Come valutare un’azienda? Quali sono i migliori investimenti azionari basati sul valore reale di un’azienda? Guida Pratica alla Valutazione d’Azienda (Hoepli Editore, 2025) è un testo tematico che si sofferma sui punti chiave dell’analisi fondamentale, sviluppando una serie di modelli per gli investitori.
“Sapete davvero quanto vale un’azione di Google, Tesla o Nvidia? E la casa o l’appartamento che avete appena comperato? (…) La maggior parte degli investitori considera la valutazione di un titolo come un compito inaccessibile, nonché troppo complesso. Di conseguenza la lascia ai professionisti della ricerca azionaria, o la ignora del tutto. Io credo che la valutazione (di un’azienda) nella sua essenza, sia un procedimento semplice e che chiunque sia disposto a dedicarvi del tempo possa imparare a raccogliere ed analizzare informazioni.”
Ecco l’incipit del libro “Guida Pratica alla Valutazione Finanziaria”, che mira ad avvicinare gli investitori alla conoscenza del reale valore di un’azienda. Di fatto, l’autore cerca di togliere quell’alone di misticismo e presunta complessità attorno alle tecniche di valutazione.
Il target non deve essere soltanto quello di capirle, ma anche di poterle utilizzare nell’analisi di tutti i giorni. Al tempo stesso, l’analisi propria dell’investitore può anche affiancarsi a quella degli analisti, che sarà letta con un’ottica più matura a questo punto.
Quali sono le migliori aziende su cui investire?
Il Professor Aswath Damodaran, Docente alla Stern School of Business, presso la News York University, presenta l’analisi di varie tipologie di aziende: società online in crescita, aziende mature come Unilever, società operative nel settore delle materie prime come Royal Dutch, piuttosto che un colosso del mondo banking & finance come Citigroup.
Il focus è sia sulla valutazione intrinseca (discounted cash flow), che sulla valutazione relativa, basata sui multipli. Il tema chiave è quasi scontato: quali sono i cavalli giusti su cui puntare in borsa? Ossia le aziende che negli anni a venire potranno avere i maggiori utili?
C’è chi sostiene che il valore di un bene (e quindi anche di un’azienda) sia negli occhi di chi guarda. Pertanto, non importa il prezzo di acquisto, a patto che vi siano altri investitori che pensano la stessa cosa. In altre parole, ciò permetterebbe di vendere il titolo azionario su quei valori o su prezzi anche più alti, sino a quando la musica si fermerà. In realtà, ciò appare poco sensato, soprattutto sul medio e lungo termine, quando un eventuale sopravvalutazione del titolo emergerebbe.
Attualizzazione dei flussi di cassa e modelli di valutazione
La parte iniziale del libro sulla valutazione d’azienda riparte da alcuni concetti chiave, come l’attualizzazione dei flussi di cassa. Il tempo è denaro e la finanza ce lo ricorda. Si passa poi al rendimento atteso, con un glossario dell’economia aziendale spiegata in maniera semplice ma completa.
L’autore passa poi ad un’interessante serie di modelli per valutare le differenti aziende. L’obiettivo è quello di capire il valore intrinseco di un’azienda. Come mai titoli del medesimo settore possono avere multipli di borsa diversi? E come muoversi nella valutazione fra titoli growth e value?
Fra i concetti chiave, ripetuti sia in tema di modelli di valutazione aziendale che nella scelta dei parametri da utilizzare, c’è quello della semplicità Certo, aggiungere dati, parametri ed altri dati fornirà un’analisi più completa. Ma si rischia anche di perdersi in dettagli spesso non fondamentali.
Valutare le start up e le aziende growth
Le aziende giovani sono spesso complesse da valutare. Spesso – se non quasi sempre – sono in perdita e con debiti. Gli anni di bilancio, se ci sono, sono pochi, i dati non sempre facili da reperire e le prospettive di crescita possono essere molto diverse in base all’andamento del mercato, alla concorrenza ed anche al management dell’azienda. Come valutare queste aziende? L’economista americano dedica due capitoli a queste tematiche, prima di arrivare ad aziende mature ed in declino.
Nel complesso “Valutazione d’Azienda” appare quindi come un testo in grado di fornire una visione a 360 gradi su quelle che sono le tecniche da utilizzare per poter ipotizzare e prevedere quello che con buona probabilità sarà il futuro di un’azienda e – conseguentemente – il suo possibile andamento in borsa.
Altri libri di Hoepli Editore su economia, trading e finanza
Ecco di seguito gli approfondimenti relativi ad altri libri di economia, trading e finanza pubblicati da Hoepli Editore, in un’appassionante collana relativa al mondo degli investimenti.
- Un libro per Investire con ETF – ETC
- Un Libro per Capire il Ciclo Economico e quello di Borsa
- L’investitore comportamentale
- Un Libro sul Forex
- Un libro per Investire sull’Oro
- Trading sulle Criptovalute
- Un libro per chi vuole Investire con i Certificati
- Un libro per investire sui titoli tecnologici
- Analisi Tecnica dei Mercati Finanziari – Il libro di Murphy
- Un libro sul Goal Based Investing
- Un libro per capire la Geopolitica e la Finanza Globale
- Le Mappe del Tesoro: Un libro spiega la Geopolitica delle Materie Prime
- Un Libro su trading ed investimenti con Marco Casario
- Un libro ci spiega come creare un Portafoglio di Investimento.
