L’11 maggio Vontobel ha emesso un nuovo certificato (ISIN DE000VY3ZN10) su sottostanti operanti nel settore aereo spazio con valore nominale pari a 100 euro e scadenza massima 7 novembre 2028, con una durata complessiva di due anni e mezzo. Il certificato è strutturato sui seguenti sottostanti: Leonardo, Rolls Royce Holdings PLC e Saab AB.
Panoramica società inserite nel certificato
Prima di parlare delle caratteristiche del certificato su azioni del settore aereo spazio, è bene fare un breve accenno alle società sottostanti.
Leonardo
Leonardo ha registrato risultati importanti negli ultimi anni, grazie al quadro geopolitico molto instabile a livello globale, favorendo il settore della difesa: guerra tra Russia e Ucraina e il conflitto tra USA e Iran. Nel 2025 la società ha registrato un incremento dei ricavi dell’11% circa e un EBITDA margin del 12,87%, in salita rispetto all’11,47% registrato nel 2024. Inoltre, nel Q1 2026 il portafoglio ordini totale ha raggiunto un ammontare di € 56,8 miliardi, con ordini nel trimestre di € 9 miliardi.
Rolls Royce Holdings PLC
La holding londinese dal 2022 ha registrato una forte crescita dei ricavi e dei risultati operativi. Nelle annualità 2022-25 i ricavi sono cresciuti in media del 17% e l’EBITDA margin ha registrato nel medesimo periodo un incremento dal 13% al 24%, segno di un efficientamento operativo sui costi. La guidance per il 2026 prevede un ulteriore miglioramento dei risultati di gestione, con utile depurato dalle poste non ricorrenti compreso tra 4 e 4,2 miliardi di sterline e un free cash flow nella forbice 3,6 – 3,8 miliardi di sterline.
Saab AB
Saab ha pubblicato i risultati del primo trimestre 2026 il 23 aprile 2026: le vendite si sono attestate a 19,2 miliardi di corone svedesi (2,06 miliardi di dollari), leggermente sotto le stime IBES, ma l’utile operativo ha superato le attese degli analisti. Inoltre, il portafoglio ordini a fine 2025 ha raggiunto un valore di SEK 274,5 miliardi (+46% YoY), garantendo elevata visibilità sui ricavi futuri. L’AD Micael Johansson ha dichiarato che Saab sta continuando a investire in capacità produttiva, mantenendo al tempo stesso la capacità di consegna nel breve termine.
Certificato su settore aereo spazio, barriere e cedole
Il certificato di Vontobel fissa la barriera capitale al 60% dei valori iniziali, stessa identica percentuale applicata sulla barriera cedolare. Il certificato rimborsa il valore nominale di 100 euro alla scadenza (barriera europea) se il sottostante peggiore (worst-of) registra un prezzo superiore alla soglia barriera. Se la barriera viene violata, il rimborso rifletterà l’andamento di questo sottostante con una conseguente perdita.
La cedola dello 0,88% lordo viene pagata mensilmente dall’8 giugno 2026 se il worst-of, alle date di valutazione mensili, registra un prezzo superiore alla barriera cedolare. In caso contrario, la cedola viene conservata a memoria e pagata in una data successiva, quando la condizione per il pagamento è nuovamente soddisfatta.
Il certificato prevede l’autocall, cioè la possibilità di richiamo anticipato automatico. Si attiverà se i prezzi dei sottostanti quotano ad un prezzo più alto rispetto al trigger autocall. Questa soglia è data da una percentuale del prezzo iniziale, fissato al 100% alla prima data di rilevazione (14 agosto 2026), riducendosi di un punto percentuale mensilmente fino al 74%. Il verificarsi dell’evento autocall fa scattare il rimborso anticipato e l’investitore – in tal caso – incasserà il valore nominale e tutte le cedole maturate con effetto memoria.
I livelli da monitorare
La tabella che segue riepiloga i valori iniziali e le soglie barriera al fine di consentire al lettore di monitorare il diritto al rimborso del valore nominale e al pagamento delle cedole:
| Società | Prezzo iniziale | Barriera capitale | Barriera cedolare |
| Leonardo | 54,900 Eur | 32,940 Eur | 32,940 Eur |
| Rolls Royce Holdings | 12,590 Gbp | 7,554 Gbp | 7,554 Gbp |
| Saab AB | 562,50 Sek | 337,500 Sek | 337,500 Sek |
Di seguito le caratteristiche tecniche del derivato:
- ISIN: DE000VY3ZN10;
- Emittente: Vontobel;
- Data di emissione: 11 maggio 2026;
- Data di scadenza: 7 novembre 2028;
- Valore nominale: 100 €;
- Tipologia: Memory Cash Collect Express Certificate;
- Barriera capitale: 60% del valore iniziale del worst-of;
- Barriera cedolare: 60% del valore iniziale del worst-of;
- Effetto memoria: si;
- Cedole condizionate: 0,88% lordo mensile;
- Sottostanti (basket worst-of): Leonardo, Rolls Royce Holdings e Saab AB.
Messaggio promozionale con finalità di marketing – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver visionato prospetto informativo e compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.
