La barriera è posizionata al 60% in tutti i bonus certificates ed è continua, con osservazione “closing price” (ossia si considera il prezzo di chiusura, a fine giornata). Per incassare il premio occorre quindi che l’azione sottostante non chiuda mai ad un prezzo inferiore al 40% rispetto al valore di osservazione iniziale.

Certificates Bonus Cap

La vita complessiva dei certificates di Banca Akros è pari a 18 mesi, con data di osservazione finale fissata per il 3 febbraio 2025. I bonus variano in base al sottostante scelto. Si va dal 13% di Eni, per salire al 16% di Nexi, arrivando al 17% offerto dal certificato su Stellantis. Il rendimento potenziale più elevato è il 22% corrisposto dal prodotto strutturato su Unicredit, con ISIN IT0005558116.

La recente correzione del settore bancario, unita ad un modesto ritorno di volatilità, fa si che alcuni di questi certificates si acquistino a sconto, ossia sotto la pari. Il rendimento potenziale è quindi leggermente superiore, a fronte di distanze dalle barriere comunque prossime al 40%.

Scheda dei nuovi certificates bonus cap di Banca Akros

Bonus cap e Top Bonus

La principale differenza fra top bonus certificates e bonus cap certificates è che nel primo caso la barriera è osservata soltanto a scadenza, mentre nei bonus cap in maniera continua, ossia ogni giorno. Da notare come l’emissione di Banca Akros rientri nella seconda categoria. La barriera, però, ha un’osservazione continua soltanto con i prezzi di chiusura. Sono quindi esclusi i prezzi toccati dai sottostanti nel trading intraday.

Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito o consulenza all’investimento in borsa.

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Si tratta di certificati di investimento con una durata relativamente breve, variabile fra i 6 e 15 mesi in base ai prodotti. Le barriere in questi bonus cap certificates sono ad osservazione continua (end of day) e sono collocate fra il 70 e l’80% dei prezzi di osservazione iniziale.

Come funzionano i certificati bonus cap di Intesa Sanpaolo?

Vediamo ulteriori dettagli relativi alla nuova emissione di bonus cap di Intesa Sanpaolo.

I Certificati Bonus Cap Barriera Continua End Of Day di Intesa Sanpaolo sono Certificati d’Investimento a Capitale Condizionatamente Protetto. Questi prodotti finanziari consentono all’investitore di ottenere un premio a scadenza (appunto un “bonus) a patto che il closing, ossia il prezzo di chiusura, dell’azione sottostante sia pari o superiore al livello barriera.

Questa soglia varia nei differenti certificates ed è collocata fra il 70 e l’80% dei prezzi di osservazione iniziale. Le scadenze variano fra fine marzo 2022 (per i prodotti con vita pari a 6 mesi) e fine 2022, per i certificates con scadenza pari a 15 mesi.

Esempio sui certificates bonus Cap di Intesa

Come funzionano i certificates bonus cap? Vediamolo con un esempio. Analizziamo il certificato ISIN IT0005459612, per investire su Volkswagen.

Il prezzo di osservazione iniziale è pari a 191 euro, a fronte di una barriera collocata al 70%, ossia 143,505 euro. La vita del certificato è pari ad un anno, con scadenza a fine settembre 2022. Nel caso in cui il prezzo di closing risulti sempre superiore a tale soglia (la barriera del certificato), l’investitore riceverà un rimborso pari a 109,90 euro, con un rendimento pari al 9,90% in poco meno di un anno.

Per contro, nel caso in cui almeno in un giorno di negoziazione il prezzo di chiusura dell’azione sia risultato inferiore alla barriera del 75% l’investitore riceverà un corrispettivo pari all’andamento fatto registrare da Volkswagen, con un valore massimo pari al cap del certificato.

Non viene preso in considerazione il prezzo intraday, ma soltanto il prezzo di chiusura, ossia quello registrato al termine dell’asta di chiusura in ciascun giorno di borsa aperta.

Certificati di investimento Bonus Cap su azioni

I nuovi derivati strutturati da Intesa Sanpaolo hanno per sottostanti alcuni titoli a larga capitalizzazione del FTSE Mib e dei maggiori indici europei.

Fra i titoli azionari legati al FTSE Mib troviamo alcuni dei maggiori nomi, come Enel, Eni, Unicredit, Stellantis, Leonardo. Dal CAC 40 francese il colosso energetico d’oltralpe EDF e fra i bancari BNP Paribas. Fra i titoli azionari tedeschi del Dax si sono Bayer, nel farmaceutico ed anche Volkswagen per quanto riguarda il comparto automobilistico. Dal listino spagnolo troviamo Telefonica e, fra gli energetici, Repsol. Fra i titoli azionari americano si segnalano Intel e Boeing.

Per tutti i prodotti il prezzo di emissione, pari al valore nominale, è di 100 euro. Pertanto anche i certificates bonus cap di Intesa legati a sottostanti americani sono denominati in euro. L’investitore non è quindi soggetto a rischio di cambio.

Scheda riassuntiva della nuova emissione di certificati di Intesa Sanpaolo

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Le barriere sono ampie, risultando posizionate fra il 60 e l’80% dei valori iniziali. Trattandosi di bonus cap certificates, la barriera viene osservata in maniera continua.

Certificates bonus cap

I sottostanti dei nuovi certificati di investimento variano dal settore assicurativo a quello bancario, per arrivare ad alcune azioni di aziende in crescita, come Zalando e Delivery Hero. Interessante anche il certificato legato a STM, in un’epoca di forte richiesta di semiconduttori ed altri prodotti elettronici simili.

Nelle ultime settimana Unicredit ha mostrato ottimi segnali di ripresa, tornando sopra quota 10 euro. BNP Paribas la ha inserita come sottostante in due certificates, con barriera al 70 ed all’80% e bonus rispettivamente del 7 e del 12%.

Per chi cerca rendimento, segnaliamo il certificato con bonus su Arcelor Mittal (bonus potenziale del 23% in appena 7 mesi), ma anche il bonus su Saipem. In questo caso la barriera è all’80% ed il bonus potenziale del 14%. Il rendimento annualizzato, in caso il bonus sia incassato, sfiora il 25%.

Come funzionano i certificates bonus cap?

I Bonus Cap sono certificates con capitale condizionatamente protetto. Permettono un’esposizione all’andamento dell’azione sottostante, senza l’acquisto diretto del sottostante. A scadenza, prevedono il pagamento di un bonus se nel corso della vita il sottostante non ha mai raggiunto un valore pari o inferiore alla Barriera continua. L’investitore riceverebbe, in questo caso, il rimborso del valore nominale ed il bonus previsto nel certificato. Pertanto, il capitale (ed il bonus) potrebbero essere pagati anche in caso di moderati ribassi, con barriere continue fissate fra il 60 e l’80% dei prezzi iniziali.

Lo scenario opposto è invece quello in cui si sia verificato l’evento barriera. In tal caso il rimborso del certificato bonus cap sarebbe corrispondente all’effettiva performance del sottostante. Anche in questo caso sarebbe ancora possibile ottenere un ritorno positivo, nel caso in cui a scadenza il sottostante abbia recuperato trovandosi su valori pari o superiori rispetto ai prezzi di fixing.

La partecipazione ad eventuali rialzi sarebbe comunque limitata dal cap. Viceversa, se il sottostante si trovasse su valori inferiori a quelli iniziali, il rimborso sarebbe commisurato alla performance negativa del sottostante, risultando quindi inferiore al valore nominale.

Bonus Cap su Azioni – Certificates BNP Paribas

Ecco la tabella riassuntiva relativa

Quando sono convenienti i certificati bonus cap?

Si tratta di prodotti indicati per chi si attende una fase laterale dei sottostanti in questione, con volatilità relativamente contenuta, che faccia sì che le barriere non vengano toccate durante la vita dei prodotti.

Fra i punti di forza dei certificates troviamo senz’altro la durata. Una vita così breve, a fronte di rendimenti potenzialmente corposi, può offrire un’interessante opzione di investimento per chi si attenda, appunto una lateralità dei sottostanti. I certificates bonus cap non risultano invece il prodotto più indicato per chi abbia aspettative fortemente rialziste su un sottostante. in questo caso, infatti, l’investimento diretto in azioni o in un certificato outperformance potrebbe risultare maggiormente conveniente.

Tutti i dettagli in merito alla nuova emissione di BNP Paribas sono reperibili sul sito dell’emittente.

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I derivati strutturati lanciati da Unicredit hanno scadenze che variano dai 6 mesi a due anni dal momento dell’emissione. Offrono bonus a scadenza variabili in base ai sottostanti cui fanno riferimento ed alla loro volatilità.

La scelta dei sottostanti è ampia: troviamo infatti certificates sui maggiori titoli azionari europei, americani ed i principali indici finanziari. Vediamo i dettagli dei nuovi Bonus Certificates di Unicredit.

Le caratteristiche dei nuovi Bonus Certificates di Unicredit

Come funzionano questi certificates? Come detto si tratta di prodotti a capitale condizionatamente protetto. Il capitale è infatti garantito, a patto che la barriera non venga infranta. Cambia però la tipologia di barriera nei vari certificates, che può essere discreta oppure continua.

Bonus Cap Certificates

Con i certificati Bonus Cap il detentore del prodotto riceve un bonus a scadenza se il sottostante non ha mai toccato il livello barriera. Tale soglia in questi certificati è posta fra il 60 ed il 70% dei prezzi di osservazione iniziale. Se invece il sottostante in un qualsiasi momento dovesse toccare la barriera (o scendere ad un livello inferiore), alla scadenza verrà corrisposto un valore pari alla prestazione del sottostante. Il massimo sarebbe comunque posizionato al livello del cap.

Sottostanti Europei dei nuovi certificati Top Bonus di Unicredit

Top Bonus Certificates

Nei certificati Top Bonus, invece, la barriera è discreta. Viene osservata soltanto a scadenza. Consentono di ottenere un bonus se a scadenza se il sottostante si trova ad un valore pari o superiore al livello di barriera. Nei nuovi top bonus la barriera è posizionata su valori fra il 70% e l’80% dei prezzi di osservazione iniziale.  La differenza con i bonus cap sta quindi nella tipologia di barriera.

Se a scadenza il valore del sottostante dovesse essere inferiore al livello barriera, verrà corrisposto un valore pari alla performance del sottostante. Viceversa, l’investitore otterrebbe il rimborso del capitale più un premio, che varia da certificato a certificato.

Nei bonus certificates di Unicredit legati ad azioni estere è presente l’effetto quanto che sterilizza il rischio di cambio per l’investitore.

Reverse Bonus Cap

La terza tipologia di prodotti è quella dei Reserve Bonus Cap. in questo caso, l’investitore punta sulla discesa del sottostante o quantomeno sul fatto che esso non salga sopra una predeterminata barriera. Se il sottostante non sale sopra un predeterminato livello barriera, l’investitore riceve, oltre al capitale, anche un premio, denominato bonus. In questi certificati la barriera è posizionata fra il 130 ed il 140% dei prezzi di osservazione iniziale.

Altrimenti, anche in questo caso, se la barriera fosse infranta, verrebbe corrisposto un valore pari all’inverso della performance del sottostante, fino all’importo di rimborso massimo pari al cap.

Fra quelli con maggior rendimento potenziale troviamo quello su Tesla (Isin DE000HV4L8L8), con premio massimo del 19%. Ma anche quello su Twitter, con un bonus potenziale pari al 20,5%. Per questo reverse bonus cap l’ISIN è DE000HV4L8M6.

Come tradizione anche nei nuovi Bonus Certificates di Unicredit la liquidità è garantita dalla banca, che si pone anche nel ruolo di market maker.

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Nuovi Bonus Cap Certificates di Unicredit

Fra le nuove emissioni di “bonus cap” certificates troviamo una serie di certificati targati Unicredit. I sottostanti di questi bonus cap sono vari. Si parte con certificati aventi per sottostanti gli indici americani ed il Ftse Mib, per proseguire con altri prodotti strutturati legati alle maggiori azioni italiane ed europee.

Come funzionano i Bonus Cap Certificates?

I bonus cap certificates sono caratterizzati da una barriera con osservazione continua, ossia una barriera all’americana. La barriera non è quindi osservata soltanto a scadenza ma durante tutta la vita del certificato, pari a 12 o 18 mesi in base alle emissioni.

Se tale soglia non viene mai raggiunta durante la vita del certificato, l’investitore alla scadenza del prodotto riceve il rimborso dell’intero valore nominale cui si somma un premio bonus. In questa emissione di Unicredit i possibili bonus variano da un minimo del 6% fino ad un massimo del 60% per il certificato che ha per sottostanti Tesla e le azioni di Stellantis, il gruppo automobilistico nato dall’unione di Peugeot e FCA.

La barriera in tutti i bonus cap certificates è fissata al 60% dei prezzi di osservazione iniziale. Per ottenere i premi è pertanto sufficiente che nessuno dei sottostanti perda il 40% da tali valori durante la vita dei prodotti. Viceversa, se la barriera dovesse essere infranta, il valore di rimborso sarà pari all’andamento del peggior sottostante, con un rimborso massimo pari al cap, ossia pari al bonus del certificato. Nel caso in cui la barriera sia toccata i certificates perdono quindi la garanzia della protezione del capitale, con un rimborso che potrebbe quindi essere inferiore al valore nominale.

Bonus Cap sul Sedex Market

I nuovi certificati bonus cap di Unicredit sono negoziabili sul SeDex di Borsa Italiana, con i tradizionali orari di contrattazione. Questi Bonus Cap vanno ad aggiungersi ai quasi 400 certificati di investimento già emessi da Unicredit e negoziabili su SeDex e EuroTLX, i mercati regolamentati di Borsa Italiana dei certificates.

Spiega Unicredit nella brochure dei prodotti che la finalità dell’emissione sia quella di aggiornare le soluzioni di investimento. Il tutto anche alla luce della salita dei listini azionari registrata nella seconda parte del 2020 e nella fase iniziale del 2021.

Pensiamo per esempio ad Eni, salita a ridosso dei 10 euro, dopo i minimi sotto quota 6 di fine ottobre. Questo scenario aveva spinto ben oltre la pari numerose emissioni che avevano le azioni di Eni per sottostante.

Certificates su Tesla e Stellantis (ISIN DE000HV4KR74)

Volete investire su Tesla? Per chi cerca certificates su Tesla, si segnala un interessante emissione che ha per sottostanti appunto Tesla e Stellantis (ISIN DE000HV4KR74). I prezzi di osservazione iniziale sono pari a 13,204 euro per Stellantis e a 714 euro per Tesla. Pertanto, se nessuna delle due azioni arriverà a valere meno del 40% durante la vita del certificato, pari ad appena un anno, l’investitore riceverà un rimborso pari al 160% del valore nominale. E’ pertanto previsto un premio del 60%. La barriera è ad osservazione continua in questi bonus cap certificates

Tabella riassuntiva dei nuovi certificati bonus di Unicredit

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