Come investire con la sicurezza del capitale protetto a scadenza e la possibilità di incassare cedole annue in base all’andamento del rendimento del BTP Italiano a 10 anni? Fra i nuovi certificati tematici troviamo un prodotto targato Goldman Sachs con queste caratteristiche con codice ISIN: JE00BS6BYW28.
Rispetto a numerose emissioni già sul mercato (perlopiù con barriera cedola fra 3,90% e 4,20%) la nuova emissione di Goldman Sachs sul rendimento del BTP decennale italiano si distingue per una barriera ben più profonda, posizionata al 4,50% e una vita più breve, pari a soli cinque anni. Al momento il certificato quota anche sotto la pari.
Da notare la presenza dell’effetto memoria delle cedole. Pertanto, oltre alla protezione del capitale, si ha il plus di incassare eventuali premi non incassati e portati a memoria.
Quando si incassano le cedole?
Il Certificato Goldman Sachs Protezione 100% su rendimento BTP 10 anni emesso da Goldman Sachs Finance Corp International, con scadenza 5 anni, paga dal primo al quinto anno, un premio condizionato annuale lordo con effetto memoria se, nelle rispettive date di valutazione, la quotazione del sottostante risulta uguale o inferiore alla Barriera Premio Condizionato (pari al 4,50%). Nonostante i recenti rialzi il margine dai livelli attuali resta ampio e, come vedremo in seguito, per le cedole è previsto anche effetto memoria.
Possibilità di richiamo anticipato
Vediamo ora come funziona l’autocall. Il Certificato può scadere anticipatamente a partire dal primo anno se, in una finestra di rilevazione, la quotazione del sottostante risulta pari o inferiore alla soglia di rimborso anticipato, posizionata al 3,50%.
In tal caso il certificato rimborserebbe il 100% del valore nominale, il premio del periodo (5,50% lordo) e ogni altra cedola eventualmente portata in memoria. Chiaramente non sarebbero più corrisposti i premi condizionati annuali previsti per le date successive alla scadenza anticipata.
Un certificato sul BTP con capitale protetto 100% a scadenza
Se anche il rendimento del BTP Italiano decennale si trovasse sopra il 4,50% a scadenza i rischi per l’investitore sarebbero assai limitati, in quanto il certificato offre una protezione del capitale integrale, salvo il rischio di credito dell’Emittente e del Garante.
Dove si comprano i certificates di Goldman Sachs
Il certificato è quotato EuroTLX, il sistema multilaterale di negoziazione degli strumenti derivati cartolarizzati organizzato e gestito da Borsa Italiana. La data di scadenza massima è il 24 marzo 2031, anche se – come visto – dalla fine del primo anno in poi è presente la possibilità di autocall.
La scheda del certificato sul BTP di Goldman Sachs
- Codice ISIN: JE00BS6BYW28
- Emittente: Goldman Sachs Finance Corp International Ltd
- Garante: The Goldman Sachs Group, Inc.
- Rating GaranteA2 (Moody’s) / BBB+ (Standard & Poor’s) / A (Fitch)
- Sottostante: Solactive BTP 10Y Annual Comp. 11am Yield Index
- Premio Condizionato: 5,50% p.a.
- Barriera Premio Condizionato: 4,50%
- Barriera Rimborso Anticipato: 3,50%
- Autocall: attivabile su base annuale dal primo anno
- Data di Emissione: 23/03/2026
- Data di Scadenza massima: 24/03/2031
- Livello Protezione a Scadenza: 100% del Prezzo di Emissione
- Prezzo di Emissione: 100 Euro
- Negoziazione: EuroTLX di Borsa Italiana
MESSAGGIO PROMOZIONALE – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale è garantito a scadenza, ma durante la vita il prodotto potrebbe quotare sotto la pari. I rendimenti indicati sono lordi e la tassazione è al 26%. Con i certificates l’investitore è soggetto al rischio emittente.
