Da Vontobel un certificato barriera capitale 40% su grandi banche europee con cedole fino al 2% mensile lordo

Cedole fino al 24% annuo lordo e capitale protetto fino a ribassi del 60%

Focus su grandi banche con la nuova emissione di Vontobel, con una struttura che riesce a trovare un interessante connubio fra protezione e rendimento. Nel certificato ISIN DE000BE1QGK2, infatti da un lato troviamo una barriera capitale al 40% e la presenza dell’airbag al 60%, dall’altra cedole mensili fino al 2% (24 annuo lordo) pagate a fronte di una barriera cedolare che parte dal 90% per poi scendere dell’1% su base mensile. Da notare, poi, come la barriera premio per la rilevazione finale scenda al 50%; aumentando quindi le possibilità di incasso dei premi.

Spicca anche la vita relativamente breve dei prodotti con durata massima di 15 mesi e possibilità di richiamo discrezionale per l’emittente (certificato softcallable).

Le azioni sottostanti sono Banco BPM S.p.A., Barclays Plc, Deutsche Bank AG, UniCredit SpA. Quattro grandi nomi del mondo bancario italiano ed europeo.

Barriera capitale al 40%, barriera cedolare discendente ed airbag al 60%

La barriera capitale del certificato ISIN DE000BE1QGK2 è profonda, al 40%. Il capitale è quindi protetto alla scadenza se nessuna delle azioni sottostanti perde il 60% o più nei prossimi 15 mesi.

Ricordiamo poi un trigger per incassare le cedole che scende nel tempo. Si parte al 90% il primo mese, per poi scendere dell’1% ogni mese. Attenzione, però: la barriera per l’incasso dei premi per l’ultima rilevazione crolla al 50%. Per i premi è anche presente l’effetto memoria delle cedole. Fra i plus del prodotto troviamo anche la presenza dell’airbag (al 60%, quindi su valori più alti rispetto alla barriera capitale).

Prezzo iniziale e barriera capitale

Ecco di seguito il prezzo iniziale, la barriera capitale (40%), il livello dell’ultima barriera cedolare (50%) ed il livello airbag (60%).

I certificates sono callable. L’emittente, pertanto, ha la facoltà – ma non l’obbligo – di richiamarli in base alle condizioni di mercato.

Quali sono gli scenari a scadenza del certificato di Vontobel?

Vista la particolare struttura del nuovo derivato strutturato da Vontobel vale la pena soffermarsi sulle varie opzioni di rimborso, in base al valore del titolo con la performance worst of.

• Nel caso di movimenti rialzisti, laterali o moderatamente ribassisti (fino al 50%) l’investitore riceverà il premio del periodo, con effetto memoria ed il rimborso del valore nominale (100 euro per certificato.
• In caso di ribassi superiori al 50% ma fino al 60% il rimborso sarebbe pari a 100, con la protezione del capitale investito.
• Se vi fossero ribassi superiori al 60% si andrebbe incontro ad una perdita potenziale, mitigata però dalla presenza dell’airbag al 60%. un crollo del 61%, per esempio, determinerebbe un rimborso pari a 100 – 21 * 1,667 = 65% (con una perdita del 35% a fronte di un ribasso del 61%), mentre un crollo del 70% determinerebbe un rimborso pari a 100 – 30 * 1,667 = 50% (con una perdita del 50% a fronte di un ribasso del 70%).

Messaggio promozionale con finalità di marketing – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio di perdita. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Prima di prendere ogni decisione di investimento verificare di aver visionato prospetto informativo e compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.