Si tratta di certificates Memory Cash Collect su basket “worst of”, scritti su titoli appartenenti a settori tematici, come quello automobilistico, ma anche settori come la difesa e aerospazio, lusso, intrattenimento, turismo, banche italiane e società quotate a Piazza Affari.

Barriera a scadenza fra 50 e 60%

I nuovi Memory Cash Collect di Vontobel presentano barriera a scadenza al 50% o 60%, premi con cadenza mensile tra lo 0,85% e l’1,20% con Effetto Memoria.

L’opzione del richiamo anticipato (autocall) è presente soltanto dal dodicesimo mese al 100% del Prezzo di Riferimento Iniziale. Come menzionato, una caratteristica distintiva di questi prodotti è che la Soglia Bonus per il primo anno è pari al 10%. Successivamente risulta pari alla Barriera capitale per i restanti due anni.

Per chiarire il tutto, le prime dodici cedole saranno pagate a patto che i sottostanti non perdano oltre il 90% dai prezzi di osservazione iniziale.

Memory Cash collect con Cedole mensili

I certificates pagano cedola condizionate fra lo 0,85% e l’1,20% su base mensile. L’opzione del richiamo anticipato parte dall’aprile 2023. Da tale data in poi, i possibili scenari nelle varie date di valutazione intermedie sono dunque tre:

• se tutti i sottostanti, a partire dal dodicesimo mese di vita del prodotto, sono pari o superiori al Livello Autocall, il prodotto si estingue anticipatamente e l’investitore riceve il valore nominale oltre al premio del periodo e agli eventuali premi in memoria.
• nel caso in cui le azioni sottostanti si trovino su valori pari o superiori alla barriera cedolare (ma sotto i prezzi di osservazione iniziale), l’investitore riceve il premio del periodo e gli eventuali premi in memoria e l’investimento prosegue.
• Se almeno uno dei titoli azionari sottostanti è negoziato al di sotto della Soglia Bonus, l’investitore non riceve il premio, che viene portato in memoria, e l’investimento prosegue.

Scenari a scadenza

Gli scenari alla scadenza dei memory cash collect di Vontobel sono invece due:

• se tutti i sottostanti sono pari o superiori alla Barriera, l’investitore riceve il valore nominale oltre al premio del periodo e agli eventuali premi in memoria.
• Se almeno uno dei sottostanti è al di sotto della Barriera, l’investitore riceve un importo commisurato alla performance negativa del sottostante con la peggiore performance, con relativa perdita sul capitale investito.

Memory cash collect

Una barriera cedolare al 10% per il primo anno rappresenta una novità, le cedole non sono garantite ma di fatto poco ci manca. “Questi nuovi certificates memory cash collect presentano una soglia cedolare estremamente bassa per il primo anno, al 10%” ha spiegato Jacopo Fiaschini, responsabile di Vontobel per l’Italia “Inoltre non è presente autocall (opzione del richiamo anticipato) nei primi dodici mesi per aumentare le probabilità di incasso delle cedole da parte degli investitori che può prendere posizione su panieri di titoli azionari che spaziano tra i settori più diversi dell’economia.

Segue la scheda con l’elenco dei vari certificates memory cash collect di questa emissione.

Scheda dei nuovi memory cash collect di Vontobel

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La vita dei certificates è relativamente breve, in quanto pari a due anni. L’opzione del richiamo anticipato è presente dal terzo mese di vita dei certificates. L’autocallable si attiverebbe se tutti i sottostanti si troveranno sopra i prezzi di osservazione iniziale nei primi mesi, per poi decrescere progressivamente fino all’85%

Memory cash collect

Fra i punti di forza dei memory cash collect troviamo l’effetto memoria. Questi certificati, infatti, consentono all’investitore di recuperare eventuali cedole non pagate durante la vita del prodotto se in una successiva data di osservazione si verificassero le condizioni per il pagamento dei coupon.

Certificates su titoli azionari

I memory cash collect di Vontobel fanno riferimento a dei panieri di titoli azionari selezionati in varie aree geografiche (USA, Francia e Olanda, Germania, Svizzera).

I certificati sono scritti su società che nel 2021 hanno mostrato una bassa volatilità implicita (22,34% il valore medio, con un minimo di 13,42% per Nestlè e un massimo di 38,75% per General Motors). Inoltre il rendimento da dividendo, ossia il dividend yield è tendenzialmente elevato (2,01% medio con un massimo di 5,47% per Basf e un minimo di 0,13% per Alcon). Inoltre, i margini lordi stimati da Bloomberg per il 2021 oscillano tra il 18,05% di General Motors e il 76,51% di Roche Holding, segno che le aziende riescono a coprire in maniera efficiente l’aumento dei prezzi.

Cedole mensili nei memory cash collect di Vontobel

Con i memory cash collect di Vontobel l’investitore incassa cedole mensili a patto che nessuno dei sottostanti abbia perso oltre il 40% dai prezzi di osservazione iniziale. Per esempio, nel certificato ISIN DE000VX4P411 l’investitore incassa una cedola pari allo 0,99% mensile a patto che i titoli General Motor, Home Depot, PepsiCo, UPS non abbiano perso oltre il 40%.

Alla scadenza, se nessuno avrà perso oltre il 40% l’investitore riceverà il rimborso dell’intero valore nominale più l’ultima cedola, grazie alla presenza dell’effetto memoria. Pertanto si otterrebbe un profitto anche a fronte di un calo del 20 o 35% dei sottostanti. Viceversa, con cali superiori al 40%, il rimborso sarebbe proporzionale alla discesa segnata dal peggior sottostante.

Scheda dei nuovi memory cash collect certificates di Vontobel

Altre emissioni di Vontobel legate al tema inflazione

Fra i recenti certificati di Vontobel legati al tema inflazione segnaliamo un certificato strategico che replica l’andamento del Vontobel inflation influenced index. Il prodotto è già negoziabile sul SeDex di Borsa Italiana ed ha codice ISIN DE000VX32Q42.

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Inoltre, i panieri di titoli scelti nei nuovi cash collect certificates fanno riferimento a specifici settori. La correlazione tematica fra i vari prodotti è un altro interessante elemento per chi vuole puntare su un determinato settore. I nuovi cash collect certificates sono negoziabili sul SeDex di Borsa Italiana con i tradizionali orari di contrattazione.

Nuovi certificati con cedole di Vontobel

I Memory cash collect di Vontobel rientrano nella categoria dei certificati a capitale condizionatamente protetto. L’investitore gode infatti della protezione del capitale a patto che i sottostanti a scadenza non si trovino al di sotto dei rispettivi livelli barriera.

Da notare come la barriera sia discreta, osservata soltanto a scadenza. Temporanee discese al di sotto di tale livello non precluderebbero la possibilità di successo del prodotto, a patto che siano seguite da un recupero dei sottostanti a scadenza. Se invece uno o più sottostanti si trovassero a scadenza al di sotto del livello barriera, il rimborso sarebbe pari al valore nominale decurtato della performance negativa del peggior sottostante.

“Le nuove emissioni di Memory Cash Collect consentono all’investitore l’esposizione a diverse tipologie di sottostanti, legati alla stay at home economy ma anche a settori che potrebbero mostrare segnali di ripresa, come viaggi e automotive” ha commentato Alessandro Cassiani, Responsabile per l’Italia di Vontobel.

Cash Collect Certificates di Vontobel

Ci sono numerosi sottostanti quotati al NASDAQ nei nuovi cash collect di Vontobel, fra cui le azioni di  Amazon, Netflix, Facebook e Twitter.

Un primo certificato (codice ISIN DE000VQ42S96) fa riferimento a tre società della cosiddetta “stay at home economy”: Amazon, Netflix e Zoom, con un rendimento fino al 14,40% annuo. In questo prodotto la barriera capitale è al 60%, mentre la barriera cedolare è decrescente dal 60 al 25%.

Un altro cash collect certificates è legato ad Alibaba, Baidu e Pinduoduo (ISIN DE000VQ5A690). In questo caso le cedole possono arrivare al 3,25% a trimestre, per un rendimento potenziale massimo del 13% annuo.

Il certificato cash collect DE000VQ5FYD6 fa riferimento a tre big del Nasdaq: Alphabet, Facebook e Twitter. Le cedole potenziali sono pari al 2,98% a trimestre, con un rendimento massimo dell’11,92%.

Fa invece riferimento al settore petrolifero il certificato DE000VQ5A682, che ha per sottostanti le azioni di Chrevon, ENI, Petrobas e Repsol.

I restanti certificates sono legati a società automobilistiche (Stellantis, Tesla e Volkswagen, codice ISIN DE000VQ4Q798) ed aziende leader nel settore della componentistica per pc e dei semiconduttori (NVIDIA, STMicroelectronics, Taiwan Semiconductor Manufacturing DE000VQ42NP0).

Chiude la serie di cash collect certificates emessa da Vontobel il derivato con ISIN DE000VQ4N696, relativo a società dei trasporti e delle telecomunicazioni (Easy Jet, Qualcomm, Ericsson). In questo prodotto le cedole sono pagate su base mensile (0,78%) a fronte di una barriera capitale e cedolare del 60%.

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Certificato Vontobel – I sottostanti

Dai minimi del marzo 2020 le azioni di Wynn Resorts e MGM resorts hanno più che triplicato il loro valore. Questo grazie alle aspettative per una ripresa globale del turismo. La prima azienda si concentra soprattutto sul turismo di lusso, mentre la MGM gestisce una vasta catena di resort turistici, legati all’intrattenimento ed al gioco d’azzardo.

In particolar modo dopo l’arrivo dei vaccini il trend di recupero pare più marcato, con il pianeta destinato verso una lenta ma progressiva ripartenza. Resta il dubbio sulle tempistiche della ripresa, ma la direzione generale, almeno per i mercati finanziari sembrerebbe ancora positiva. Questo anche grazie alle ingenti masse di liquidità iniettate nel sistema dalle banche centrali.

Si colloca in questo scenario il nuovo certificato di Vontobel, legato appunto alle azioni di Wynn Resorts e MGM Resorts. Un prodotto con una barriera capitale particolarmente ampia, fissata al 50%, in grado di permettere all’investitore di ottenere profitti anche in caso di moderati cali da parte dei sottostanti.

Il certificato stacca cedole condizionate pari al 2,50%, per un rendimento massimo che può raggiungere il 10% annuo. I coupon sono pagati all’investitore a patto che nessuno dei due titoli abbia perso oltre il 50% dai valori di osservazione iniziale. Barriera capitale e barriera cedolare sono dunque coincidenti in questo certificato, che ha una vita relativamente breve, pari a 18 mesi. La scadenza è infatti fissata già nell’agosto 2022.

Un certificato per investire sul turismo

Vontobel – Un Certificato con Cedole fino al 10% è certamente interessante. Vediamo quindi i dettagli di questo certificato che permette di investire su due aziende americane del turismo di lusso.  Operativamente, il prezzo di osservazione dei due sottostanti è stato fissato il 17 febbraio scorso. Per quanto riguarda le azioni di MGM Resorts tale valore è pari a 34,75 dollari. Le azioni di Wynn Resorts sono invece state osservate a 120,61$. La barriera capitale, così come la barriera cedolare è pari al 50% di questi valori. È pertanto pari a 17,38 dollari per MGM Resorts e 60,31$ per Wynn Resorts.

Le due azioni sono quotate in dollari. Il certificato, però, è prezzato in euro. Questo perché è presente l’opzione quanto che sterilizza il rischio di cambio. L’investitore non sarà dunque soggetto ad eventuali fluttuazioni del cambio fra euro e dollaro ed il successo del certificato dipenderà unicamente dalla performance delle due azioni sottostanti.

Effetto memoria delle cedole – Certificato ISIN DE000VQ4YYC2

Nel caso in cui una cedola non venisse staccata non sarebbe definitivamente perduta. Verrebbe invece portata in memoria, offrendo all’investitore la possibilità di recuperarla in una successiva data di osservazione nel caso in cui tutti i sottostanti si trovassero nuovamente al di sopra delle rispettive barriere.

Per quanto riguarda tali soglie, va ricordato che il certificato ISIN DE000VQ4YYC2 è stato costruito con barriere discrete. Questo significa che vengono osservate soltanto a scadenza. Eventuali temporanee discese al di sotto di questi valori non comprometterebbero l’esito del certificate, a patto che a scadenza tutti i sottostanti si trovassero al di sopra della barriera.

Scenari a scadenza

Se alla scadenza entrambi i sottostanti non avranno perso più del 50% dal fixing iniziale, l’investitore riceverà il rimborso dell’intero valore nominale, pari a 100 euro, cui si sommerà l’ultima cedola (ed eventuali altri coupon portati in memoria). Viceversa, il certificato avrebbe un valore di rimborso pari al nominale decurtato della perdita fatta osservare dal peggior titolo.

A titolo esemplificativo, nel caso in cui i due sottostanti perdessero rispettivamente il 47 ed il 56%, il rimborso sarebbe pari a 44 euro per certificato, in quanto uno dei due sottostanti sarebbe sotto la barriera capitale.

Viceversa, se i due sottostanti avessero perso rispettivamente il 42 ed il 45%, il rimborso sarebbe pari a 100 euro più tutte le cedole dovute. In questo secondo caso emergerebbe chiaramente l’aspetto positivo e difensivo dei certificati, che possono far sì che l’investitore ottenga un profitto anche quando il mercato si è mosso in maniera diversa rispetto a quella preventivata.

Caratteristiche del certificato ISIN DE000VQ4YYC2

Codice ISIN: DE000VQ4YYC2

Emittente: Vontobel

Sottostanti: Wynn Resorts e MGM Resorts

Prezzi di osservazione iniziale: Wynn Resorts 120,61$, MGM Resorts 34,75 dollari.

Cedole: 2,50% a trimestre

Barriera capitale: 50%

Barriera cedolare: 50%

Tipologia di barriera: barriera discreta

Effetto memoria delle cedole: sì

Effetto quanto: sì

Valore nominale: 100 euro

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Certificato DE000VQ4NL11 – Investire sul settore dei pagamenti digitali

La pandemia ha inevitabilmente ridotto l’uso del contante. Da un lato si cerca di evitare l’utilizzo di monete e banconote, dall’altra è cresciuto lo shopping online. In un simile contesto è chiaramente elevata l’attenzione verso il settore dei pagamenti digitali.

Dopo il collasso di Wirecard è ulteriormente cresciuta la quota di mercato per le aziende rimanenti. Partendo da queste considerazioni potrebbe risultare interessante il nuovo certificato di Vontobel, che ha per sottostante tre colossi del settore dei pagamenti elettronici e digitali. Le aziende cui fa riferimento l’emissione sono American Express, Paypal e Square.

Certificato ISIN DE000VQ4NL11

Il prodotto strutturato da Vontobel paga cedole trimestrali pari all’1,68% a patto che tutti i sottostanti si trovino al di sopra del 65% del valore di osservazione iniziale. Il rendimento può quindi arrivare al 6,72% annuo.

La vita complessiva del prodotto è pari a cinque anni. Potrebbe ridursi nel caso in cui scattasse l’autocallable. L’opzione del richiamo anticipato è presente dalla quarta data di osservazione in poi, quella del febbraio 2022. Si attiverebbe nel caso in cui tutti i sottostanti si trovassero al di sopra del 100% del valore di osservazione iniziale. In tal caso l’investitore riceverebbe il rimborso dell’intero valore nominale, cui si sommerebbe la cedola del periodo ed ogni coupon eventualmente portato in memoria.

Il certificato, infatti presenta anche l’effetto memoria. Nel caso in cui un coupon non fosse staccato, potrebbe essere recuperato in una successiva data di osservazione se il prezzo dei tre sottostanti fosse nuovamente sopra la barriera cedolare, pari al 65% dei prezzi di osservazione iniziale.

Questi valori sono pari sono pari a 127,86 dollari per American Express, mentre Paypal è stata osservata a 281,47 dollari. Square alla data iniziale del certificato si trovava invece a 256,97$.

Un certificato per Investire su Paypal e aziende dei pagamenti digitali

I tre sottostanti sono quotati in dollari, ma questo investment certificates è denominato in euro, con un valore nominale di 100 euro. L’investitore non è quindi soggetto al rischio di cambio. L’esito del prodotto varierà esclusivamente in funzione dell’andamento dei tre sottostanti. Il detentore del certificato non sarà quindi né penalizzato né avvantaggiato da rialzi o ribassi del cambio fra l’euro ed il dollaro. Questo per via della presenza dell’effetto quanto, che sterilizza il rischio di cambio.

Scenari a scadenza del certificato DE000VQ4NL11

Alla scadenza, fissata nel febbraio 2026, gli scenari possibili sono due. Se tutti i sottostanti si troveranno al di sopra del 65% delle rispettive barriere l’investitore incasserà l’ultima cedola e riceverà un rimborso pari al valore nominale di 100 euro. Nel caso in cui una o più cedola fossero state portate a memoria, verrebbero anch’esse pagate.

Viceversa, se uno o più sottostanti si trovassero al di sotto della barriera capitale (che in questo certificato equivale anche alla barriera cedolare), il rimborso sarebbe proporzionalmente commisurato alla loro discesa. A titolo esemplificativo: se il peggior sottostante avesse fatto registrare una performance del 40%, il rimborso sarebbe pari a 60 euro per certificato. Viceversa, con cali anche del 20 o 30% (inferiori quindi al 35%), il rimborso finale sarebbe pari a 1.000 euro più le cedole dovute.

Caratteristiche del Certificato DE000VQ4NL11

Codice ISIN: DE000VQ4NL11

Emittente: Vontobel

Sottostanti: Paypal, American Express e Square

Valori iniziali: 127,86 dollari per American Express, Paypal 281,47 dollari, Square 256,97$.

Barriera cedolare: 65%

Barriera capitale: 1,68% a trimestre, rendimento massimo pari al 6,72$

Autocallable: sì, a partire dalla data di osservazione del febbraio 2022

Effetto memoria: sì

Valore nominale: 100 euro

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Certificato ISIN DE000VQ3YE91 con cedole fino al 4%

Enel e Ferrari sono due fiori all’occhiello dell’Italia. Enel è il titolo con la maggior capitalizzazione di Borsa Italiana. Negli ultimi anni ha messo a segno un notevole apprezzamento, anche grazie alle aspettative per ulteriori ricavi derivanti dal settore delle energie rinnovabili. Ferrari, dal canto suo, ha ormai più che triplicato il prezzo dell’IPO ed è una delle azioni più care del nostro listino (insieme a DiaSorin).

Il nuovo certificato di Vontobel fa riferimento a questi due titoli ed offre delle barriere particolarmente ampie, fissate al 50%. Questo rende il certificato difensivo, anche se non esente da rischi. L’investitore ha la garanzia del capitale a patto che nessuno dei due sottostanti dimezzi il suo valore a scadenza.

Il prodotto stacca cedole condizionate pari all’1% su base trimestrale, per un rendimento cedolare massimo che può raggiungere il 4% annuo.

È presente l’opzione autocallable. L’eventuale richiamo automatico del prodotto da parte dell’emittente potrebbe accorciare la vita del prodotto, anche significativamente. In tal caso l’investitore riceverebbe la cedola del periodo (più eventuali coupon portati a memoria) ed il rimborso dell’intero valore nominale del prodotto, pari a 100 euro per certificato.

Prezzi di osservazione iniziale delle azioni Enel e Ferrari

Il prezzo di osservazione iniziale di Enel (ISIN IT0003128367) è stato fissato a 8,401. La barriera cedolare, equivalente alla barriera capitale, è dunque pari a 4,201 euro per azione. Anche durante la crisi della primavera 2020 Enel non è scesa su questi livelli, che non sono raggiunti da quasi quattro anni.

Per quanto riguarda le azioni Ferrari, il prezzo di osservazione iniziale è pari a 210,46 dollari. L’investitore è protetto fino a discese pari a 105,23 dollari per azione. Tale valore rappresenta sia la barriera cedolare che la barriera capitale del certificato. Come vedremo in seguito anche se le azioni di Ferrari sono negoziate a Wall Street, il certificato è denominato in euro. Il codice ISIN delle azioni americane di Ferrari è NL0011585146.

Effetto memoria delle cedole

Il certificato offre anche l’effetto memoria, un ulteriore elemento che potrebbe favorire il rendimento del prodotto. Infatti, nel caso in cui uno o più sottostanti scivolassero sotto la barriera in una data di osservazione cedolare, il coupon non sarebbe necessariamente perso. Potrebbe infatti essere recuperato in una successiva finestra temporale, se i due sottostanti fossero nuovamente sopra la barriera.

Barriera Discreta nel Certificato ISIN DE000VQ3YE91

La barriera nel certificato ISIN: DE000VQ3YE91 è discreta. In altre parole, è osservata soltanto a scadenza (barriera europea). Se durante la vita del prodotto uno o più sottostanti dovessero scendere sotto le rispettive barriere, nulla sarebbe compromesso. L’investitore potrebbe ancora ricevere il rimborso dell’intero valore nominale del certificato. Questo a patto che a scadenza tutti i sottostanti si trovassero nuovamente al di sopra delle rispettive barriere capitale.

La presenza di una barriera discreta nel certificato è un elemento che può rivelarsi fondamentale. Riduce infatti il rischio che temporanei aumenti di volatilità, come quello del marzo 2020, possano spingere uno o più sottostanti al di sotto delle soglie della barriera capitale.

Lo scenario opposto rispetto ad una barriera discreta è quello di una barriera continua. In tal caso sarebbe invece stata sufficiente un’osservazione (o addirittura una discesa in un qualsiasi momento) al di sotto della barriera per far sì che l’evento barriera nel certificato fosse verificato.

La barriera capitale di ciascun sottostante è calcolabile moltiplicando il valore di osservazione iniziale per la % della barriera nel certificato.

Effetto Quanto nel certificato

Per quanto riguarda le azioni di Ferrari è considerato il prezzo del titolo scambiato a New York. L’azione è denominata in dollari. Ricordiamo, però, che questo certificato è denominato in euro. È pertanto presente l’effetto quanto e l’investitore non è quindi soggetto al rischio di cambio. Eventuali movimenti sul cambio euro/dollaro non influirebbero sul risultato finale del prodotto.

Caratteristiche del Certificato ISIN DE000VQ3YE91

Codice ISIN: DE000VQ3YE91

Emittente: Vontobel

Cedole: 1% a trimestre

Vita del prodotto: 5 anni (con scadenza gennaio 2026)

Barriera capitale del certificato: 50%

Barriera Cedolare: 50%

Autocallable: sì, in tutte le finestre di osservazione

Effetto memoria: sì

Effetto quanto: sì, il certificato è denominato in euro.

Valore nominale: 100 euro.

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I sottostanti di due certificates della nuova emissione di Vontobel sono riferiti ad aziende americane, uno a due azioni tedesche ed un ultimo certificato è invece relativo a due titoli azionari italiani. Questi certificates staccano cedole trimestrali (in un caso incondizionate, negli altri si tratta di cedole condizionate).

Certificato Vontobel cedola fissa DE000VP66V51

Il certificato DE000VP66V51 è un Cedola Fissa Express Certificate e paga cedole trimestrali incondizionate pari al 2,30%, per un totale del 9,20% annuo.

Questo certificato di investimento è modellato su un paniere di aziende leader nel settore informatico americano. I sottostanti sono infatti Cisco Systems, NVIDIA, Palo Alto Networks.

Nel certificato DE000VP66V51 è presente l’opzione quanto. Il prodotto è quindi denominato in euro e l’effetto cambio non inciderà sulla performance del certificato per l’investitore europeo.

Il livello per l’autocall ha una struttura denominata step down, in quanto scende progressivamente dal 100,00% al 91,00%.

La barriera capitale (monitorata a scadenza) è al 65% a fronte di prezzi di osservazione iniziale pari a USD 27,76 per Cisco Systems, USD 301,15 per NVIDIA e USD 169,88 per Palo Alto Networks. Ci sono varie date di osservazioni intermedie a partire dal 16 novembre 2020, sino alla scadenza in data 15 agosto 2022, a patto che non vi sia verificato l’autocall o rimborso anticipato del certificato in precedenti finestre temporali. Come detto il codice ISIN di questa emissione di Vontobel è DE000VP66V51.

Memory Cash Collect Certificate – DE000VP66V69

Un secondo certificato, con codice ISIN DE000VP66V69, ha per sottostante alcune dei titoli azionari con la maggiore capitalizzazione su scala globale: Alphabet, Amazon.com, Apple, Facebook, Microsoft.

Anche in questo certificato di investimento la soglia dell’autocallable scende progressivamente dal 100% all’88%. La barriera capitale e cedolare, con osservazione a scadenza, è ampia e pari al 50%. I prezzi di fixing iniziale sono pari a USD 751,70 per Alphabet, USD 1.564,83 per Amazon.com, USD 227,18 per Apple, USD 129,80 per Facebook e USD 103,97 per Microsoft. Per calcolare le rispettive barriere è pertanto sufficiente dividere tali valori per due.

Anche in questo caso abbiamo numerose date di osservazioni trimestrali, partendo dal 16 novembre 2022.  Il certificato DE000VP66V69 scade il 15 agosto 2022, salvo attivazione dell’autocallable. Il premio trimestrale è più bassi, pari all’1,38% ed è presente l’opzione memoria.

Memory Cash Collect Express Certificate DE000VP66V85

Un terzo certificato di investimento targato Vontobel (codice ISIN DE000VP66V85) ha per sottostanti FCA ed Unicredit. In questo prodotto di investimento la barriera autocallable è posizionata al 100%. I prezzi di fixing iniziale sono pari a EUR 9,668 per Fiat Chrysler Automobiles e EUR 8,266 per UniCredit.

La barriera è fissata al 55%, con un’osservazione non continua ma soltanto a scadenza. I valori sono quindi pari a EUR 5,317 per Fiat Chrysler Automobiles, EUR 4,546 per UniCredit. Anche per questo investment certificates vi sono date di osservazione trimestrali dal 16 novembre 2020. Particolarmente ricca la cedola condizionata, pari al 3,35%, per un interessante rendimento potenziale del 13,40% annuo. È presente l’effetto memoria. Le cedole non distribuite non sono quindi perse ma possono essere recuperate in successive date di osservazione se i sottostanti del certificato DE000VP66V85 si trovano al di sopra della barriera cedolare.

Certificates Vontobel – DE000VP66V93

Un quarto certificate targato Vontobel (codice ISIN DE000VP66V93) è relativo a Lufthansa e Volkswagen. In questo prodotto la barriera autocall è posizionata al 100% del valore iniziale, pari a EUR 8,61 per Lufthansa e EUR 138,45 per Volkswagen. Sono invece fissate al 60% sia la barriera capitale che quella cedolare. Le barriere, osservate soltanto a scadenza, sono quindi pari a EUR 5,166 per Lufthansa ed EUR 83,07 per Volkswagen.

Presenta le medesime date di osservazione trimestrale intermedie dei precedenti certificates, a partire dal 16 novembre 2020, con scadenza al 15 agosto 2022. La cedola trimestrale di questo certificato di investimento è pari al 3,30%. Se tutte le cedole dovessero essere staccate l’investitore con il certificato DE000VP66V93 otterrebbe un rendimento pari al 13,20%.

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