I mercati finanziari continuano a confrontarsi con un contesto caratterizzato da elevata incertezza geopolitica, un fattore che ha sostenuto i prezzi del greggio e alimentato le pressioni inflazionistiche a livello globale. Per contrastare l’aumento dei prezzi, le principali banche centrali hanno intrapreso una fase di stretta monetaria attraverso l’innalzamento dei tassi d’interesse, una dinamica che, se da un lato contribuisce a contenere l’inflazione, dall’altro potrebbe tradursi in un rallentamento della crescita economica.
Anche il comparto obbligazionario mostra segnali di tensione. Lo spread tra BTP e Bund tedeschi è tornato oltre quota 100 punti base, mentre i rendimenti dei Treasury statunitensi si mantengono su livelli elevati, evidenziando un mercato fortemente sotto pressione.
In questo scenario si inserisce il certificato a capitale protetto di Barclays (ISIN XS3184488255), costruito su un paniere composto da tre blue chip italiane: Enel, Eni e Intesa Sanpaolo. Il prodotto, con valore nominale pari a 100 euro, è stato emesso il 14 settembre 2026 e scadrà il 22 settembre 2031, con una durata complessiva di cinque anni. Durante la vita del certificato non sono previsti premi periodici; il payoff è infatti legato alla performance finale del sottostante con il rendimento peggiore del paniere, il cosiddetto worst of.
A quale tipo di investitore è più adatto questo certificato
Il certificato offre una partecipazione ad un eventuale rialzo pari al 260% della performance del worst-of e garantisce la protezione integrale del capitale investito alla scadenza. Ciò significa che l’investitore può beneficiare di un’esposizione rialzista amplificata, mantenendo la tutela del capitale nominale purché il prodotto venga detenuto fino al termine naturale.
Si tratta quindi di una soluzione rivolta agli investitori che nutrono aspettative positive sulle tre azioni del paniere e che desiderano partecipare ai potenziali rialzi dei sottostanti. Un ulteriore elemento di interesse è rappresentato dalla quotazione sotto la pari, che potrebbe contribuire ad aumentare il rendimento potenziale conseguibile alla scadenza.
Partecipazione al rialzo del rendimento worst-of al 260%
Il certificato a capitale protetto consente di ottenere un’esposizione diversificata su tre importanti titoli azionari, proteggendo il capitale, a condizione che il prodotto venga mantenuto fino alla sua naturale scadenza. Qualora, alla data finale di valutazione, tutte le azioni del paniere quotino al di sopra dei rispettivi livelli iniziali, l’investitore beneficia della performance del sottostante che ha registrato il rendimento meno elevato tra i tre, secondo il meccanismo worst-of.
In questo scenario, il certificato riconosce una partecipazione al rialzo pari al 260% della performance del titolo con la performance peggiore. Ciò consente di amplificare i potenziali guadagni attraverso un moltiplicatore di 2,6 volte per ogni punto percentuale di apprezzamento del sottostante di riferimento. Il valore di rimborso è calcolato secondo la seguente formula:
Rimborso = 100 + (260 × % rendimento worst-of)
Per chiarire meglio il funzionamento, ecco alcuni esempi numerici:
- Se l’indice con la performance peggiore (worst-of) registra un rialzo del 70%, il rimborso è pari a 282 euro per certificato (100 + 260 × 70%).
- Se il worst-of sale del 30%, il rimborso è pari a 178 euro lordi per certificato (100 + 260 × 30%).
- Se uno o più titoli quotano al di sotto dei rispettivi livelli iniziali, il certificato garantisce comunque il rimborso di 100 euro per certificato.
Da notare come durante la vita il prodotto possa quotare sotto la pari. Inoltre l’investitore acquistando questo prodotto non incassa i dividendi staccati dalle azioni sottostanti. Il rendimento è legato alla performance del worst of fra i tre titoli azionari.
Messaggio promozionale con finalità di marketing – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Prima di prendere ogni decisione di investimento verificare di aver visionato prospetto informativo e compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. L’articolo è stato redatto da investire-certificati senza revisione dell’emittente.
