Certificates con Cedole fisse ed effetto airbag: ecco una nuova emissione per chi cerca rendimento senza rinunciare ad elementi protettivi.
Vontobel si presenta sui mercati con un’interessante novità, ossia dei certificates con airbag e cedola fissa garantita. I nuovi certificates rappresentano quindi un connubio fra due caratteristiche difensive.
Da un lato, appunto le cedole fisse, pagate all’investitore indipendentemente dall’andamento dei sottostanti. Dall’altra l’airbag, in grado di mitigare eventuali perdite dei sottostanti.
Il tutto si colloca perfettamente in un periodo di grande incertezza ed elevata volatilità come quello attuale. Proprio mentre le economie mondiali provavano a riprendersi dal Covid-19, arriva la nuova minaccia derivante dal conflitto fra Russia e Ucraina. Non dobbiamo poi dimenticare gli ormai imminenti rialzi dei tassi da parte della Federal Reserve.
Certificates con airbag e cedola fissa
I nuovi certificates con airbag e cedola fissa prevedono uno strike fissato al 60% dei prezzi di osservazione iniziale. Il rendimento potenziale è in doppia cifra, grazie alla presenza di titoli particolarmente volatili nei basket dei certificates.
Le cedole trimestrali variano infatti fra il 3,5% ed il 5,25%, con un rendimento potenziale su base annua che oscilla fra il 14 ed il 21%.
Funzionamento e valore di rimborso
Il capitale è interamente protetto a patto che nessuno dei titoli sottostanti perda oltre il 40% dai prezzi iniziali. E’ presente l’opzione per il richiamo anticipato dai certificates a partire dalla seconda data di osservazione. L’autocallable si attiverebbe nel caso in cui tutti i sottostanti fossero sopra il 100% dei prezzi di osservazione iniziale.
Le strutture emesse, infatti, consentono di proteggere integralmente il capitale fino a discese del 40% dei titoli presenti all’interno dei rispettivi basket worst of e di attenuare significativamente le perdite anche in caso di rottura della Barriera, in virtù dei premi periodici incondizionati, dello Strike fissato al 60% del Prezzo di Riferimento Iniziale e del conseguente Fattore Airbag di 1,67.
Nel caso in cui uno o più titoli all’interno del paniere sottostante si trovino sotto barriera, il rimborso Finale del certificato sarebbe esattamente pari al Rimborso di un classico Cedola Fissa Certificate moltiplicato per il Fattore Airbag, oltre ai premi periodici incondizionati. Da notare che il fattore airbag in questi certificates è pari a 1,667 (ottenibile come 100%/60%).
Autocall
Dalla data di agosto 2022 è presente l’opzione del richiamo anticipato. Pertanto i possibili scenari nelle varie finestre cedolari sono due:
1) nel caso in cui i tutti i sottostanti sono su valori pari o superiori al Livello Autocall, il prodotto si estingue anticipatamente e l’investitore riceve l’Importo Nominale (pari a 100 euro), oltre alla cedola fissa garantita del periodo.
2) Se almeno uno dei sottostanti si trova al di sotto del Livello Autocall, il prodotto non si estingue e continua a pagare il premio incondizionato, rimandando il tutto ad una successiva data di osservazione.
Scenari a scadenza dei certificates
Una volta giunti alla scadenza, i possibili scenari in questi certificati con cedole fisse ed airbag sono due:
1) Se tutti i sottostanti sono pari o superiori alla Barriera, l’investitore riceve l’Importo Nominale, oltre al premio incondizionato del periodo.
2) Se almeno uno dei sottostanti è al di sotto della Barriera, l’investitore riceve un importo commisurato alla performance negativa del sottostante con la peggiore performance moltiplicata per il Fattore Airbag. Si avrebbe una perdita sul capitale investito, attutita però dalla presenza dell’Airbag e dei premi incondizionati incassati durante la vita del prodotto.
Ecco di seguito una tabella riassuntiva su questi certificati con cedole fisse e airbag.
Tabella con CODICI ISIN, barriere, cedole/premi dei certificates
| ISIN | Sottostante | Livello Autocall | Barriera a Scadenza | Strike dei certificates | Importo Bonus | Scadenza |
| DE000VX7E665 | BioNTech SE | 100% | 60% | 60% | EUR 4,00 | feb-24 |
| Moderna Inc. | (16,00% per anno)) | |||||
| Novavax Inc. | ||||||
| DE000VX7E681 | Lucid Group Inc. | 100% | 60% | 60% | EUR 4,50 | feb-24 |
| NIO Inc. | (18,00% p.a.) | |||||
| Rivian Automotive Inc. | ||||||
| DE000VX7E7A6 | Block Inc. | 100% | 60% | 60% | EUR 3,50 | feb-24 |
| Coinbase Global Inc. | (14,00% p.a.) | |||||
| Roblox Corporation | ||||||
| DE000VX7E7B4 | Beyond Meat Inc. | 100% | 60% | 60% | EUR 5,25 | feb-24 |
| Delivery Hero SE | (21,00% p.a.) | |||||
| Just Eat Takeaway.com NV |
