Come investire su specifici settori con i certificates? La scelta del settore su cui investire in borsa è spesso uno degli elementi centrali per chi acquista un prodotto finanziario, senz’altro in combinazione con la corretta tempistica. Per esempio, in questi ultimi mesi si è discusso molto su quali fossero i settori su cui puntare in un contesto di crescente inflazione. Per molti la scelta è ricaduta sul settore bancario e sul settore petrolifero. Sotto i riflettori, con la crisi di questi tempi, però, è finito anche il comprato energetico. Lo scenario resta in continua evoluzione, anche dopo le vicende belliche fra Russia ed Ucraina.

Partendo da questi presupposti spicca un’emissione di Unicredit legata a panieri settoriali, con una nuova serie di certificati di investimento che coprono i principali comparto dell’economia, permettendo di fatto di investire su vari settori. Infatti, gli strutturatori di Unicredit hanno scelto una serie di titoli di vari settori, partendo da quello energetico fino ad arrivare al metaverso, senza dimenticare il bancario, così come il comparto energia e petrolio.

Cash collect per investire su settori

I nuovi certificates di Unicredit sono dei cash collect e cedole trimestrali condizionate fra l’1,65% ed il 4,75% con effetto memoria. Le barriere cedolari e capitale sono posizionate fra il 60% e il 70%. Panieri settoriali per puntare su diversi temi di investimento. Inoltre, i nuovi investment certificates hanno come sottostante panieri composti da tre società italiane e/o internazionali ed hanno una vita complessiva di tre anni, con scadenza nel marzo 2025.

Investire sui settori

I certificates permettono di investire su aziende dello stesso settore. Infatti, ciascun paniere è costruito su un tema d’investimento particolare. Si può trovare il settore smart working con il paniere su Zoom, Docusign e Salesforce. Ma anche un paniere legato al metaverso, dove i sottostanti sono le azioni di Meta, Nvidia e Microsoft. In questo certificato la barriera è al 70% e la cedola trimestrale è del 2,35%.

Sono poi presenti, inoltre, settori più tradizionali come il banking (qui i sottostanti sono Banco BPM, Intesa Sanpaolo e BPER) e il settore automotive con il paniere su Tesla, Ford e Stellantis.

I Cash Collect Worst Of Certificate permettono agli investitori di ricevere premi periodici nel caso in cui il valore dell’azione sottostante con la performance peggiore all’interno del paniere (caratteristica Worst[1]Of) abbia nelle date di osservazione trimestrali un valore superiore al livello della Barriera, posto per questa emissione tra il 60% e il 70% del valore iniziale.

Effetto memoria nei certificates

Nei nuovi certificates di Unicredit è presente l’effetto memoria. Grazie all’effetto memoria, le cedole eventualmente non corrisposte non vengono definitivamente perse. Saranno invece pagati successivamente se, in una delle date di osservazione, la condizione del pagamento fosse soddisfatta.

Richiamo anticipato e valore di rimborso a scadenza

Inoltre, a partire da settembre 2022, nel caso in cui il valore dell’azione sottostante con la performance peggiore all’interno del paniere raggiunga un valore superiore a quello iniziale, i Certificate verrebbero rimborsati anticipatamente. In tal caso il certificato rimborserebbe un importo pari al valore nominale (di 100€) più il premio del periodo ed ogni eventuale cedola portata a memoria. Qualora il Certificate non sia stato rimborsato anticipatamente, al momento della scadenza il possessore del certificato si troverebbe di fronte a due possibili due scenari: a) se l’azione sottostante con la performance peggiore all’interno del paniere ha un valore pari o superiore al valore della Barriera, il Certificate rimborsa 100€ oltre al premio; b) nel caso in cui l’azione sottostante con la performance peggiore all’interno del paniere ha un valore inferiore alla barriera del certificato, il prodotto rimborserebbe un importo proporzionale all’andamento dell’azione sottostante con la performance peggiore.

Scheda dei certificati di investimento su settori di Unicredit

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Investire su Intesa Sanpaolo

La domanda è: come investire su Banca Intesa Sanpaolo con i certificates? EFG international ha risposto emettendo un nuovo certificato di investimento legato a Banca Intesa. Si tratta di un prodotto sapientemente difensivo, in quanto la barriera è particolarmente ampia, risultando posizionata al 50% del prezzo di osservazione iniziale. Operativamente, tale soglia è collocata a 1,1863, oltre 10 centesimi di euro in meno dei minimi toccati durante la pandemia nel marzo-aprile 2020. Negli ultimi mesi le azioni di Intesa Sanpaolo hanno messo a segno un corposo recupero, tornando saldamente sopra quota 2 euro e stabilizzandosi, recentemente, fra 2,20 e 2,40 euro per azione.

Con questo certificato su Intesa Sanpaolo, l’investitore riceve cedole periodiche trimestrali dell’1,50% condizionate al medesimo livello barriera di 1,1863 euro. In sintesi, in ciascuna data di osservazione l’investire riceve 15 euro per ogni certificato detenuto a patto che le azioni di Banca Intesa si trovino sopra questi valori.

Barriere del certificato

Nel certificato barriera cedolare e barriera capitale coincidono. Pertanto, alla scadenza il capitale è protetto a patto che le azioni di Banca Intesa non abbiano fatto registrare chiusure giornaliere inferiori al 50% dai prezzi di fixing iniziale. La barriera è infatti osservata “daily on close”. Viceversa, il valore di rimborso sarebbe proporzionale alla performance del sottostante.

Il certificato di EFG International, strutturato con la piattaforma di Leonteq, ha codice ISIN CH1110430985 ed è negoziabile sulla piattaforma multilaterale Euro TLX.

Analisi del certificato di EFG International

Il certificato per investire su Banca Intesa determinerebbe un profitto sia in caso di rialzi del sottostante, che se vi fossero movimenti laterali. Anche nel caso di moderati ribassi o ribassi anche forti (nell’ordine del 30 o 40%) l’investitore otterrebbe un flusso cedolare ed il rimborso dell’intero nominale. Si avrebbe una perdita soltanto con cali superiori al 50% dai prezzi iniziali.

La barriera è osservata su base giornaliera, alla chiusura (daily on close).

Un certificato su banca Intesa con cedole a memoria

La durata di questo certificato per investire su Banca Intesa Sanpaolo è pari a tre anni. È prevista l’opzione del richiamo automatico a partire dalla seconda data di osservazione cedolare (15 novembre 2021).

 Caratteristiche del certificato per investire su Banca Intesa – CH1110430985

• Codice ISIN: CH1110430985
• Emittente: EFG International
• Mercato di Negoziazione: Euro TLX
• Sottostanti: Banca Intesa Sanpaolo
• Cedole dei certificates: 1,50% su base trimestrale
• Rendimento massimo: 6% annuo
• Barriera cedolare: 50%
• Barriera capitale: 50%
• Osservazione della barriera: daily on close
• Valore nominale: 1.000 euro

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Come iniziare a Fare Trading con i Certificates?

La prima regola per iniziare a fare trading sui certificates, ossia i certificati di investimento, è quella di conoscere i prodotti che si stanno per acquistare. Può sembrare una banalità, ma non lo è. Complessivamente sono oltre 10.000 i certificati negoziabili su Sedex ed Euro TLX. Esistono certificates di molteplici tipologie, con strutture particolarmente varie e differenti livelli di protezione del capitale.

Ci sono certificati di investimento con capitale protetto o garantito, altri sono con capitale condizionatamente garantito, mentre troviamo anche certificates senza garanzia del capitale ed anche prodotti a leva. L’investitore deve pertanto conoscere le varie tipologie di prodotti.

Deve inoltre conoscere il proprio profilo di rischio, per definire il proprio profilo di rischio/rendimento e scegliere conseguentemente i derivati strutturati più indicati alle proprie esigenze. Un investitore che opera nel medio o lungo termine, per esempio, difficilmente sceglierà certificates a leva alta. Viceversa, il trader che opera nell’intraday potrebbe utilizzarli.

Conoscere i mercati dei certificati di investimento

L’investitore dovrà conoscere a menadito anche i mercati su cui vengono scambiati i certificates. In particolare, dovrà essere familiare con EuroTLX e SeDex e con le varie sfaccettature del mercato dei derivati italiano (IDEM). Per chi opera con i turbo certificates di IG, il mercato di riferimento è Spectrum.

Occorre anche saper leggere i prospetti informativi, al fine di comprendere al meglio i dettagli chiave dei prodotti. Altre informazioni utili sono spesso reperibili sul sito di Borsa Italiana o su Certificati e Derivati.

Conoscere gli Emittenti di Certificates

Sono complessivamente oltre venti le emittenti di certificati di investimento in Italia. Quando si acquistano questi derivati strutturati si compra di fatto anche un’obbligazione dell’azienda emittente. Infatti, nel caso di fallimento della medesima, l’investitore perderebbe il proprio capitale. È pertanto conoscere quelle che sono le emittenti, i loro rating ed i lori bilanci.

La regola del buon padre di famiglia, come sempre, è quella di diversificare senza mai mettere troppe uova nello stesso paniere.

In quest’ottica, sul nostro sito abbiamo creato una sezione denominata “emittenti di certificates”, con le informazioni chiave legate ad alcune emittenti operative su SeDex, EuroTLX.

Scelta del sottostante su cui investire

Per investire, chiaramente occorrerà un’idea di trading o di investimento. In altre parole, occorrerà decidere se posizionarsi long o short su un certo titolo azionario, su un basket di azioni, un indice di borsa o una valuta o una materia prima. O quantomeno avere un’aspettativa moderatamente rialzista, o quantomeno non eccessivamente ribassista, su un determinato comparto azionario o su un sottostante finanziario. A questo punto, occorrerà trovare il prodotto più indicato per seguire la nostra idea.

Attenzione, non sempre il prodotto più appropriato è un certificato di investimento. Se ho un’aspettativa fortemente ribassista su un titolo azionario, potrebbe convenire andare corti (posizione short) piuttosto che acquistare un certificato reverse o inverse, dove magari verrei stoppato dall’opzione autocallable se la posiziona andasse in mio favore. Per chi è più pratico, in taluni casi potrebbe anche convenire procedere con l’acquisto diretto di un’opzione piuttosto che con quello di un certificato di investimento.

Valutazione e scelta dei prodotti di investimento

Ipotizziamo di avere un’idea di fondo relativamente ottimista su Eni. Vogliamo acquistare un prodotto che conceda un certo margina di discesa all’azione senza mettere a rischio il capitale. Dovremo a questo punto scegliere il prodotto più indicato per la nostra idea di trading. Pertanto, occorrerà scandagliare con attenzione i vari prodotti presenti sul mercato secondario.

Dovremo confrontare le varie barriera cedolari e capitali, così come i flussi cedolari attesi e la distanza del prezzo spot del sottostante dalla barriera.

In base alla volatilità presente sul mercato al momento dell’emissione, potranno esserci prodotti con prezzi iniziale e barriere simili ma cedole assai differenti. A tal proposito occorrerà anche analizzare i costi commissionali applicati dall’emittente che in certi casi possono fare la differenza, penalizzando alcuni prodotti.

È importante anche considerare la vita residua. Il grado di rischio di un prodotto con una scadenza imminente sarà differente da quello di un prodotto con scadenza a cinque anni.

Caratteristiche del prodotto che stiamo per acquistare

Come iniziare a fare trading con i certificates? UN ulteriore elemento è senz’altro legato all’analisi di ogni dettaglio del prodotto che stiamo per acquistare.

L’investitore dovrà esaminare i prezzi di strike dei sottostanti, le barriere (barriera capitale e cedolare), la valuta del certificato. Ma anche la presenza di opzioni come l’effetto memoria delle cedole e l’opzione autocallable, che potrebbe accorciare anche in modo drastico la durata dei prodotti. Un altro elemento, poi, è legato alla presenza di opzioni come l’airbag nei certificates, che chiaramente abbasserebbero il grafo di rischiosità del prodotto.

Un altro controllo da effettuare, anche se l’emittente è un grande nome, è legato alla liquidità offerta dal market maker. A tal proposito è sufficiente analizzare il comportamento della banca o dell’emittente su altri prodotti relativamente simili, verificando che non vi siano eccessivi ritardi o che lo spread fra il prezzo in denaro e quello in lettera sia su valori ragionevoli.

Ecco, dunque, i principali elementi da studiare per comprendere il mercato dei certificati di investimento.

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Domande e risposte sui certificati di investimento, una guida per capire come funzionano. In questo articolo esamineremo queste tematiche ed altri aspetti legati alle cedole nei certificati di investimento.

Cedole nei certificati di Investimento

Come funzionano le cedole nei certificati di investimento? Le cedole sono un premio periodico che viene pagato come retribuzione al possessore del certificato. La maggior parte degli investment certificates stacca delle cedole periodiche che possono essere pagate su base mensile, trimestrale o annuale.

In ogni data di rilevazione si osserva l’andamento del sottostante e se questo si trova al di sopra della barriera l’investitore riceve il premio spettante per quel periodo. Le cedole possono anche essere garantite o incondizionate, ossia pagate indipendentemente dall’andamento del sottostante.

Come si calcolano le Cedole dei Certificati di Investimento?

Le cedole si calcolano partendo dal valore nominale del certificato. non si considera il prezzo spot ma bensì il prezzo nominale.
Per esempio, se un certificato stacca cedole del 12% annuo ed ha un valore nominale pari a 1.000 euro, staccherà sempre cedole pari a 10 euro al mese, indipendentemente dal suo prezzo di mercato. L’ammontare delle cedole non cambierebbe sia nel caso di una discesa del certificato a 800 che di una salita a 1.050 euro. Resterebbe sempre pari a 10 euro in ogni finestra mensile.

Che differenza c’è fra Cedole Garantite e Cedole Condizionate?

Le cedole garantite, anche dette cedole incondizionate, sono pagate dall’emittente al possessore del certificato indipendentemente dalla performance del sottostante. Verranno quindi pagate sia nel caso di un apprezzamento che di una discesa del sottostante cui fa riferimento il certificato. A differenza delle cedole condizionate, non serve alcuna condizione per far sì che vengano pagate.Nel caso di cedole garantite, queste possono compensare precedenti minusvalenze a patto che il rimborso alla scadenza non sia anch’esso interamente garantito.

Cosa sono le Cedole condizionate nei Certificates?

Le cedole condizionate sono pagate soltanto nel caso in cui si verifichi una determinata condizione di prezzo del sottostante. Vi è in questo caso una barriera cedolare e la cedola sarà staccata a patto che il sottostante non si trovi nel momento della rilevazione cedolare al di sotto di tale barriera.
A titolo esemplificativo, se la barriera è posta al 60% e il valore osservazione del sottostante è pari a 10 euro, la cedola sarà staccata a patto che il sottostante si trovi ad almeno 6 euro nella data di rilevazione cedolare.

Come funzionano le cedole nei reverse certificates?

Nel caso in cui si parli di certificates reverse o inverse certificates la barriera si trova al di sopra del prezzo di osservazione iniziale. Per esempio, potrebbe trovarsi al 130 o al 150% rispetto al valore di osservazione iniziale. La cedola sarà pagata all’investitore a patto che il sottostante (o il paniere di sottostanti) cui fa riferimento il certificato non si sia apprezzato salendo oltre tale soglia.
Anche i reverse certificates possono avere cedole mensili, trimestrali o annuali. Possono altresì prevedere un pagamento finale “bonus” a patto che tale barriera non sia stata superata nel corso della vita del prodotto o soltanto a scadenza, in base alla tipologia di barriera impostata.

Che differenza c’è fra barriera continua e barriera discreta?

Per sapere se le cedole nei certificati di investimento sono pagate o meno spesso occorre esaminare la barriera del certificato. Può essere continua (all’americana) o discreta, ossia osservata solo a scadenza (all’europea). Approfondiamo il tema in questo paragrafo.

La barriera continua viene osservata durante l’intera vita del prodotto. Sarà dunque sufficiente una discesa (o salita) al di sopra di tale soglia per considerare l’evento barriera verificato. Viceversa, nel caso di una barriera discreta, tale valore verrà osservato soltanto alla scadenza del certificato. Temporanee discese (o salite) oltre il livello barriera non pregiudicherebbero il successo del certificato di investimento.

Che frequenza hanno le cedole nei certificati di investimento?

I certificati di investimento possono pagare cedole mensili, trimestrali o annuali. La cadenza delle cedole è nota all’investitore in quanto predefinita all’origine del certificato ed illustrata chiaramente nel contratto.
Le cedole sono staccate se il sottostante si trova su un prezzo superiore a quello della barriera cedolare alla chiusura delle contrattazioni nel giorno in cui avviene l’osservazione cedolare.

Cos’è l’Effetto Memoria delle Cedole?

Non sempre le cedole vengono pagate. Il sottostante potrebbe infatti trovarsi al di sotto del valore della barriera cedolare. Se è presente l’effetto memoria, tale cedola potrebbe essere recuperata in una successiva data di osservazione nel caso in cui il sottostante tornasse al di sopra della barriera cedolare. Viceversa, se non è presente l’effetto memoria, una cedola non staccata sarebbe definitivamente persa.

Cosa è l’Opzione Autocallable nei Certificates?

L’opzione autocallable determina il richiamo anticipato del certificato di investimento. Si attiva nel caso in cui i sottostanti si trovino in una certa data di osservazione al di sopra di predeterminati valori. La soglia per il richiamo del prodotto finanziario può essere pari al 100% ma può anche trovarsi su valori inferiori (come il 95 o il 90%). In tal caso il derivato strutturato in questione viene rimborsato all’investitore pagando l’intero valore nominale e la cedola o le cedole dovute fino a quel momento.

Come si calcola il Valore di Rimborso dei certificates?

In questa Guida sui certificates, vediamo ora come si calcola il valore di rimborso di questi prodotti derivati strutturati.

I certificati di investimento possono avere un valore di rimborso predeterminato minimo nel caso in cui si tratti di certificates con capitale protetto o garantito. Viceversa, la protezione del capitale risulta condizionata al mantenimento di predeterminate barriera.
Il capitale dell’investitore viene garantito a patto che il sottostante non si trovi su valori inferiori alla barriera alla scadenza del prodotto.

Poniamo il caso di un certificato di investimento con valore nominale 1.000 euro avente come sottostante le azioni Eni. Sempre per ipotesi, il prezzo di osservazione iniziale è pari a 10 euro. Se la barriera è discreta e posizionata al 60%, il rimborso sarà pari a 1.000 euro nel caso in cui a scadenza le azioni di Eni si trovassero su valori pari o superiori a 6 euro. Viceversa, l’investitore parteciperebbe alla perdita del titolo in modo lineare. Se le azioni Eni scendessero a 4,5 euro, l’investitore riceverebbe un rimborso pari a 450 euro. Questo sarebbe pari al valore nominale del certificato (1.000 euro), decurtato della perdita delle azioni Eni (-55%).

Se fossero presenti altri elementi come l’effetto airbag, il rimborso potrebbe essere più elevato.

Cosa è l’Effetto Airbag nei Certificates?

L’effetto airbag permette offre all’investitore una protezione aggiuntiva rispetto ai tradizionali certificati, grazie a degli strike posizionati su valori inferiori rispetto ai prezzi di osservazione iniziale. In tale maniera vi è una sorta di cuscinetto, in grado di attutire le perdite nel caso in cui il valore del sottostante dovesse scendere al di sotto del livello di strike. Ecco dunque il nome airbag certificates.

Poniamo ancora il caso di un certificato legato ad Eni, con prezzo di osservazione iniziale pari a 10. Ipotizziamo si tratti di un low strike, ossia certificato con airbag. Poniamo l’ipotesi di uno strike al 50%, ossia a 5 euro. L’investitore sarà tutelato sino a cali pari al 50%. La perdita, però se anche Eni scendesse sotto tale soglia, non si calcolerebbe partendo dal prezzo di 10, ma bensì dallo strike di 5 euro.

Possono esistere Certificates senza Cedole periodiche?

Certamente, non tutti i certificati di investimento pagano cedole periodiche. I certificates possono anche non pagare cedole periodiche ma corrispondere un unico bonus finale legato alla performance dei certificates. Pensiamo per esempio ai bonus certificates oppure ai top bonus certificates. In questo caso durante la vita del prodotto non sono pagate cedole, ma vi è invece un rimborso che può superare il valore nominale (con un bonus appunto).
Un altro caso in cui il certificato potrebbe non pagare cedole periodiche è quello dei certificati con maxicedola. Alcuni offrono un maxicoupon iniziale e delle cedole durante la loro vita, altri soltanto una maxicedola iniziale.

Le Cedole dei Certificati di Investimento possono compensare Minusvalenze?

Le cedole dei Certificati di Investimento possono essere usate per compensare le minusvalenze. Questo è uno dei punti di forza dei certificates, che sono definiti fiscalmente efficienti. Infatti, a differenza di ETF ed obbligazioni consentono la compensazione di precedenti minusvalenze, sia per quanto riguarda le plusvalenze da capital gain che quelle derivanti dai flussi cedolari. I certificati possono quindi essere molto utili per recuperare minusvalenze.

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Certificato con ISIN DE000VQ2L2T7 – Cedole fino al 30% annuo.

Per gli investitori alla ricerca di rendimento e, contestualmente di certificates con barriere ampie, Vontobel ha emesso un prodotto con cedole condizionate semestrali pari al 15%. Il rendimento annuo potenziale arriva quindi sino ad un allettante 30%. Due dei quattro sottostanti fanno riferimento al settore automobilistico.

La scadenza del prodotto è relativamente breve, risultando posizionata nel giugno 2022, ossia a 18 mesi. Il certificato ha codice ISIN DE000VQ2L2T7 ed è negoziato sul Sedex di Borsa Italiana. Ha per sottostanti quattro titoli azionari: si tratta di Expedia, FCA, Lufthansa e Nio.

La barriera del certificato è discreta, ossia osservata soltanto a scadenza ed è posizionata al 50%. Il capitale investito è quindi garantito fino al dimezzamento dei singoli sottostanti rispetto ai valori di osservazione iniziale. Una discesa di uno o più sottostanti anche nell’ordine del 20-30% non pregiudicherebbe il buon esito del certificato. Anzi, grazie all’effetto memoria anche con un calo a scadenza non superiore al 40% del peggior sottostante l’investitore riceverebbe un rimborso pari a 1.000 cui si sommerebbero tutte le cedole (per un totale del 45%). Viceversa, l’investitore parteciperebbe agli eventuali cali, ricevendo un rimborso corrispondente al valore nominale decurtato della performance del peggior sottostante.

Cedole a memoria con trigger discendente

Fra i punti di forza del prodotto troviamo le cedole con trigger discendente: si parte con il 70% nel giugno 2021, per scendere al 65% nella finestra di dicembre 2021, per chiudere al 60% nel giugno 2022.

La barriera capitale, però, è ancora inferiore, risultando posizionata al 50%, offrendo quindi una maggiore protezione per l’investitore. Va poi sottolineato come si tratti di una barriera discreta, ossia osservata soltanto a scadenza. Le cedole, inoltre, sono a memoria. Quindi se un coupon non dovesse essere distribuito, potrebbe essere recuperato in una successiva data di osservazione.

La prima data di osservazione è collocata nel giugno 2021. Se i quattro sottostanti si dovessero trovare al di sopra del 70% del valore di osservazione iniziale, l’investitore riceverebbe un cospicuo coupon pari al 15%. Tale soglia si abbassa al 65% nel dicembre 2021, aumentando quindi le probabilità di incassare la cedola. L’osservazione finale è fissata in data 15/06/2022 ed arrivati a tal punto la barriera cedolare scenderà ulteriormente al 60%.

I sottostanti del certificato ISIN DE000VQ2L2T7

Il certificato di Vontobel DE000VQ2L2T7 ha per sottostanti quattro titoli di differenti settori. Si parte con Expedia, per proseguire con FCA, Lufthansa e Nio. Due aziende appartengono quindi al settore automobilistico.

Gli strike iniziali sono pari a 125,54 dollari per Expedia, colosso del turismo americano, 14,103 euro per FCA, pronta a convolare a nozze con Peugeot, segnando la nascita di Stellantis. Il valore di osservazione è pari a 9,776 euro per Lufthansa e 43,05 dollari per Nio. È presente l’effetto “quanto”: il certificato è denominato in euro. L’investitore non è dunque soggetto a rischio cambio.

Occorre poi menzionare come tutti e quattro i titoli si trovino al di sopra dello strike, aumentando quindi le probabilità di successo del certificato. Il prodotto per questa ragione quota sopra il valore nominale.

Nel dettaglio, dallo strike fissato a dicembre Nio ha guadagnato quasi il 40%, trascinata al rialzo dall’entusiasmo che ha visto protagonista il settore delle auto elettriche, capitanato da Tesla. Expedia ha messo a segno un rialzo di oltre 10 punti percentuali, arrivando in area 140 dollari. Le azioni di FCA e Lufthansa sono scambiate circa tre punti percentuali sopra lo strike.

Caratteristiche certificato DE000VQ2L2T7

• Codice ISIN: DE000VQ2L2T7
• Emittente: Vontobel
• Mercato: Sedex di Borsa Italiana
• Sottostanti: Nio, FCA, Lufthansa ed Expedia
• Ammontare cedole: 15% a semestre
• Rendimento massimo del certificato: 30% annuo
• Date di osservazione cedolare 15/06/2021, 15/12/2021 e 15/06/2022
• Barriera cedolare: 70% ,65% e 60% (scende del 5% ogni semestre)
• Barriera capitale: 50%
• Tipologia di barriera: barriera discreta, ossia osservata soltanto a scadenza
• Durata certificates: 1,5 anni
• Barriera capitale: 50%

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Leonteq: un certificato per investire sulle compagnie aeree Airbus e Boeing

Le azioni dell’industria aerea sono state particolarmente colpite dalle vicende del Covid. Il prolungato blocco dei voli e la conseguente riduzione del numero di passeggeri hanno infatti frenato i ricavi delle aziende del settore dell’aviazione. Il vaccino contro il Covid-19, però, potrebbe aver cambiato questo trend ribassista, anche se ci vorranno mesi prima di riuscire a vederne l’efficacia. Le aspettative per una progressiva ripresa del settore aereo hanno tuttavia generato corposi rimbalzi. Se tale scenario fosse confermato potrebbe esserci spazio per altre riprese del settore.

Per il risparmiatore che volesse investire sulle compagnie aeree e sull’industria aerea segnaliamo un interessante certificato di investimento di Leonteq. Ha per sottostanti due delle maggiori aziende, Airbus e Boeing. Il certificato stacca cedole mensili condizionate ad una barriera cedolare profonda, pari al 60% dei valori di osservazione iniziali (initial fixing level).

Certificato con ISIN CH0584948563

Il nuovo prodotto di Leonteq ha codice ISIN CH0584948563. Si tratta di un certificato della tipologia Phoenix Autocallable su paniere “worst of”, in grado di pagare una cedola mensile dello 0,833% a patto che, nella rispettiva data di osservazione della cedola, nessuno dei sottostanti abbia perso il 40% o oltre rispetto ai valori del fixing iniziale. Il rendimento potenziale annuo può quindi arrivare al 10%.

I premi corrisposti dal certificato godono dell’effetto memoria. Nel caso in cui uno dei sottostanti si trovasse sotto il valore della rispettiva barriera cedolare in una determinata data di osservazione, la cedola mensile non sarebbe definitivamente persa. Verrebbe invece portata in memoria e recuperata nel caso in cui in una successiva data di osservazione le due azioni sottostanti si trovassero al di sopra del livello della barriera cedolare.

Autocallable del certificato per investire sulle compagnie aeree

Vediamo come funziona l’opzione autocallable in questo certificato per investire sulle compagnie aeree. A partire dalla data di osservazione di giugno 2021, il certificato prevede l’autocallable, ossia la possibilità di venire richiamato anticipatamente nel caso in cui i due sottostanti si trovassero al di sopra dei rispettivi livelli di attivazione dell’autocall (autocall trigger level). In caso di autocall l’emittente rimborserebbe il certificato al valore nominale di 1.000 euro, cui si sommerebbe la cedola dovuta per quel periodo ed eventuali altri coupon portati a memoria nel corso della vita del certificato. La soglia per l’attivazione dell’autocall è inizialmente uguale al 100% dei valori di fixing iniziale ed è decrescente nel tempo.

La scadenza è fissata per l’8 dicembre 2023. Se le due azioni si troveranno, a detta data di osservazione, al di sopra del 60% dei loro rispettivi valori di fixing iniziale, l’investitore riceverà un rimborso pari a 1.000 euro, cui si sommerà l’ultima cedola (ed eventualmente altre in memoria). Viceversa, il rimborso sarebbe commisurato alla performance del sottostante con la peggiore performance.

Investire sulle Compagnie aeree – Certificato CH0584948563

I sottostanti del certificato CH0584948563 sono le azioni delle compagnie aeree Airbus e Boeing.

Il prezzo di osservazione iniziale per le azioni di Airbus è pari a 94,73 euro. La barriera cedolare, equivalente alla barriera capitale, è posizionata a 56,84 euro, ossia al 60% del valore iniziale.

Per quanto riguarda le azioni di Boeing, il valore di fixing iniziale è pari a 236,57 dollari statunitensi. La barriera si trova quindi a 141,94 dollari. Come spiegato, le barriere in questo certificato sono europee, ossia con osservazione soltanto a scadenza. Eventuali temporanee discese sotto tali valori prima della data di osservazione finale non comprometterebbero pertanto la possibilità di un rimborso a scadenza al valore nominale. Il certificato CH0584948563 è denominato in euro e possiede l’opzione quanto: l’investitore non è quindi soggetto al rischio di cambio.

Il presente articolo non costituisce in alcun modo sollecito all’investimento con certificates

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