Arrivano i nuovi certificati di Banco BPM quotati sul segmento Cert-X di Borsa Italiana, con l’emissione dei nuovi Difesa 55 Fast. La gamma comprende otto certificates su singolo sottostante azionario, con investimento minimo di 100 euro e scadenza fissata al 10 dicembre 2027 (pertanto appena un anno e mezzo).
I prodotti riconoscono sei cedole mensili incondizionate, pagate a prescindere dall’andamento del sottostante. Nei successivi dodici mesi, invece, le cedole saranno corrisposte solo se il valore del sottostante risulterà pari o superiore al 60% del livello iniziale. E’ comunque presente l’effetto memoria.
Vita breve, barriere profonde e un semestre di premi fissi, se volessimo riassumere il tutto con cedole potenziali che nel caso dei certificates su STM o AMD possono arrivare a superare il 20% annuo lordo. Numeri importanti, soprattutto se consideriamo che si tratta di certificates mono sottostante. Certo, il settore semiconduttori è salito molto e i rischi non mancano, ma la barriera capitale è comunque posizionata al 55%, proteggendo l’investitore fino a ribassi del 45%.
Autocall a partire da dicembre e barriera capitale
In caso di rimborso anticipato, possibile a partire dal sesto mese, qualora il prezzo dell’azione sottostante sia pari o superiore al rispettivo valore iniziale, il certificato rimborsa integralmente il valore nominale. A tale importo si aggiunge la cedola mensile prevista e, grazie all’effetto memoria, anche le eventuali cedole non distribuite nei mesi precedenti.
Se invece il rimborso anticipato non dovesse verificarsi, alla data di scadenza sarà sufficiente che il valore dell’azione sottostante non scenda al di sotto della barriera capitale affinchè l’investitore ottenga un rimborso pari al valore nominale. Diversamente, il rimborso sarà commisurato alla performance effettiva del sottostante, con un risultato equivalente a quello di un investimento diretto nell’azione e una conseguente perdita sul capitale investito.
Caratteristiche principali dei certificati di Banco BPM
Di seguito il riepilogo della nuova emissione di Banco BPM:
| ISIN | Sottostante | Barriera Capitale | Barriera Cedolare | Cedola mensile con Effetto memoria | Rimborso Anticipato |
| IT0005712390 | STM | 55% | 60% | 1,90 Eur | Mensile da dicembre 2026 |
| IT0005712408 | AMD | 55% | 60% | 1,70 Eur | Mensile da dicembre 2026 |
| IT0005712515 | Infineon Technologies | 55% | 60% | 1,60 Eur | Mensile da dicembre 2026 |
| IT0005712507 | Stellantis | 55% | 60% | 1,20 Eur | Mensile da dicembre 2026 |
| IT0005712523 | Siemens Energy | 55% | 60% | 1,15 Eur | Mensile da dicembre 2026 |
| IT0005712473 | ASML | 55% | 60% | 1,00 Eur | Mensile da dicembre 2026 |
| IT0005712556 | Tesla | 55% | 60% | 1,00 Eur | Mensile da dicembre 2026 |
| IT0005712549 | Novo Nordisk | 55% | 60% | 0,90 Eur | Mensile da dicembre 2026 |
Funzionamento tecnico dei certificati di Banco BPM
Per illustrare il funzionamento dei certificati Serie Difesa 55 Fast di Banco BPM, si consideri, a titolo semplificativo, il certificato su STM (IT0005712390), che è anche quello con il rendimento potenziale più elevato, pari al 22,80% annuo lordo.
Nei primi sei mesi di vita del certificato, l’investitore beneficia di un flusso cedolare certo: viene infatti riconosciuta una cedola mensile pari a 1,90 euro, indipendentemente dall’andamento del titolo STM, offrendo così una componente di rendimento iniziale svincolata dalla performance del sottostante.
Al sesto mese, oltre alla consueta cedola di 1,90 euro, entra in gioco la possibilità di rimborso anticipato: qualora il prezzo dell’azione STM risulti pari o superiore al valore iniziale (100%), il certificato si estingue anticipatamente, rimborsando integralmente il valore nominale di 100 euro.
Dal settimo al diciassettesimo mese, il meccanismo si articola in funzione della performance dell’azione cui è legato il certificato.
- Nel caso in cui il titolo quoti a un livello pari o superiore al valore iniziale (100%), si attiva il rimborso anticipato con il pagamento del valore nominale di 100 euro, della cedola del mese e di tutte le eventuali cedole non distribuite in precedenza, grazie all’effetto memoria;
- Se invece il prezzo dell’azione si mantiene sopra la soglia cedola (60% del valore iniziale) ma al di sotto del valore iniziale, il certificato continua a distribuire la cedola mensile di 1,90 euro, recuperando anche eventuali cedole non pagate nei mesi precedenti tramite l’effetto memoria;
- Qualora, infine, l’azione scenda al di sotto della soglia cedola (60% del valore iniziale), il certificato non riconosce alcun pagamento per il periodo di riferimento.
Quali sono gli scenari a scadenza dei certificati di Banco BPM
Alla data di scadenza, fissata al 3 dicembre 2027, il rimborso del certificato dipenderà dal livello raggiunto dall’azione STM rispetto ai valori di riferimento iniziali.
Nel caso in cui il sottostante presenti un valore pari o superiore alla soglia cedola, fissata al 60% del valore iniziale, l’investitore riceverà il rimborso integrale del valore nominale di 100 euro. A questo si aggiungeranno la cedola mensile di 1,90 euro e tutte le eventuali cedole non corrisposte in precedenza, grazie al meccanismo dell’effetto memoria.
Se invece il prezzo dell’azione sottostante del certificato alla data di rilevazione finale si troverà a un livello compreso tra la barriera (55% del valore iniziale) e la soglia cedola (60% del valore iniziale), il certificato garantirà comunque il rimborso del valore nominale di 100 euro. In tal caso non sarebbe previsto il pagamento di ulteriori cedole.
Qualora, infine, il valore dell’azione scenda al di sotto della barriera del 55% del valore iniziale, il rimborso sarà legato alla performance negativa del sottostante. In questo scenario, l’investitore si espone al rischio di una perdita sul capitale, proporzionale con l’andamento del titolo.
Messaggio promozionale con finalità di marketing – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Prima di prendere ogni decisione di investimento verificare di aver visionato prospetto informativo e compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui l’azione sottostante fosse sotto barriera i premi non saranno pagati.
