Le cedole fisse possono limitare anche in maniera significativa la volatilità del prezzo di un certificato di investimento, soprattutto quando sono molte quelle ancora da incassare. Di fatto si tratta di un cuscinetto per l’investitore, con una serie di premi che sono slegati da condizioni di prezzo delle azioni sottostanti.
Un anno e mezzo di cedole fisse e doppio premio in caso di autocall
Partendo da queste considerazioni, riproponiamo di seguito l’ultima emissione di Banco BPM. Al momento tutti i certificates quotano sotto la pari, con distanza da barriera superiore al 30% in tutti i prodotti. Fra i punti di forza dei certificates la possibilità di rimborso con step down decrescente e doppia cedola in caso di autocall, oltre a 18 cedole fisse.
| CODICE ISIN | Sottostante | Valore iniziale | Barriera | Livello Barriera | Cedola mensile | Rimborso Anticipato** |
| IT0005696312 | BMPS | 8,90 euro | 60% | 5,34 | 1,05 EUR | 102,10 EUR |
| IT0005696361 | Stellantis | 6,778 euro | 60% | 4,067 | 0,90 EUR | 101,80 EUR |
| IT0005696346 | Nexi | 3,418 euro | 60% | 2,051 | 0,75 EUR | 101,50 EUR |
| IT0005696379 | Kering | 288,75 euro | 60% | 173,25 | 0,75 EUR | 101,50 EUR |
| IT0005696353 | Renault | 32,43 euro | 60% | 19,46 | 0,80 EUR | 101,60 EUR |
| IT0005696403 | ASML | 1232,4 euro | 60% | 739,44 | 0,75 EUR | 101,50 EUR |
| IT0005696395 | STM | 28,85 euro | 60% | 17,31 | 0,70 EUR | 101,40 EUR |
| IT0005696387 | BPER | 12,31 euro | 60% | 7,386 | 0,70 EUR | 101,40 EUR |
| IT0005696437 | Intesa Sanpaolo | 5,885 euro | 60% | 3,531 | 0,60 EUR | 101,20 EUR |
| IT0005696411 | Leonardo | 56,38 euro | 60% | 33,83 | 0,60 EUR | 101,20 EUR |
| IT0005696429* | AMD | 203,68 dollari | 60% | 122,21 | 1,00 EUR | 102,00 EUR |
*Il Certificato è di tipo Quanto e denominato in Euro quindi l’investitore non è esposto al rischio legato all’andamento del cambio.
**L’importo di rimborso Anticipato include la Cedola del periodo di competenza, ma non tiene conto delle eventuali cedole memoria, qualora ve ne fossero (che sarebbero quindi da aggiungere a tale valore).
Cedole fisse fino a gennaio 2028
Proseguiamo riproponendo l’emissione precedente d Banco BPM. Anche in questo caso la gran parte dei prodotti naviga a sconto. Il numero complessivo di cedole fisse è ancora più elevato. Due sono già state staccate, ma ne restano 22 (ossia fino a gennaio 2028 incluso).
| Codice ISIN | Azione Sottostante | Struttura cedole | Valore iniziale sottostante | Barriera | Livello barriera |
| IT0005690257 | Banca MPS | Cedola mensile 0,95% fissa dal 1° al 24° mese, poi barriera al 60% | 8,76 | 60% | 5,256 |
| IT0005690463 | AMD | Cedola mensile 0,87% fissa dal 1° al 24° mese, poi barriera al 60% | 249,8 | 60% | 149,88 |
| IT0005690265 | Stellantis | Cedola mensile 0,80% fissa dal 1° al 24° mese, poi barriera al 60% | 8,241 | 60% | 4,945 |
| IT0005690455 | Tesla | Cedola mensile 0,95% fissa dal 1° al 24° mese, poi barriera al 60% | 431,44 | 60% | 258,86 |
| IT0005690240 | Nexi | Cedola mensile 0,70% fissa dal 1° al 24° mese, poi barriera al 60% | 3,731 | 60% | 2,239 |
| IT0005690315 | Renault | Cedola mensile 0,70% fissa dal 1° al 24° mese, poi barriera al 60% | 32,9 | 60% | 19,74 |
| IT0005690489 | Kering | Cedola mensile 0,70% fissa dal 1° al 24° mese, poi barriera al 60% | 274,7 | 60% | 164,82 |
| IT0005690299 | Infineon | Cedola mensile 0,65% fissa dal 1° al 24° mese, poi barriera al 60% | 41,08 | 60% | 24,648 |
| IT0005690448 | ASML | Cedola mensile 0,70% fissa dal 1° al 24° mese, poi barriera al 60% | 1154,8 | 60% | 692,88 |
| IT0005690281 | BPER | Cedola mensile 0,65% fissa dal 1° al 24° mese, poi barriera al 60%. | 11,645 | 60% | 6,987 |
Nella prima serie di certificates dopo li primi 18 mesi sono previste 18 cedole condizionate a barriera del 60%. Nei certificati proposti nella seconda tabella, invece, dopo le prime 24 fisse ne sono previste 12 condizionate a barriera del 60%.
Questo livello del 60% è valido anche come barriera per la protezione del capitale alla scadenza. Se l’azione sottostante si trova sopra questo livello il certificato rimborsa il valore nominale ed il premio del periodo, con effetto memoria. In caso contrario si incappa in una perdita proporzionale alla performance del titolo, con un rimborso inferiore a 60 euro per certificato..
Messaggio promozionale – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente.
