Emissioni in dollari di Intesa Sanpaolo

I nuovi bond si affiancano all’Obbligazione denominata in dollari USA della durata di 2 anni emessa lo scorso luglio (ISIN XS2499922834), con cedola lorda pagata annualmente del 4,30%. Grazie a questa emissione Intesa Sanpaolo espande l’offerta di obbligazioni quotate direttamente sui mercati e negoziabili sul MOT ed EuroTLX, che salgono a quota 57 e che possono essere utilizzate per diversificare il proprio portafoglio di investimento, grazie alla possibilità di scegliere tra diverse strutture cedolari e tra 6 diverse valute.

Obbligazioni in dollari scadenza 3 anni – ISIN XS2551322451

L’Obbligazione Tasso Fisso Dollaro USA (ISIN XS2551322451), della durata di 3 anni, corrisponde delle cedole annue lorde fisse pari al 6,05% pagabili semestralmente. Il taglio minimo dei bond in dollari statunitensi è pari a 2.000 USD. Tale valore supera i tassi americani del 4,00% ed anche le previsioni per i prossimi mesi, che li vedrebbero fermarsi in area 5,25-5,50%.

Obbligazioni in sterline scadenza 2 anni – ISIN XS2551345312

Il rendimento dei gilt britannici è salito negli ultimi mesi, complici anche le vicende politiche inglesi. Nel frattempo, la Bank of England, ha ripetutamente alzato i tassi di interesse, nel tentaivo di frenare l’inflazione. Si colloca in questo scenario l’obbligazione ISIN XS2551345312, denominata in sterline.  Il bond Tasso Fisso Sterlina Inglese ha una durata di 2 anni e corrisponde delle cedole annue lorde fisse pari al 5,35% pagabili semestralmente. Per gli investitori interessati a questo prodotto finanziario, il taglio minimo dell’obbligazione è pari a 1.000 GBP, pari a circa 1.150 euro all’attuale tasso di cambio.

Rischio di cambio

Come in ogni investimento in valuta diversa dall’euro, è presente il rischio cambio. Pertanto, chi acquista queste obbligazioni in dollari e sterline otterrà un extra rendimento nel caso di apprezzamento della valuta. Per contro, incapperebbe in una riduzione del rendimento (che potrebbe anche essere negativo) se dollaro e sterlina si deprezzassero sul forex market.

Un’ultima nota. Le Obbligazioni in dollari e sterline emesse da Intesa Sanpaolo sono di tipo Senior Unsecured. Inoltre, possono essere acquistate e rivendute al prezzo di mercato sul MOT e su EuroTLX di Borsa Italiana attraverso la propria banca o intermediario/broker di riferimento. La liquidità è garantita dall’emittente.

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Dopo anni con rendimenti ridotti, il comparto obbligazionario è tornato ad offrire rendimenti interessanti. Se in Europa i tassi sono ancora fermi, in attesa della BCE, negli Usa le cose vanno diversamente. Ecco, dunque la nuova emissione di due nuove obbligazioni a tasso misto denominate in dollari statunitensi con scadenza rispettivamente a 3 anni e a 5 anni, con la firma di BNP Paribas.

Obbligazioni in dollari a tasso misto

Ecco i dettagli sulle due emissioni di BNP Paribas (rating: S&P A+; Moody Aa3; Fitch AA -). In entrambe il tasso è fisso per il primo anno, per poi diventare variabile. Sono previsti floor e cap, ossia tetto minimo e massimo, di rendimento.

Obbligazione Tasso Misto in USD Luglio 2025 – ISIN XS2392623927 

Una prima emissione ha codice ISIN XS2392623927. Si tratta di un’obbligazione a tasso misto in dollari, che paga cedole trmiestrali. I coupon sono calcolati come segue:

•  tasso di interesse annuo fisso pari al 3,5% lordo per il primo anno
•  a partire dal secondo anno, paga cedole trimestrali variabili, calcolate a un tasso di interesse annuo pari al tasso USD SOFR composto giornalmente durante ciascun periodo cedolare, con un minimo del 3% e un massimo del 5,5% annuo lordo.

Obbligazione Tasso Misto in USD Luglio 2027 – ISIN XS2392623760

Per chi volesse allungare la scadenza del titolo, troviamo l’Obbligazione Tasso Misto in USD Luglio 2027 – ISIN XS2392623760. A fronte di una vita complessiva pari a cinque anni, il bond di BNP Paribaspaga cedole trimestrali variabili (dal secondo anno in poi). Il primo anno la cedola è pari al 3,9% lordo per il primo anno; a partire dal secondo anno, offre cedole trimestrali variabili, calcolate a un tasso di interesse annuo pari al tasso USD SOFR composto giornalmente durante ciascun periodo cedolare. Il tutto con un minimo dello 3,2% e un massimo del 5,7% annuo lordo.

Se anche i tassi dovessero scendere vi è quindi un floor per l’investitore, con una garanzia minima di rendimento. Infatti, in corrispondenza del pagamento delle cedole trimestrali variabili, qualora il tasso di riferimento assuma un valore inferiore al valore minimo previsto, il tasso variabile annuo risulterà pari a tale valore minimo (ovvero, 3% per l’obbligazione con scadenza a 3 anni e 3,2% per l’obbligazione a 5 anni).

Per contro, se il tasso di riferimento assumerà un valore superiore al valore massimo, il tasso variabile annuo risulterà pari a tale valore massimo (ovvero, 5,5% per l’obbligazione con scadenza a 3 anni e 5,7% per l’obbligazione a 5 anni).  

Bond in dollari su Borsa Italiana

Entrambe le obbligazioni a tasso misto in dollari USA emesse da BNP Paribas sono quotate direttamente sul segmento MOT di Borsa Italiana, dove saranno negoziabili in continuo grazie alla liquidità fornita dal market maker BNP Paribas. Il valore nominale che coincide con il lotto minimo è pari a USD 1.000.

Alle rispettive date di scadenza delle due obbligazioni in dollari – previste l’11 luglio 2025 e l’11 luglio 2027 – è previsto il rimborso integrale del valore nominale del bond.

Il commento di Luca Comunian (BNP Paribas)

Luca Comunian, Distribution Sales – Global Markets di BNP Paribas Corporate & Institutional Banking, ha così commentato l’emissione: “Dopo il recente lancio di due obbligazioni a tasso misto denominate in Euro, con questa emissione di due obbligazioni in dollari USA andiamo a espandere ulteriormente la nostra offerta per rispondere alle crescenti esigenze degli investitori in termini di diversificazione valutaria del portafoglio.”

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Obbligazioni in dollari a 3 e 7 anni

Il mercato obbligazionario in questi ultimi mesi ha visto una rapida salita dei tassi di interesse. Questo anche per via del rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve, la Banca Centrale Americana, e per le aspettative per altri ritocchi al costo del denaro nei prossimi mesi. In questo scenario, Banca Intesa Sanpaolo ha emesso due nuove obbligazioni, denominate in dollari americani.

La prima Obbligazione, della durata di 3 anni, prevede il pagamento di cedole annuali fisse lorde del 4,00% (ISIN XS2482611378). Una scadenza non particolarmente lunga, senz’altro adatta a chi si attende una stabilizzazione dei tassi ed un dollaro ancora forte nei prossimi mesi.

La seconda obbligazione, invece, ha una durata pari a 7 anni. Prevede cedole annuali fisse lorde del 4,50% ed ha un codice ISIN XS2482615957.

Obbligazioni in dollari e valuta estera

I tassi offerti da queste nuove obbligazioni sono quindi nettamente superiori alle precedenti emissioni. Di fatto, le due nuove Obbligazioni si affiancano ai tre bond emessi a febbraio 2022. Si tratta di un’Obbligazione Tasso Fisso Franco Svizzero dalla durata di 6 anni, che prevede il pagamento di cedole annuali fisse lorde dell’1,05% (ISIN XS2445142867). Fra le precedenti emissioni troviamo due bond denominati in Dollari USA: la prima Obbligazione, della durata di 5 anni, prevede il pagamento di cedole annuali fisse lorde del 2,80% (ISIN XS2444704758), mentre l’altra, della durata di 8 anni, prevede cedole annuali lorde crescenti dall’2,00% al 4,40% (ISIN XS2444707850).

Con le due nuove emissioni, Banca Intesa Sanpaolo espande l’offerta di obbligazioni quotate direttamente sui mercati e negoziabili sul MOT ed EuroTLX. Complessivamente sono ora 58 le nuove obbligazioni che possono essere utilizzate per diversificare il proprio portafoglio di investimento.  Complessivamente, le obbligazioni di Intesa Sanpaolo sono denominate in sei differenti valute.

Scheda di alcune obbligazioni in valuta di Intesa Sanpaolo

• TASSO FISSO DOLLARO USA (ISIN: XS2482611378) Durata: 3 anni 4,00% Scadenza: 25/05/2025
• OBBLIGAZIONE TASSO FISSO DOLLARO USA (ISIN: XS2482615957) Durata: 7 anni 4,50% Scadenza: 25/05/2029
• TASSO FISSO FRANCO SVIZZERO (ISIN: XS2445142867) Durata: 6 anni 1,05% Scadenza: 21/02/2028
• OBBLIGAZIONE TASSO FISSO DOLLARO USA (ISIN: XS2444704758) Durata: 5 anni 2,80% Scadenza: 21/02/2027
• CEDOLA CRESCENTE DOLLARO USA (ISIN: XS2444707850) Durata: 8 anni 1°- 2° Anno: 2,00% 3°- 4° Anno: 2,80% 5°- 6° Anno: 3,60% 7°- 8° Anno: 4,40% Scadenza: 21/02/2030

Altri dettagli sulle obbligazioni in valuta

Vediamo altri dettagli in merito alle due nuove Obbligazioni denominate in dollari USA.

Il Tasso Fisso Dollaro USA della durata di 3 anni corrisponde delle cedole annue lorde fisse pari al 4,00%, mentre il Tasso Fisso Dollaro USA della durata di 7 anni paga delle cedole annue lorde fisse pari al 4,50%. Per quanto riguarda i tre bond emessi lo scorso febbraio, il Tasso Fisso Franco Svizzero della durata di 6 anni quotato a febbraio corrisponde delle cedole annue lorde fisse pari al 1,05%, il Tasso Fisso Dollaro USA della durata di 5 anni quotato a febbraio corrisponde delle cedole annue lorde fisse pari al 2,80%. L’Obbligazione Cedola Crescente Dollaro USA quotata a febbraio ha una durata di 8 anni e paga delle cedole annue crescenti: nei primi due anni corrisponde una cedola lorda del 2,00%, il terzo e il quarto anno una cedola lorda dell’2,80%, il quinto e il sesto anno del 3,60%. Per quanto riguarda il settimo e l’ottavo anno è pagata una cedola annua lorda del 4,40%.

Taglio minimo di investimento

Il taglio minimo delle obbligazioni denominate in Dollari USA è pari a 2.000 USD. Qualora si intenda investire in Euro, per le 5 le obbligazioni si è esposti al rischio legato all’andamento del tasso di cambio: un deprezzamento del Dollaro Statunitense o del Franco Svizzero nei confronti dell’Euro porterebbe ad una diminuzione del rendimento (che potrebbe risultare anche negativo).

Nel caso positivo, invece, un apprezzamento del Dollaro USA o del Franco Svizzero genererebbe un rendimento aggiuntivo rispetto al tasso cedolare. Le Obbligazioni in dollari ed in valute estera emesse da Intesa Sanpaolo sono di tipo Senior Unsecured e possono essere acquistate e rivendute al prezzo di mercato sul MOT e su EuroTLX di Borsa Italiana attraverso la propria banca o intermediario/broker di riferimento.

Qui troviamo l’analisi di precedenti emissioni obbligazionarie di Banca Intesa, mentre in questo secondo articolo sono presentate alcune previsioni sui tassi di interesse e sulle borse.

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Obbligazioni in Dollari

È negoziabile sul MOT e sul segmento Euro TLX di Borsa Italiana una nuova obbligazione in dollari emessa da Intesa Sanpaolo. Nel dettaglio si tratta di un’obbligazione a tasso fisso denominata appunto in dollari Usa (ISIN XS2407748016). La durata è pari a 7 anni, mentre l’obbligazione prevede il pagamento di cedole annuali fisse lorde del 2,30%.

Il funzionamento è semplice, grazie al tasso fisso che implica quindi cedole costanti nel tempo. Da notare come il rendimento dell’obbligazione di Intesa sia superiore al rendimento dei bond decennali americani a 10 anni, ossia i treasuries, che rendono al momento fra l’1,50 e l’1,60% a fronte di una scadenza tre anni più lunga.

La nuova Obbligazione in dollari si affianca al bond emesso a ottobre 2021 (un’obbligazione a tasso Fisso in dollari USA della durata di 10 anni e con ISIN XS2395954998). Ma anche alle obbligazioni emesse a giugno 2021 (Tasso Misto legato all’Inflazione USA dalla durata di 7 anni con ISIN XS2351324947 e Tasso Fisso in dollari USA della durata di 5 anni con ISIN XS2351324517).

Con questa nuova emissione cresce dunque l’offerta di obbligazioni in dollari quotate sui mercati e negoziabili anche sul secondario (sul MOT ed EuroTLX). Salgono a quota 57 i bond di Intesa Sanpaolo che possono essere utilizzate per diversificare il proprio portafoglio di investimento. Il tutto anche grazie alla possibilità di scegliere tra diverse strutture cedolari e tra cinque differenti valute.

Codici ISIN e rendimento cedolare delle obbligazioni

• TASSO FISSO DOLLARO USA (ISIN: XS2407748016) Durata: 7 anni 2,30% Scadenza: 18/11/2028
• TASSO FISSO DOLLARO USA (ISIN: XS2395954998) Durata: 10 anni 2,50% Scadenza: 14/10/2031
• OBBLIGAZIONE TASSO MISTO INFLAZIONE USA (ISIN: XS2351324947) Durata: 7 anni Primi 3 anni: 2,00% Dal 4° anno: Inflazione Annuale Usa (Minimo 1,00% – Massimo 2,00%) Scadenza: 15/06/2028
• TASSO FISSO DOLLARO USA (ISIN: XS2351324517) Durata: 5 anni 1,35% Scadenza: 15/06/2026

Obbligazioni in dollari di Banca Intesa Sanpaolo

La nuova Obbligazione Tasso Fisso Dollaro USA della durata di 7 anni corrisponde delle cedole annue lorde fisse pari al 2,30%, mentre il Tasso Fisso Dollaro USA della durata di 10 anni emesso lo scorso ottobre corrisponde delle cedole annue lorde fisse pari al 2,50%.

Per quanto riguarda i due bond emessi lo scorso giugno, il Tasso Misto legato all’Inflazione USA ha una durata di 7 anni e corrisponde per i primi 3 anni cedole annue lorde fisse pari al 2,00%. Dal quarto anno paga invece cedole annue lorde legate all’andamento dell’inflazione annuale USA (Indice CPI-U). La cedola annua lorda minima dell’1,00%, mentre la massima può arrivare al 2,00%.

Il Tasso Fisso Dollaro USA della durata di 5 anni corrisponde invece delle cedole annue lorde fisse pari all’1,35%.

Taglio minimo delle obbligazioni

Il taglio minimo delle obbligazioni è pari a 2.000 USD. Le Obbligazioni emesse da Intesa Sanpaolo sono di tipo Senior Unsecured. Possono essere acquistate e rivendute al prezzo di mercato sul MOT e su EuroTLX di Borsa Italiana attraverso la propria banca o broker di riferimento.

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Obbligazioni denominate in dollari di Intesa Sanpaolo

Si amplia la gamma di obbligazioni in dollari, con una nuova emissione di Banca Intesa. Il prodotto è denominato in dollari e paga cedole fisse del 2,50 su base annua. Il codice ISIN della nuova obbligazione in dollari è XS2395954998, mentre la durata del bond è pari a 10 anni.

Non è previsto richiamo anticipato dell’obbligazione, che arriverà quindi a scadenza nell’ottobre 2031. Il rendimento cedolare complessivo è del 25% in 10 anni.

Le obbligazioni emesse da Banca Intesa su MOT ed EuroTLX salgono dunque a 55, con varie strutture cedolari e denominazione in cinque valute diverse. Fra queste ricordiamo i bond emessi a giugno 2021 (un’obbligazione a Tasso Misto legato all’Inflazione USA dalla durata di 7 anni con ISIN XS2351324947 ed un’obbligazione a Tasso Fisso in dollari USA della durata di 5 anni con ISIN XS2351324517).

Come funzionano le obbligazioni emesse da Intesa Sanpaolo?

L’Obbligazione Tasso Fisso Dollaro USA della durata di 10 anni corrisponde delle cedole annue lorde fisse pari al 2,50%. Le cedole sono costanti nel tempo. Il codice ISIN è XS2395954998.

L’Obbligazione a Tasso Misto legata all’Inflazione USA ha una durata di 7 anni e corrisponde per i primi 3 anni cedole annue lorde fisse pari al 2,00%, e dal quarto anno cedole annue lorde legate all’andamento dell’inflazione annuale USA (Indice CPI-U). IN questa obbligazione in dollari la cedola annua lorda minima è dell’1,00%, mentre la massima del 2,00%.  Il codice ISIN è XS2351324947.

Vediamo il funzionamento dell’emissione ISIN: XS2351324517. Questa obbligazione Tasso Fisso Dollaro USA della durata di 5 anni corrisponde delle cedole annue lorde fisse pari all’1,35%. Il taglio minimo delle obbligazioni in dollari è pari a 2.000 USD.

Le Obbligazioni emesse da Intesa Sanpaolo sono di tipo Senior Unsecured. Questi prodotti finanziari possono essere comprati e venduti dagli investitori al prezzo di mercato sul MOT e su EuroTLX di Borsa Italiana. Il tutto attraverso la propria banca o broker di riferimento.

Codici ISIN

• TASSO FISSO DOLLARO USA (ISIN: XS2395954998) Durata: 10 anni 2,50% Scadenza: 14/10/2031
• INFLAZIONE USA (ISIN: XS2351324947) Durata: 7 anni Primi 3 anni: 2,00% Dal 4° anno: Inflazione Annuale Usa (Minimo 1,00% – Massimo 2,00%) Scadenza: 15/06/2028
• TASSO FISSO DOLLARO USA (ISIN: XS2351324517) Durata: 5 anni 1,35% Scadenza: 15/06/2026

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