Arriva sul mercato un certificato di Vontobel su azioni multi settore del panorama borsistico italiano con ISIN DE000VY3ZN02. Il derivato è strutturato su tre sottostanti appartenenti a diversi settori dell’economia: Pirelli, A2A e STMicroelectronics. Il certificato ha un valore nominale di 100 euro e scade il 7 novembre 2028, per una durata complessiva di due anni e mezzo.
I mercati affrontano una situazione geopolitica complessa, con le tensioni tra Iran e USA che persistono e i nuovi dazi sui prodotti automobilistici europei imposti da Trump. Su quest’ultimo argomento, già si iniziano a sentire i primi effetti: Il Financial Times ha stimato che il costo per i big player come Volkswagen, Bmw, Mercedes-Benz, Stellantis e Volvo ammonta a circa 8 miliardi di euro.
Certificato su azioni multi settore con cedola all’1% lordo
Il certificato di Vontobel su un paniere di azioni multi settore, ha fissato un tasso cedolare mensile lordo all’1%, per un rendimento potenziale annuo del 12% lordo. Le cedole sono pagate mensilmente a partire dall’8 giugno 2026 quando i prezzi dei sottostanti sono superiori alla soglia barriera, posta al 60% dei valori iniziali dei sottostanti. Nell’eventualità che tale barriera venga violata, le cedole non verranno pagate. Qui entra in gioco l’effetto memoria: le cedole non pagate saranno corrisposte, insieme a quella corrente, quando le condizioni di pagamento saranno nuovamente rispettate.
Barriera capitale al 60%
Vontobel offre una protezione del capitale fissando la barriera capitale al 60% dei valori iniziali. Con questo livello, l’investitore non subisce perdite sul capitale investito se i sottostanti scendono non oltre il 39,99% dai loro valori iniziali. La barriera è di tipo europeo, quindi l’evento barriera viene rilevato solo alla scadenza del certificato. Alla scadenza se i sottostanti hanno un valore maggiore del livello barriera, l’emittente rimborsa il valore nominale pari a 100 euro. In caso contrario, si rileva la performance del sottostante peggiore (worst-of) sul quale si calcola il valore di rimborso.
A titolo semplificativo, alla scadenza il sottostante worst-of registra un prezzo pari al 45% del relativo valore iniziale. In questo caso l’investitore vedrà l’importo di rimborso seguire linearmente l’andamento del sottostante peggiore. Il calcolo per determinare il valore di rimborso è: 45% x 100 = 45 euro, registrando una perdita sul capitale investito.
Autocallable a partire da agosto 2026
Vontobel ha previsto la presenza dell’autocallable nel certificato, che si attiva quando i sottostanti quotano ad un prezzo superiore alla soglia di richiamo automatico. La soglia ha una struttura step-down, cioè decrescente con il passare del tempo: alla data di rilevazione iniziale, 8 agosto 2026, la soglia autocall è stabilita al 100% dei valori iniziali. Nelle date di rilevazioni successive, la percentuale si riduce mensilmente di un punto percentuale, fino al raggiungimento del 74%. Nel caso di superamento della barriera, il certificato rimborsa prima della scadenza naturale del certificato il valore nominale di 100 euro e paga tutte le cedole maturate.
I livelli da monitorare
La tabella contiene tutti i dati riguardanti valori iniziali e soglie barriera per monitorare il diritto al rimborso del valore nominale e al pagamento delle cedole mensili:
| Società | Prezzo iniziale | Barriera capitale | Barriera cedolare |
| A2A | 2,345 Eur | 1,407 Eur | 1,407 Eur |
| Pirelli & C. | 6,165 Eur | 3,699 Eur | 3,699 Eur |
| STM | 48,26 Eur | 28,953 Eur | 28,953 Eur |
Di seguito gli elementi tecnici del certificato di Vontobel su azioni multi settore:
- ISIN: DE000VY3ZN02;
- Emittente: Vontobel;
- Data di emissione: 11 maggio 2026;
- Data di scadenza: 7 novembre 2028;
- Valore nominale: 100 €;
- Tipologia: Memory Cash Collect Express Certificate;
- Barriera capitale: 60% del valore iniziale del worst-of;
- Barriera cedolare: 60% del valore iniziale del worst-of;
- Effetto memoria: si;
- Cedole condizionate: 1% lordo mensile;
- Sottostanti (basket worst-of): A2A, Pirelli & C. e STMicroelectronics
Messaggio promozionale con finalità di marketing – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.
