Un investimento con scadenza massima cinque anni

Il certificato ha una vita massima pari a cinque anni anche se dalla fine del primo anno in poi è prevista la possibilità di richiamo anticipato. Sia la barriera capitale che la barriera cedolare sono posizionati al 65% dei prezzi di osservazione iniziale, pertanto, anche in caso di movimenti laterali o moderatamente ribassisti l’investitore incasserà il premio previsto dal certificato.

Nella nuova emissione di Barclays le cedole possono arrivare fino al 3% lordo su base trimestrale, valore che corrisponde al 12% annualizzato. Per incassare i premi è sufficiente che nessuna delle azioni sottostanti perda il 35% o più dai prezzi iniziali.

Le azioni del settore energia da monitorare in questo certificato

Engie

Engie è una multinazionale francese nata nel 2008 dalla fusione di Gaz de France e Suez. È oggi uno dei principali attori mondiali della transizione energetica. L’azienda opera in oltre 30 paesi con circa 98.000 dipendenti e una capacità installata di 42 GW da fonti rinnovabili. Engie è leader nelle infrastrutture del gas in Europa e primo importatore di GNL. La sua strategia punta alla neutralità carbonica entro il 2045, investendo ogni anno oltre 10 miliardi di euro in progetti di decarbonizzazione e innovazione.

Eni

Eni S.p.A. è una società italiana fondata nel 1953 da Enrico Mattei come ente pubblico economico. Oggi è una multinazionale integrata dell’energia, quotata a Milano e New York, con sede principale a Roma.

L’azienda è presente in 64 paesi e impiega oltre 32.000 persone. Il fatturato 2024 è stato di circa 88,8 miliardi di euro, con un utile netto di 2,62 miliardi. Eni opera lungo tutta la catena del valore: esplorazione e produzione di petrolio e gas, generazione elettrica da fonti tradizionali e rinnovabili, raffinazione e chimica, fino alla commercializzazione di energia e servizi di efficienza energetica. L’obiettivo strategico è raggiungere la neutralità carbonica entro il 2050.

Total Energies

TotalEnergies SE, fondata nel 1924, è una compagnia francese operativa in vari ambiti energetici con sede a Parigi. Con oltre 100.000 dipendenti e attività in più di 130 paesi, produce e commercializza petrolio, biocarburanti, gas naturale, gas verdi, elettricità e rinnovabili.

Total Energies è tra i leader mondiali nel GNL e dispone di oltre 31 GW di capacità elettrica installata, di cui 26 GW da rinnovabili. L’azienda è operativa anche nella transizione energetica e investe circa il 27% delle sue risorse in energie a basse emissioni, con l’obiettivo di rendere l’energia più accessibile, affidabile e sostenibile.

Constellation Energy

Constellation Energy Corporation è una società statunitense con sede a Baltimora, quotata al Nasdaq. È il maggiore produttore di energia carbon-free negli Stati Uniti e il principale fornitore competitivo di elettricità e servizi energetici per oltre 20 milioni di clienti. Fondata nel 2021 come spin-off da Exelon, possiede una capacità di generazione di circa 32.400 MW, di cui il 90% privo di emissioni di carbonio. La compagnia gestisce il più grande parco nucleare carbon-free del paese, integrato con risorse idroelettriche, eoliche e solari. Ha fissato l’obiettivo di azzerare le proprie emissioni di gas serra entro il 2040.

I valori chiave del certificato sul comparto energia e petrolio

Ecco di seguito la scheda con le azioni sottostanti del certificato ISIN XS3189071965, i prezzi iniziali, la barriera capitale e quella cedolare (corrispondenti al 65% dei prezzi iniziali).

Messaggio promozionale – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.

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Il prodotto prevede premi mensili condizionati ad una barriera del 60% che possono arrivare allo 0,77% lordo, con un rendimento annuo fino al 9,24%. Il certificato è a capitale condizionatamente protetto

Come funziona il certificato su grandi azioni del settore energetico

Partiamo dall’autocall. Dal sesto mese di vita in poi (data di rilevazione del 13 aprile 2026) è presente l’opzione del richiamo anticipato, tramite autocall. Questo meccanismo si attiva se tutti i sottostanti sono sopra il 100% dei prezzi iniziali. La soglia per il richiamo anticipato scende poi dell’1% su base mensile. E’ pertanto posizionata al 99% nella rilevazione cedolare successiva, al 98% in quella di giugno e così via.

La vita massima del certificato ISIN XS3145148741 è pari a tre anni, con rilevazione finale 13 ottobre 2028 e rimborso una settimana più tardi. Nel caso in cui tutti i sottostanti si troveranno sopra barriera il certificato pagherà l’ultima cedola con effetto memoria e rimborserà il valore nominale di 100 euro. Per contro, il rimborso sarebbe proporzionale alla performance del worst of.

Le aziende sottostanti: focus su energia e rinnovabili

Engie, Eni e Siemens Energy sono tre grandi aziende europee, protagoniste nel panorama energetico globale, ciascuna con strategie distinte ma accomunate dalla transizione verso un modello più sostenibile. L’andamento delle rispettive azioni riflette le sfide e le opportunità di un settore in profonda trasformazione, ma complessivamente in crescita.

Engie: crescita nelle rinnovabili e revisione al rialzo delle stime

Engie è un gruppo energetico francese attivo nella produzione e distribuzione di elettricità, gas naturale e servizi energetici, con un forte impegno nella transizione verso le fonti rinnovabili.

In questi anni l’azienda ha rafforzato la propria posizione nel settore delle energie rinnovabili, puntando su eolico offshore, idrogeno verde e infrastrutture per la decarbonizzazione. Dopo un 2024 positivo, la società ha rivisto al rialzo le previsioni per il 2025, con un utile netto ricorrente atteso tra 4,4 e 5,0 miliardi di euro.

Tuttavia, la produzione eolica e idroelettrica ha risentito di condizioni climatiche sfavorevoli nel primo trimestre. Il titolo Engie ha mostrato una performance solida, con un prezzo attuale non lontano dai 20 euro per azione, con una capitalizzazione di mercato di circa 48 miliardi di euro. Da inizio anno le azioni del colosso dell’energia francese sono salite del 27%.

Eni: solidi risultati e focus su efficienza

Eni è una multinazionale italiana attiva nei settori dell’energia, del gas naturale e della chimica. Fondata nel 1953, ha sede a Roma ed è controllata in parte dallo Stato italiano. Negli ultimi anni ha avviato un processo di transizione energetica, investendo in biocarburanti, idrogeno e cattura della CO₂. Eni è quotata alla Borsa di Milano e rappresenta uno dei principali gruppi energetici europei.

Eni ha chiuso il terzo trimestre 2025 con un utile netto adjusted di 1,2 miliardi di euro e un EBIT proforma di 3 miliardi, sostenuti da una produzione in crescita del 6% e da una gestione maggiormente efficiente dei costi. L’azienda ha rafforzato il piano di buyback, portandolo a 1,8 miliardi di euro, e ha confermato la politica di dividendi. Barclays ha alzato il target price a 18,50 euro, evidenziando il potenziale di crescita del titolo del cane a sei teste.

Siemens Energy: crescita a ritmi record

Siemens Energy è una società tedesca specializzata in tecnologie per la produzione e trasmissione di energia, inclusi impianti a gas, turbine e soluzioni per l’idrogeno. L’azienda è nata nel 2020 come spin-off del gruppo Siemens, con l’obiettivo di concentrarsi sulle soluzioni energetiche sostenibili e innovative.

Le azioni di Siemen Energy sono reduci da un rally stellare, con un apprezzamento superiore al 1000% in meno di due anni. Il primo trimestre fiscale ha superato le attese, grazie a ordini record nel settore delle turbine a gas, eolico e tecnologie per l’idrogeno, spinti anche dall’adozione dell’intelligenza artificiale, che ha determinato una revisione al rialzo delle previsioni anche per i prossimi trimestri. Al momento l’azione naviga sopra i 100 euro, con una capitalizzazione di mercato vicina ai 90 miliardi.

I prezzi da monitorare nel certificato su Eni, Engie e Siemens Energy

Messaggio promozionale – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Le cedole sono condizionate alla barriera premio, se i sottostanti sono sotto tali valori è possibile non incassare alcun premio. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente.

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Il certificato prevede un unico livello barriera al 65%, valido sia come barriera cedolare che come barriera capitale. Per quanto riguarda il rendimento potenziale, le cedole condizionate sono pari al 2,25% lordo su base trimestrale per un rendimento che può quindi arrivare fino al 9,00% lordo su base annua. Per incassare i premi è sufficiente che nessuno dei titoli scenda sotto il 65% dei prezzi iniziali.

Prezzo sotto la pari e scadenza lunga su energetici

Al momento le azioni di Enel e Iberdrola si trovano sopra i prezzi di osservazione iniziale, mentre Eni e Total Energies sono scese di circa dieci punti percentuali. Conseguentemente il certificato naviga leggermente a sconto. La minore distanza da barriera si traduce quindi in un rischio potenziale leggermente superiore e in un prezzo spot sotto la pari.

La vita massima di questo certificato con focus su settore petrolifero ed energia elettrica è pari a cinque anni, con scadenza marzo 2030. Pertanto, per incassare un profitto è sufficiente che nessuno dei tre titoli a scadenza abbia perso il 35% o più dai prezzi iniziali. Da notare la presenza dell’effetto memoria delle cedole. Nel caso in cui un premio non fosse pagato potrebbe essere recuperato in seguito nella prima data utile in cui tutti i sottostanti si trovassero nuovamente sopra barriera.

Richiamo anticipato dalla fine del primo anno

In questo certificato su settore energia l’autocall è attivo dalla fine del primo anno di vita del prodotto con trigger al 100%. Si attiverebbe pertanto nel caso in cui le quattro azioni si trovassero sopra i prezzi di osservazione iniziale in una qualsiasi finestra cedolare. La soglia che determina l’attivazione del richiamo anticipato resta costante al 100% per l’intera vita del certificato.

Scheda del certificato di Barclays su Enel, Eni, Total e Iberdrola

Messaggio promozionale – Questo articolo è realizzato a fine informativo. Non rappresenta in alcun modo consulenza finanziaria o sollecito all’investimento in borsa. I certificates sono prodotti complessi ed espongono l’investitore a un rischio di perdita sostanziale del capitale. I rendimenti indicati sono lordi, tassazione al 26%.

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Focus sul settore energetico italiano e cedole a memoria

Se uno o più fra i tre titoli energetici sottostanti si trovano sotto barriera l’investitore non incassa la cedola, che non è però persa ma viene portata a memoria con possibilità di essere recuperata in una successiva finestra cedolare se le tre azioni si troveranno sopra barriera.

Operativamente le barriere non sono particolarmente profonde, ma va detto che il settore energetico è tradizionalmente uno di quelli con la minore volatilità. In questi ultimi giorni, poi, sembra essere in atto uno spostamento di capitali dal comparto tech e bancario verso le utilities.

Vita massima cinque anni

Il nuovo prodotto sulle azioni di Italgas, Terna e Snam ha una vita massima pari a cinque anni. Va messo in evidenza, però, che dalla fine del primo anno di vita in poi, ossia dalla quarta finestra cedolare, è presente l’opzione del richiamo anticipato che potrebbe accorciare – anche in maniera sensibile – la vita del prodotto.

Nel caso in cui il certificato arrivi alla naturale scadenza, in data 1° aprile 2030 è prevista l’osservazione finale. Se le tre azioni si troveranno ad almeno il 70% dei prezzi iniziali si riceverà l’ultima cedola – con effetto memoria – e il rimborso del valore nominale, pari a 100 euro per certificato. In caso contrario il rimborso sarebbe proporzionale con la performance dell’azione worst of, ossia quella che ha fatto registrare la prestazione peggiore (e quindi inferiore a 70 euro per certificato).

Messaggio promozionale – Questo articolo è redatto a fine informativo. Non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa e nemmeno consulenza finanziaria. I certificates sono prodotti complessi e il capitale investito è a rischio. I rendimenti indicati sono lordi, tassazione al 26%.

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Le azioni sottostanti sono Enel, Eni, Engie e Total Energies, quattro colossi del comparto petrolifero ed energetico. Il certificato ha una vita massima pari a 4 anni, con possibilità di richiamo anticipato dal 6° mese in poi. La soglia di attivazione dell’autocall è dapprima posizionata al 100%, per poi scendere dell’1% su base mensile (fino ad arrivare al 60%).

Barriera al 60% ed airbag

Sia la barriera capitale che quella per l’incasso dei premi sono posizionate al 60%. Attenzione, però, perché è presente l’airbag. Un benefit non da poco per l’investitore, anche considerando la tradizionale solidità del settore energetico.

Ricapitoliamo il tutto. Nel caso in cui i titoli sottostanti si dovessero muovere al rialzo, in laterale o vi fossero moderati ribassi l’investitore otterrebbe un profitto. L’airbag si attiverebbe invece a tutelare l’investitore in caso di ribassi superiori al 40%. In questo scenario il rimborso sarebbe pari al valore nominale decurtato della perdita eccedente il 40% moltiplicata per 1,667%. Pertanto, se a scadenza il worst of avesse perso il 50%, il rimborso sarebbe pari al valore nominale di 1000 – 10 (l’eccedenza della perdita dal 40%) per x 1,667 = ossia l’80% del valore nominale (quindi 800 euro).

L’airbag aiuta anche il certificato a ridurre la sua volatilità, con un digitale sul rimborso a scadenza che è decisamente inferiore.

Certificati di Marex

Il certificato ISIN IT0006767583 è stato emesso ad un valore nominale di mille euro. Il fixing iniziale è avvenuto il 4 febbraio 2025 e gli strike sono fissati al 60% dei prezzi osservati in questa seduta. Ecco di seguito i valori chiave.

La liquidità su Borsa Italiana sarà garantita da Marex (emittente con rating BBB), che sarà sul book di negoziazione con un congruo numero di proposte in acquisto e vendita al fine di agevolare gli scambi.

Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, tassazione 26%. I certificates sono prodotti complessi e il capitale investito è a rischio.

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Investire su big cap del settore energetico con Barclays

Come funziona il certificato per investire sul settore energetico? Le barriere sono posizionate al 55% e sono previste cedole trimestrali del 3% lordo, condizionate ad una barriera del 55%. Per incassare i premi è quindi necessario che nessuno dei quattro titoli azionari sottostanti scenda di 45 punti percentuali o più dai prezzi iniziali.

L’opzione del rimborso anticipato (autocall) è attiva dalla fine del primo anno di vita del certificato in poi (ossia dal 26 gennaio 2026 e nelle date di rilevazione cedolari successive). Il trigger, ossia la soglia di attivazione, è posizionata al 100%.

Pertanto, il certificato sarà rimborsato anticipatamente se tutti i titoli si troveranno sopra gli strike. In caso di richiamo anticipato l’investitore riceverà il pagamento della cedola del periodo (3% lordo), ogni premio eventualmente portato a memoria in precedenza e il rimborso del valore nominale di 100 euro.

I valori chiave del certificato ISIN XS2938813834

Ecco i prezzi di osservazione iniziale, la barriera capitale e la barriera cedolare del certificato ISIN XS2938813834.

La discesa delle azioni di Schneider Electric (circa il 10% dai prezzi di fixing) e di Siemens Energy (circa il 20%) fanno sì che il certificato sia negoziato a sconto in data 27.01.2025, con una quotazione in lettera in area 93,5 (a fronte di un valore di emissione pari a 100 euro).

Certificates di Barclays

Questo prodotto è stato emesso su Borsa Italiana dalla banca inglese Barclays. Al momento della quotazione le agenzie di rating valutano la banca con giudizi decisamente positivi. Per Moody’s, infatti, il debito della banca britannica è valutato con A1, S&P giudica Barclays con A+, medesimo valore assegnato da Fitch.

Il certificato è negoziato con i tradizionali orari dell’Exchange. La liquidità è garantita da Barclays che si pone sul book di negoziazione con proposte in denaro e lettera per favorire gli scambi.

Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa o consulenza finanziaria. I certificati sono prodotti complessi e il capitale investito è a rischio. I rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. 

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Investire sul settore energetico

Le azioni sottostanti sono quattro big cap europee: Enel, Eni, TotalEnergies e Iberdrola. Si tratta quindi di un certificato su azioni di uno specifico settore, che fra il resto è anche uno di quelli più solidi. La discesa dei tassi prevista dagli analisti per i prossimi mesi potrebbe essere un elemento positivo sia per Enel (azienda con debito elevato), che per i titoli del comparto petrolifero.

Operativamente il certificato è a capitale condizionatamente protetto e prevede cedole trimestrali del 2,25% lordo, per un rendimento fino al 9% annuo.

Focus sul settore energetico e capitale condizionatamente protetto

Per incassare i premi e godere della protezione del capitale a scadenza è necessario che nessuno dei tre titoli scenda del 35% o più a scadenza rispetto ai valori rilevati in sede di fixing.

Si otterrebbe quindi un rendimento positivo sia in caso di movimenti rialzisti o laterali delle azioni sottostanti, ma anche se dovessero scendere, a patto che a scadenza si trovino ad almeno il 65% dei prezzi iniziali. In caso contrario il rimborso sarebbe proporzionale con la performance del worst of, ossia quello con la discesa maggiore in termini percentuali. In quest’ultimo scenario il rimborso finale sarebbe inferiore a 65 euro per certificato, a fronte di un valore di emissione del prodotto di 100 euro.

Cedole a memoria

Il certificato offre cedole a memoria, un interessante elemento nel caso di correzioni e successive riprese del mercato. Infatti, nel caso in cui un coupon non fosse pagato (ossia se uno o più titoli fossero sotto barriera in una finestra cedolare) non sarebbero definitivamente persi. Grazie all’effetto memoria potrebbero essere recuperati nella prima data utile in cui tutti i sottostanti si trovassero nuovamente sopra barriera.

Le barriere posizionate al 65% dei prezzi iniziali permettono all’investitore di ottenere un profitto anche in caso di leggere discese di uno o più sottostanti. Il prodotto è quindi indicato per fasi laterali o moderatamente ribassiste di borsa.

Scheda del nuovo certificato ISIN XS2881374040

Ecco le azioni sottostanti, con i prezzi di osservazione iniziale, i livelli barriera capitale e barriera premio.  Dalla terza finestra cedolare in poi (4 agosto 2025) è presente l’opzione del richiamo anticipato, con soglia di osservazione costante al 100% per tutta la vita del prodotto. La naturale scadenza del certificato è a tre anni, in data 4 novembre 2027. Nel frattempo il certificato può essere acquistato e venduto su Borsa Italiana con i tradizionali orari di negoziazione.

I certificati di investimento sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento. I rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%.

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Investire sul settore energie rinnovabili

Le azioni sottostanti del certificato sono First Solar, SunRun e SolarEdge Technologies. Titoli decisamente volatili, va detto, ma facenti parte di un comparto che nel medio termine pare destinato a crescere ancora. Certo, le insidie non mancano. Per esempio, la vittoria di Donald Trump alla Casa Bianca, potrebbe rendere meno agevoli finanziamenti e sovvenzioni al comparto, ma su molte tematiche – come quella ambientale e la transizione energetica – l’interesse resterà ugualmente elevato.

Fra gli elementi da sottolineare relativamente al certificato, poi, troviamo il fatto che le azioni di SunRun e SolarEdgeTecnologies hanno messo a segno rialzi importanti nelle ultime settimane. In particolare, SunRun naviga oltre 30 punti percentuali sopra strike, mentre SolarEdge Tecnologies si è apprezzato del 20%.

La barriera alla nascita del certificato era posizionata al 60% dei prezzi di osservazione iniziale. Per due titoli su tre, però, la distanza è già salita a circa 50 punti percentuali, spingendo sopra la pari anche il prezzo spot del certificato. Naviga invece intorno alla pari l’azione First Solar.

Azioni sottostanti e livelli chiave del certificato per investire sulle energie rinnovabili

Effetto memoria delle cedole

I premi potenziali sono davvero ricchi, in quanto pari all’1,93% su base mensile, a fronte di sottostanti ovviamente molto volatili. Fra i punti di forza del certificato troviamo l’effetto memoria delle cedole. Nel caso in cui un premio non fosse pagato non sarebbe definitivamente perso. La struttura del certificato fa sì che verrebbe portato a memoria, con la possibilità di incassarlo in una successiva data di osservazione qualora i sottostanti si trovassero nuovamente sopra i rispettivi livelli barriera. Considerata l’elevata volatilità dei sottostanti, si tratta di un elemento non da poco.

Barriera osservata soltanto a scadenza

Un altro punto interessante è legato alla barriera, osservata soltanto alla scadenza dei certificates e non in maniera continua (come capita nei certificates con barriera all’americana).

Se non si attiva l’autocall (attivo dal terzo mese con trigger al 100%), la naturale scadenza è fissata nel luglio 2029. La barriera da osservare è posizionata al 60%. Se i tre titoli si trovano sopra barriera, l’investitore riceverà l’ultimo premio ed ogni altro premio in memoria, oltre al rimborso del valore nominale del certificato. In caso contrario si otterrebbe una perdita, proporzionale all’andamento del worst of, con un rimborso inferiore a 60 euro per certificato.

Investire sulle azioni dell’energia rinnovabile con rischio di cambio coperto

In questo certificato non è presente rischio di cambio. Il prodotto è denominato in euro, con valore nominale pari a 100 ed anche eventuali cedole sono pagate in euro, eliminando quindi rischi derivanti da apprezzamento o deprezzamento del dollaro.

Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa. I certificates sono prodotto complessi e il capitale investito è a rischio. I rendimenti potenziali indicati sono lordi, tassazione al 26%.

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Si tratta di un certificato con effetto memoria, chiaramente focalizzato sul settore dell’energia e dell’elettricità, con alcune delle maggiori aziende europee sottostanti. Titoli che vantano quindi una significativa correlazione settoriale. Le barriere sono collocate al 65% dei prezzi di osservazione iniziale e sono previste premi trimestrali del 2,625%, per un rendimento che può quindi arrivare fino al 10,50% annuo.

Per il settore il 2024 è iniziato con moderati ribassi. Le azioni di Enel, per esempio, sono tornate sotto quota 6 euro, mentre Engie è scesa sotto i 15 euro. Non tutti i mali vengono per nuocere. Infatti, ciò determina prezzi di strike più bassi e conseguentemente livelli barriera inferiori, come da tabella a fondo articolo. Quello delle utility è solitamente considerato un settore difensivo, nonché anticiclico, con una domanda relativamente costante. Va detto che con lo spostamento verso il settore delle energie rinnovabili lo scenario è in parte cambiato, ma possiamo definire le utilities come un comparto difensivo.

Le barriere posizionate al 65% permettono all’investitore di ottenere un rendimento positivo anche a fronte di moderati cali dei sottostanti, con una potenziale asimmetria con l’andamento delle azioni cui il certificato fa riferimento. I premi si incassano a patto che le quattro azioni si trovino sopra le rispettive barriere nelle varie finestre cedolari. Questo livello vale anche come barriera capitale (con osservazione discreta, ossia soltanto alla scadenza del certificato, nel 2027).

Scenari alla scadenza

Alla scadenza di questo certificato per investire sul settore utilities sono possibili due scenari. Nel caso in cui le quattro azioni Enel, Engie, Iberdrola e Veolia si trovino sopra le rispettive barriere sarà rimborsato il pieno valore nominale di 1000 euro e l’ultimo premio di 26,25 euro lordi. A tale importo si aggiungerà ogni altro premio eventualmente non pagato in precedenza e portato a memoria.

Nel caso in cui, invece, uno o più titoli accusassero cali dal 35% in più si otterrebbe un rimborso inferiore al 65% del valore nominale e proporzionale alla performance del worst of.

Da notare come sia presente l’opzione del richiamo anticipato, che potrebbe attivarsi da febbraio 2025 in poi (ossia dalla quarta finestra cedolare e nelle seguenti) nel caso in cui i sottostanti si trovassero sopra strike. In tal caso il certificato pagherebbe le cedole dovute fino a quel momento e verrebbe rimborsato, pagando anche l’intero valore nominale. Il certificato è stato emesso da Marex ed il prodotto è già negoziabile su Borsa Italiana.

Prezzo di osservazione iniziale e livelli barriera del certificato sulle utilities

Scheda del certificato sul settore utilities ISIN IT0006762147

• Emittente: Marex
• Azioni sottostanti: Enel, Engie, Iberdrola e Veolia
• Livello barriera cedolare: 65%
• Livello barriera capitale: 65%
• Premi trimestrali lordi: 2,625%
• Rendimento annuo massimo: 10,50% lordo
• Effetto memoria delle cedole: sì
• Vita del certificato: 3 anni, con scadenza febbraio 2027
• Opzione del richiamo anticipato: attiva da febbraio 2027
• Trigger per il richiamo anticipato: 100% dei prezzi di osservazione iniziale
• Valore nominale del certificato: 1000 euro

Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta sollecito all’investimento o consulenza finanziaria. I certificates sono prodotti complessi ed il capitale investito è a rischio.

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Investire su settore energetico ed elettricità

I sottostanti del certificato sono le azioni di American Electric Power, Dominion Energy, Occidental Petroleum ed Exxon. Le barriere sono ampie, in quanto collocate al 60% dei prezzi di osservazione iniziale. Tale soglia rappresenta sia la barriera cedolare che quella capitale.

Il prodotto ISIN DE000UL1NA02 stacca cedole trimestrali dell’1,9%, con un rendimento cedolare che può quindi arrivare al 7,6% su base annua. Per incassare le cedole è sufficiente che nessuno dei quattro titoli sottostanti abbia perso oltre il 40% dai prezzi di osservazione nelle varie dati di osservazione cedolare. Da notare come il certificato sia denominato in euro. In questa maniera l’investitore non è soggetto al rischio di cambio. Anche le cedole sono pagate, se dovute, in euro e sono pari a 19 euro (1,9% sul valore nominale di 1.000 euro).

Opzione del richiamo anticipato generale

A partire dalla seconda finestra cedolare è prevista l’opzione del richiamo anticipato. Nel caso in cui tutti i sottostanti si trovassero sopra i rispettivi prezzi di osservazione iniziale, il certificato si estinguerebbe, rimborsando la cedola del periodo ed il valore nominale, pari a mille euro. Grazie alla presenza dell’effetto memoria, nel caso una o più cedole non fossero state pagate durante la vita del prodotto, sarebbero pagate.

La vita complessiva del certificato per investire su azioni americane del settore energetico e dell’elettricità è pari a cinque anni, con osservazione finale in data 22 febbraio 2028. Il rimborso finale è calendarizzato una settimana più tardi. Sono quindi presenti venti date di rilevazione cedolare trimestrali. Nel caso in cui non si attivi l’opzione del richiamo anticipato, una volta arrivati alla scadenza sono possibili due scenari.

Lo scenario favorevole all’investitore è quello in cui nessuno dei quattro sottostanti abbia perso oltre il 40% dai prezzi di osservazione iniziale. In questo caso il rimborso del certificato sarebbe pari a 1.000 € più l’ultima cedola. Sarebbero inoltre pagati tutti gli eventuali coupon precedentemente portati a memoria e non staccati durante la vita del certificato.

Si otterrebbe quindi un profitto sia in caso di rialzi dei sottostanti, che se vi fossero movimenti laterali o moderati ribassi, a patto che questi non superino il 40% dei prezzi di osservazione iniziale. Seconda ipotesi. Nel caso in cui uno o più sottostanti perdessero oltre il 40% dei prezzi di osservazione iniziale, il rimborso del certificato sarebbe lineare con la performance del worst of, ossia il sottostante con la peggiore prestazione.

Emittente del certificato

Il certificato per investire su settore energetico ed elettricità è stato emesso da UBS, banca svizzera con una capitalizzazione di oltre 60 miliardi di euro. Ottimi i rating della banca. Fra questi ricordiamo “A”, ottenuto da S&P’s rating, “Aa3” da Moody’s e A+ da Fitch.

Scheda del certificato settore energetico e dell’elettricità

• ISIN DE000UL1NA02
• Emittente: Banca UBS
• Mercato: SeDex di Borsa Italiana
• Sottostanti: azioni di American Electric Power, Dominion Energy, Occidental Petroleum ed Exxon
• Barriera cedolare: 60%
• Barriera capitale: 60%
• Cedole dei certificates: 1,9% su base trimestrale, con rendimento potenziale fino al 7,6% annuo
• Effetto memoria delle cedole: sì
• Rischio di cambio: coperto
• Valore nominale: 1.000 euro.

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