Non sono molti i certificates che offrono rendimenti potenziali superiori al 30% lordo su base annua. Fra questi troviamo il prodotto emesso da Barclays con ISIN XS3328807303 con cedole mensili fino al 2,58% lordo (30,96% annuo lordo).
Si tratta di un certificato scritto su azioni tecnologiche americane: Intel, Western Digital, Marvell Technology e Palantir con barriera capitale al 60% sia per l’incasso dei premi che per la protezione del capitale.
Il rapporto rischio rendimento
Come facile immagine già dal rendimento potenziale (ed anche leggendo i nomi sottostanti, molto volatili) si tratta di un certificato che oltre ad un rendimento potenziale elevato ha anche un profilo di rischio decisamente alto. Per incassare le cedole sottostanti è infatti necessario che nessuno dei titoli sottostanti perda il 40% o più dai prezzi iniziali. Il medesimo livello del 60% funge anche da barriera capitale. Se uno o più titoli a scadenza sono sotto questo livello si ha una perdita. Viceversa, si incassano cedole che superano i due punti percentuali e mezzo lordi su base mensile.
Come funziona il certificato
Ogni mese si incassano premi del 2,58% lordo a patto che Intel, Western Digital, Marvell Technology e Palantir si trovino ad almeno il 60% dai prezzi iniziali. Pertanto l’investitore riesce ad ottenere un flusso positivo anche a fronte di moderati ribassi (come 15,25 o anche 35%). Nel caso di ribassi superiori al 40% da parte di uno o più titoli le cedole non sono erogate. E’ però presente l’effetto memoria che consente l’eventuale recupero dei premi qualora le condizioni per il pagamento siano verificate in una successiva finestra cedolare.
Alla scadenza il capitale è protetto a condizione che nessuna delle azioni sottostanti abbia perso oltre il 40%. Per contro, in caso di ribassi superiori al 40% si partecipa linearmente alla perdita del worst of. Pertanto: si ha un profitto fino a cali del 39% (con un ritorno del 30,96% annuo lordo). A fronte di un ribasso del 50% da parte di uno o più titoli si avrebbe invece una perdita del 50%; mentre un crollo del 70% determinerebbe una perdita di tale importo (70%).
Le azioni sottostanti sono quotate a Wall Street, ma il certificato è denominato in euro con valore nominale pari a 100 euro. Non è quindi presente rischio di cambio.
La scheda del certificato su azioni tecnologiche americane
| Azione | Strike | Barriera Cedola | Barriera Capitale |
| Intel | 82,54 | 49,52 | 49,52 |
| Western Digital | 404,00 | 242,40 | 242,40 |
| Marvell Technology | 164,31 | 98,59 | 98,59 |
| Palantir | 143,09 | 85,85 | 85,85 |
Messaggio promozionale con finalità di marketing – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.
