Barclays ha emesso da poco sul mercato SeDeX di Borsa Italiana un certificato a capitale condizionatamente protetto fino al 60% di perdita. Vediamo insieme il funzionamento di questo strumento.
Il certificato con ISIN XS3369017408 ha come sottostanti 3 azioni USA:
1) AMD (ADVANCED MICRO DEVICES)
2) PALANTIR TECHNOLOGIES INC-A
3) TESLA INC.
La barriera premio, posta al 50% dei valori iniziali dei sottostanti, consente il pagamento di una cedola mensile dell’1,50% lordo, che su base annua può arrivare fino al 18%, purché nessuno dei 3 titoli subisca una perdita superiore al 50% rispetto al proprio valore di partenza.
In questo modo, l’investitore può beneficiare di un flusso periodico di premi anche in fasi di mercato non particolarmente favorevoli, a patto che il ribasso dei sottostanti resti entro limiti ben definiti.
I livelli chiave del certificato su azioni USA che può rendere fino al 18% annuo lordo
| AZIONE | PREZZO INIZIALE | BARRIERA CEDOLE 50% | BARRIERA CAPITALE 40% |
| AMD | 516,10 usd | 258,05 usd | 206,44 usd |
| PALANTIR | 156,54 usd | 78,54 usd | 62,616 usd |
| TESLA | 435,79 usd | 217,90 usd | 174,316 usd |
Per questo certificato è previsto l’Effetto Memoria. Cosa significa? Vuol dire che le cedole che non vengono pagate (nei mesi in cui la barriera premio venisse violata a ribasso) potranno essere recuperate nei mesi successivi se i sottostanti dovessero tornare sopra la soglia prevista.
Barriera capitale profonda
Oltre all’aspetto reddituale, il certificato ISIN XS3369017408 tutela a scadenza il capitale grazie a una barriera ancora più profonda, fissata al 40%. Cosa significa? Vuol dire che a scadenza (29 Maggio 2029), l’investimento sarà protetto se nessuna delle azioni scenderà oltre il 60% dal prezzo di fixing iniziale.
Possibilità di richiamo anticipato
Questo certificato è “autocallable”, ossia può essere richiamato anticipatamente a partire dal 29 Dicembre 2026 se tutte le azioni sottostanti saranno sopra il 100% del loro valore di strike iniziale.
Scenari alla Scadenza
Alla scadenza naturale, salvo richiamo anticipato, si deve considerare la performance del sottostante peggiore e possono verificarsi 3 scenari
1) Sottostante sopra il livello barriera cedolare (50%): in questo caso, l’investitore riceve il valore nominale (100 euro) più l’ultima cedola mensile maturata.
2) Sottostante tra il 50% e il 40%: l’investitore riceve la restituzione integrale del capitale (100 euro per ogni certificato), ma non viene corrisposta l’ultima cedola mensile.
3) Sottostante sotto la barriera al 40%: nel caso in cui il prezzo di riferimento finale del sottostante con performance peggiore sia inferiore al relativo prezzo della barriera, si riceverà un pagamento in denaro il cui importo sarà direttamente collegato alla performance del sottostante con performance peggiore, con una conseguente perdita.
L’importo di tale pagamento in denaro sarà pari a (i) l’ammontare nominale del prodotto per (ii) (A) il prezzo di riferimento finale del sottostante con performance peggiore diviso per (B) il relativo prezzo di esercizio.
Pertanto, anche a fronte di ribassi del 30%, del 40% o del 48% l’investitore avrebbe un profitto e incasserebbe tutte le cedole previste. Per contro, con cali fra il 50% ed il 60% i premi non sarebbero pagati. Si avrebbe invece una perdita con ribassi superiori al 60% (per esempio a fronte di ribassi del 65% il certificato rimborserebbe il 35% del valore nominale).
Caratteristiche principali del certificato Barclays con rendimento potenziale fino al 18% annuo
- Nome del prodotto: Autocallable Barrier Worst-of Phoenix Certificate
- ISIN: XS3369017408
- Emittente: Barclays Bank PLC
- Data di emissione: 26 maggio 2026
- Data di scadenza: 29 maggio 2029
- Tipo di capitale: Condizionatamente protetto
- Tipo di certificato: Autocallable con memoria e barriera worst-of
- Azioni sottostanti: AMD (ADVANCED MICRO DEVICES), PALANTIR TECHNOLOGIES INC-A e TESLA INC.
- Barriera capitale: 40%
- Barriera cedolare: 50%
- Premi mensili: 1,50% (rendimento lordo)
- Rendimento potenziale annuo: 18% lordo
- Valore nominale: 100 €
Messaggio promozionale con finalità di marketing – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Prima di prendere ogni decisione di investimento verificare di aver visionato prospetto informativo e compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento.
Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.
