Focus su certificato Vontobel su settore assicurativo (ISIN DE000VY1GR60) – il 14 aprile è stato emesso da Vontobel un nuovo certificato con sottostanti appartenenti al settore assicurativo. I sottostanti oggetto del derivato Aegon LTD, AXA SA, Assicurazioni Generali Spa e Prudential PLC hanno registrato un 2025 record, con ricavi e utili in crescita. Gli analisti prevedono un outlook generalmente positivo per il settore assicurativo, con crescita moderata dei premi e redditività solida, nonostante rischi geopolitici e conseguente rallentamento economico.
Certificato settore assicurativo con premi mensili e barriere al 60%
Il certificato di Vontobel sul settore assicurativo ha una barriera capitale posta al 60% dei valori di strike dei sottostanti. La barriera è di tipo europeo, quindi l’evento barriera viene osservata alla scadenza del certificato, fissata al 10 ottobre 2028. Ciò vuol dire che alla scadenza se i sottostanti hanno un valore maggiore della soglia barriera, gli investitori riceveranno come rimborso il valore nominale di 100 euro. In caso contrario, il rimborso segue l’andamento del sottostante con il rendimento peggiore (worst-of).
Anche la barriera cedolare è posta al 60% dei valori di strike e viene osservata mensilmente a partire dall’11 maggio 2026. L’investitore riceverà un pagamento sotto forma di cedole di 0,70 euro (tasso cedola mensile lordo 0,70%) quando il sottostante worst-of quota sopra la soglia barriera. Se la cedola non viene pagata in una data di rilevazione, verrà conservata a memoria e corrisposta se le condizioni per il pagamento saranno nuovamente soddisfatte.
Opzione “Quanto” nel certificato di Vontobel
Il certificato prevede la presenza dell’opzione Quanto: essendoci un sottostante quotato in sterline (Prudential PLC), il prodotto ha copertura valutaria. Ciò vuol dire che l’effetto cambio non incide sul prodotto, conta soltanto la tenuta del livello barriera nelle varie date di rilevazione cedolare ed alla scadenza per la protezione del capitale. Quindi l’investitore è protetto dalle oscillazioni del cambio GBP/EUR che non incidono sull’esito finale del certificato.
Certificato settore assicurativo: Autocallable con struttura step-down
Nel certificato vi è la presenza dell’autocallable, cioè del richiamo anticipato automatico del certificato. Questo meccanismo si attiva quando i prezzi dei sottostanti sono maggiori di una data percentuale rispetto al valore iniziale degli stessi. La percentuale ha una struttura step-down, cioè si parte da una percentuale del 100% per scendere mensilmente di un punto percentuale fino al raggiungimento del 77%. L’osservazione per il rimborso automatico avviene mensilmente a partire dal 12 ottobre 2026. Nel caso in cui le condizioni per l’autocallable vengano soddisfatte, l’investitore riceverà come rimborso il valore nominale e il pagamento dell’ultima cedola e di quelle conservate a memoria.
Il capitale è protetto a fronte di una barriera del 60%. Pertanto si avrà un profitto anche a fronte di moderati ribassi, mentre cali superiori al 40% da parte di uno o più sottostanti determinerebbero una perdita proporzionale alla performance del worst of.
I livelli da monitorare
La tabella che segue espone i valori assoluti da monitorare per verificare il diritto a ricevere come rimborso il valore nominale e il pagamento delle cedole mensili:
| Azioni | Valore di strike | Barriera cedolare (60%) | Barriera capitale (60%) |
| Aegon Ltd | 6,758 Eur | 4,055 Eur | 4,055 Eur |
| AXA SA | 41,11 Eur | 24,67 Eur | 24,67 Eur |
| Assicurazioni Generali SpA | 35,90 Eur | 21,54 Eur | 21,54 Eur |
| Prudential Plc | 11,11 Gbp | 6,666 Gbp | 6,666 Gbp |
Ecco le caratteristiche tecniche del certificato su settore assicurativo di Vontobel:
- ISIN: DE000VY1GR60;
- Emittente: Vontobel;
- Data di emissione: 14 aprile 2026;
- Data di scadenza: 10 ottobre 2028;
- Valore nominale: 100 €;
- Tipologia: Memory Cash Collect Express Certificate;
- Barriera capitale: 60% del valore iniziale del worst-of;
- Barriera cedolare: 60% del valore iniziale del worst-of;
- Cedole condizionate: 0,70% lordo mensile;
- Rendimento massimo annuo: 8,40% lordo
- Sottostanti (basket worst-of): Aegon Ltd, AXA SA, Assicurazioni Generali SpA e Prudential Plc.
Messaggio promozionale – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati
