Azioni STM: quali previsioni in borsa? Le proiezioni degli analisti su STMicroelectronics delineano un percorso di recupero significativo dopo la difficile fase ciclica 2024-2025, con aspettative di ripresa progressiva della redditività e dei margini operativi nel biennio 2026-2027. Il recupero prospettato tiene conto degli investimenti che STM sta effettuando ed effettuerà su IA e Data Center.
Il contesto dei risultati 2025 e la base di partenza
L’anno fiscale 2025 si è chiuso con ricavi netti di 11,75 miliardi di dollari, in calo dell’11,06% rispetto ai 13,216 miliardi del 2024. Il deterioramento della redditività è stato più marcato: l’EBITDA è sceso a 2,364 miliardi (-30,71% anno su anno) con un margine contratto dal 25,71% al 20,03%.
L’EBIT ha registrato un crollo drammatico a 532 milioni di dollari rispetto ai 1,65 miliardi del 2024, con margine operativo sceso al 4,51% dal 12,45%. Questa compressione riflette gli oneri da sottoutilizzo della capacità produttiva, stimati in 420 – 440 punti base, causati dall’eccesso di scorte presso i clienti nei segmenti automotive e industrial.
Le aspettative per il 2026 di STM: il primo anno di ripresa
Gli analisti prevedono per STM per il 2026 un’inversione marcata, grazie agli investimenti IA e in data center, con ricavi stimati intorno ai 13 miliardi di dollari. La ripresa si distribuisce omogeneamente nell’anno: dal Q1 atteso a 2,92 miliardi fino a 3,53 miliardi nel Q4. La guidance ufficiale per il Q1 2026 prevede 3,04 miliardi, superiore al consensus e segnalando un momentum migliore del previsto.
Sul fronte redditività, il recupero sarà più pronunciato. L’EBITDA dovrebbe attestarsi a 3,15 miliardi con margine risalente al 31,02%. Il recupero più significativo riguarda l’EBIT, stimato a 1,14 miliardi contro i 532 milioni del 2025, con margine operativo nell’ordine dell’8%. Questo recupero sproporzionato riflette il miglioramento atteso dell’utilizzo della capacità produttiva e l’eliminazione degli oneri da sottoutilizzo.
Il 10 febbraio 2026, STMicroelectronics ha lanciato lo Stellar P3E, primo microcontrollore automotive al mondo con acceleratore di intelligenza artificiale embedded. Questo prodotto combina controllo ad alte prestazioni con IA in un dispositivo che soddisfa i massimi standard di sicurezza veicolare. L’annuncio ha rafforzato l’entusiasmo sulla capacità di STM di posizionarsi nell’elettrificazione e nell’IA automotive, con produzione prevista per il Q4 2026.
Investimenti IA e Data Center: Accordo STM con AWS
L’8 febbraio 2026, STMicroelectronics ha annunciato un ampliamento della collaborazione strategica con Amazon Web Services attraverso un’intesa commerciale pluriennale, che copre diverse categorie di prodotti. L’accordo stabilisce STM come fornitore strategico di tecnologie avanzate che AWS integrerà nella sua infrastruttura di calcolo per abilitare cloud e data center destinati all’intelligenza artificiale.
L’intesa consentirà ai clienti AWS di ottenere nuove istanze di calcolo ad alte prestazioni, costi operativi ridotti e la capacità di scalare carichi di lavoro ad alta intensità di calcolo con maggiore efficacia.
Il modello finanziario 2027 e le prospettive di medio termine
Per il 2027, gli analisti, grazie ai continui investimenti in IA e data center, anticipano ulteriore accelerazione con ricavi previsti a sui 14 miliardi, avvicinandosi al modello finanziario intermedio comunicato nel novembre 2024. L’ambizione della società è di raggiungere 20 miliardi entro il 2030.
L’EBITDA 2027 è stimato a 3,88 miliardi, con margine al 26%, avvicinandosi ai livelli del periodo 2022-2023. L’EBIT dovrebbe raggiungere 1,85 miliardi, con margine operativo al 12,68%. Entro il 2027 STM recupererà circa il 60% del gap di margine operativo rispetto ai livelli pre-crisi, quando il margine EBIT era tra 26% e 27%.
L’evoluzione trimestrale e la dinamica di recupero
Le stime trimestrali 2026 mostrano una progressione interessante: il Q1 è atteso in calo dell’8,7% sequenziale, ma la crescita anno su anno accelererà da -10,99% nel Q1 a +4,43% nel Q4. L’EBIT trimestrale viene stimato da 122,6 milioni nel Q1 a 402,5 milioni nel Q4, evidenziando recupero graduale dei margini.
Per il 2027, le stime mostrano normalizzazione con ricavi tra 3,11 e 3,75 miliardi per trimestre, mentre l’EBIT trimestrale si stabilizzerà tra 316 e 619 milioni, segnalando maggiore stabilità operativa.
Certificato su azioni STM
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- Focus sul certificato ISIN IT0005678039 – Come investire su STM con i certificates?
Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa. L’investimento con azioni e certificati espone l’investitore a un rischio sostanziale di perdita del capitale investito.
