Torna ad ampliarsi la gamma di credit linked certificates di BNP Paribas con una serie di emissioni su singoli nomi sottostanti. Vale la pena ricordare come questi prodotti siano completamente slegati dall’andamento delle azioni sottostanti. Pagano invece premi fissi a patto che l’entità in questione non abbia problematiche legate al debito
Come funzionano i certificates credit linked?
In questo caso troviamo una struttura particolare, con premi fissi per tre anni, seguiti da tassi variabili, legati all’andamento dell’Euribor nei sette anni successivi.
Operativamente i Credit Linked Certificate Fix to Floater corrispondono potenziali premi trimestrali fissi per i primi tre anni. Il rendimento lordo varia in base al prodotto e nel range 4,55 – 6,75% annuo, sempre a condizione che non si verifichi un evento di credito sull’entità sottostante.
Come detto, la struttura dei credit linked varia per i sette anni seguenti, con premi trimestrali variabili dal quarto al decimo anno calcolati a un tasso di interesse annuo pari a Euribor 3M+1% per anno (lordo). È previsto un floor, ossia un livello minimo dello 0%, ed un cap, cioè un tetto massimo, al 5% lordo.
Possibilità di richiamo anticipato discrezionale
Da notare come si tratti di prodotti callable: pertanto in corrispondenza della Data di Rimborso Anticipato a Facoltà dell’Emittente, e con un preavviso di almeno 5 giorni lavorativi prima di tale data, l’Emittente ha la facoltà di rimborsare anticipatamente i Certificate al 100% dell’Importo Nozionale.
Cosa capita se si verifica un evento di credito
Se si verifica un Evento di Credito sull’Entità di Riferimento durante la vita del Certificate, il Certificate scade anticipatamente. In tal caso, non sono corrisposti premi e il Certificate liquida un importo pari all’Importo Nozionale moltiplicato per il Tasso di Recupero, con possibile perdita parziale o totale dell’Importo Nozionale. Ove non si verifichi un Evento di Credito sull’Entità di Riferimento, a scadenza, il Certificate restituisce l’Importo Nozionale e paga il premio trimestrale.
La scheda dei nuovi certificati credit linked di BNP Paribas
| ISIN | XS3266625261 | XS3266625774 | XS3266625345 | XS3266625428 | XS3266625691 |
| ENTITA’ DI RIFERIMENTO | LEONARDO (Debiti Senior) | UNICREDIT (Debiti Subordinati) | UNICREDIT (Debiti chirografari di secondo livello) | BANCO SANTANDER (Debiti Subordinati) | ENEL (Debiti Senior) |
| PREMIO TRIMESTRALE | 4,70% p.a. | 6,75% p.a. | 5% p.a. | 6,45% p.a. | 4,55% p.a. |
| FISSO (1º-3º ANNO) | 0% p.a. – 5% p.a. | 0% p.a. – 5% p.a. | 0% p.a. – 5% p.a. | 0% p.a. – 5% p.a. | 0% p.a. – 5% p.a. |
| VARIABILE (4°-10°ANNO) | EURIBOR 3 M + 1% p.a. | EURIBOR 3 M + 1% p.a. | EURIBOR 3 M + 1% p.a. | EURIBOR 3 M + 1% p.a. | EURIBOR 3 M + 1% p.a. |
| TASSO DI RECUPERO | Isda recovery | Isda recovery | Isda recovery | Isda recovery | Isda recovery |
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