Nuovo certificato Multi Cash Collect di Vontobel (ISIN DE000VY1B5A7) su sottostanti azionari europei con scadenza 9 ottobre 2028. Le azioni oggetto del derivato sono: Banca Mediolanum, Leonardo e STMicroelectronics.
L’andamento borsistico dei titoli nell’ultimo mese vede Leonardo che registra un calo di circa il 10% dai massimi storici, nonostante il settore difesa stia beneficiando delle tensioni geopolitiche in Medio-Oriente. Banca Mediolanum e STMicroelectronics, invece, registrano una performance positiva rispettivamente del 13% e del 21%.
Multi Cash Collect di Vontobel con barriera profonda e cedole mensili
Il Multi Cash Collect di Vontobel fissa la barriera cedolare al 60% del valore di strike dei sottostanti. Quindi le cedole, rilevate mensilmente a partire dall’11 maggio 2026, sono pagate quando il valore del sottostante con il rendimento peggiore (worst-of) è maggiore del 60% del suo valore iniziale. Il tasso cedolare lordo mensile è fissato allo 0,95%, per un rendimento lordo annuale potenziale dell’11,40%.
Se ad una determinata data di rilevazione il certificato non paga la cedola per via della violazione della soglia barriera, le cedole verranno conservate, grazie all’effetto memoria. Queste potrebbero quindi essere pagate, insieme alla cedola corrente, quando le condizioni per il pagamento cedolare saranno nuovamente soddisfatte.
Barriera capitale al 50% e autocallable
Importante elemento di protezione per l’investitore offerto dal Multi Cash Collect di Vontobel è la barriera capitale fissata al 50% dei valori di strike. Il capitale investito risulta, quindi, protetto fino a ribassi del 50% dei corsi azionari. La barriera è di tipo europeo, quindi l’osservazione dell’evento barriera avviene alla scadenza del certificato.
Il certificato incorpora anche il richiamo automatico (autocall), che si attiva quando il valore dei sottostanti si trova al di sopra di una certa percentuale rispetto al valore iniziale. Questa percentuale varia in riduzione nel corso del tempo, in quanto si parte da una percentuale del 100% alla prima data di valutazione (9 luglio 2026) e si riduce mensilmente di un punto percentuale fino a raggiungere il 74%.
Multi Cash Collect di Vontobel: gli scenari di rimborso
In questo certificato gli scenari che si possono verificare sono i seguenti:
- Richiamo anticipato rispetto alla scadenza: se il valore dei sottostanti è maggiore dei livelli di richiamo automatico, il certificato rimborsa anticipatamente il valore nominale (100 euro) e paga la cedola corrente e quelle conservate a memoria;
- Valori dei sottostanti maggiori dei livelli barriera alla scadenza: gli investitori riceveranno il valore nominale e il pagamento delle cedole;
- Barriera cedolare violata alla scadenza, ma tenuta della barriera capitale: Nel caso in cui, alla scadenza, solo la barriera cedolare viene violata, si avrà diritto al solo rimborso del valore nominale. Il capitale è quindi protetto anche a fronte di ribassi fra il 40% ed il 50% da parte di uno o più titoli.
- Barriere violate alla scadenza: Se entrambe le barriere vengono violate, l’investitore riceverà un rimborso legato all’andamento del sottostante peggiore e non gli verranno corrisposte altre cedole.
I livelli da monitorare
Di seguito la tabella riepilogativa con i valori da monitorare per verificare il diritto al pagamento delle cedole e al rimborso del valore nominale:
| Azioni | Valore di strike | Barriera cedolare (60%) | Barriera capitale (50%) |
| Banca Mediolanum | 18,30 Eur | 10,98 Eur | 9,15 Eur |
| Leonardo | 59,44 Eur | 35,66 Eur | 29,72 Eur |
| STMicroelectronics | 32,69 Eur | 19,614 Eur | 16,345 Eur |
Di seguito le caratteristiche tecniche del certificato:
- ISIN: DE000VY1B5A7;
- Emittente: Vontobel;
- Data di emissione: 13 aprile 2026;
- Data di scadenza massima: 9 ottobre 2028;
- Valore nominale: 100 €;
- Tipologia: Memory Cash Collect Express Certificate;
- Barriera capitale: 50% del valore iniziale del worst-of;
- Barriera cedolare: 60% del valore inizialedel worst-of;
- Cedole condizionate: 0,95% lordo mensile;
- Sottostanti (basket worst-of): Banca Mediolanum, Leonardo e STMicroelectronics.
Messaggio promozionale – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.
