturerà nel tempo un totale di 22,25 punti percentuali di cedole. Pertanto, qualora si acquistasse il bond fra un anno occorrerebbe pagare il prezzo spot (per esempio 99) e il rateo pro quota maturato fino a quel momento dal BTP Valore insieme (4,45% annuo lordo).
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