Focus sulle banche europee, barriera capitale e cedola al 50% ed un rendimento potenziale che supera il 15% annuo lordo con il certificato ISIN DE000VJ0C1U5. Nel momento in cui scriviamo tutte le azioni bancarie sono sopra i prezzi iniziali, con una quotazione spot appena sotto 100 euro.

Il mercato dei certificati si arricchisce di una nuova proposta rivolta a chi intende puntare sui principali istituti bancari del Vecchio Continente. E’ già negoziabile da una settimana sul SeDeX di Borsa Italiana il certificato di Vontobel “Memory Cash Collect Express” (ISIN: DE000VJ0C1U5) dedicato a quattro titoli bancari europei: Commerzbank, Deutsche Bank, Monte dei Paschi di Siena e Société Générale. Si tratta di uno strumento pensato per chi cerca rendimento periodico mensile, con un certo grado di protezione (grazie a barriere profonde, al 50% dei prezzi iniziali).

Come ottenere il bonus?

La caratteristica principale di questo nuovo certificato Vontobel è il pagamento di un premio lordo pari all’1,25% per ogni mese in cui tutti e quattro i titoli sottostanti si trovano al di sopra della soglia bonus fissata al 50% del valore iniziale.

Si possono recuperare i bonus persi?

Ogni mese viene effettuata l’osservazione dei prezzi dei quattro titoli sottostanti. Se anche solo uno di essi dovesse scendere al di sotto della soglia bonus, il premio non viene corrisposto per quel periodo. Tuttavia, questo strumento finanziario gode della cosiddetta opzione “memoria”: il bonus non viene perso, ma semplicemente “congelato”.
Se la condizione (tutti sopra soglia) si verifica in una data di osservazione successiva, insieme al premio relativo al periodo in corso vengono pagati anche gli eventuali premi non corrisposti dei periodi precedenti. In questo modo i bonus mancati vengono recuperati e si può potenzialmente arrivare a ottenere un rendimento lordo annuo fino al 15%.

È possibile un rimborso anticipato?

L’emittente, ovvero Vontobel, ha la facoltà di estinguere il certificato in modo discrezionale a ogni data di valutazione (opzione “soft callable”) a partire da giugno 2026. Questo significa che il richiamo anticipato non è automatico, ma avviene su decisione dell’emittente, che può scegliere se esercitare questa opzione o meno in base alle condizioni di mercato e ad altri fattori.
In caso di rimborso anticipato, l’investitore riceve l’importo nominale del certificato, il premio relativo al mese in corso ed eventuali bonus maturati e non ancora corrisposti fino a quel momento.

Cosa succede a scadenza?

Alla scadenza naturale del certificato (12/2028), il rimborso dipende dall’andamento dei quattro titoli sottostanti rispetto alla barriera capitale, fissata al 50% del valore iniziale. 

• se tutti i sottostanti sono pari o superiori alla barriera: l’investitore riceve per intero l’importo nominale investito, oltre agli eventuali bonus non ancora corrisposti.
• se almeno uno dei sottostanti si trova sotto la barriera: il capitale rimborsato sarà proporzionale alla performance del titolo tra i quattro che ha registrato il rendimento peggiore (“worst of”). In pratica, si corre il rischio di subire una perdita anche significativa sul capitale investito.

Quali sono i titoli sottostanti?

Il certificato è legato alle performance di quattro importanti banche europee, rappresentative del settore finanziario continentale:

• Commerzbank (DE000CBK1001): tra i principali istituti tedeschi, impegnata nel retail, corporate e investment banking.
• Deutsche Bank (DE0005140008): la maggiore banca tedesca, con una presenza globale nei servizi finanziari e nel corporate banking.
• Monte dei Paschi di Siena (IT0005508921): storica banca italiana, attiva soprattutto nel settore retail, con radici profonde nel tessuto economico nazionale.
• Société Générale (FR0000130809): una delle principali banche francesi e internazionali, con forte diversificazione nei servizi a privati e aziende.

Caratteristiche principali

• Nome del prodotto: Memory Cash Collect Express Certificate;
• ISIN: DE000VJ0C1U5;
• Emittente: Bank Vontobel Europe AG;
• Mercato di quotazione: Sedex di Borsa Italiana;
• Data di emissione: 4 dicembre 2025;
• Data di scadenza: 4 dicembre 2028;
• Tipo di capitale: Condizionatamente protetto;
• Tipo di certificato: Callable con memoria e barriera worst-of;
• Azioni sottostanti: Commerzbank, Deutsche Bank, Monte dei Paschi di Siena, Société Générale;
• Barriera capitale: 50%;
• Barriera cedolare: 50%;
• Premi mensili: 1,25% (rendimento lordo).

Comunicazione promozionale – Questo documento è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all’investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l’acquisto di strumenti finanziari né un’offerta o una sollecitazione di un’offerta Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell’emissione. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente. Questo certificato ha un grado di rischio pari a 6 in una scala da 1 a 7, secondo il KID.

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Inoltre, i panieri di titoli scelti nei nuovi cash collect certificates fanno riferimento a specifici settori. La correlazione tematica fra i vari prodotti è un altro interessante elemento per chi vuole puntare su un determinato settore. I nuovi cash collect certificates sono negoziabili sul SeDex di Borsa Italiana con i tradizionali orari di contrattazione.

Nuovi certificati con cedole di Vontobel

I Memory cash collect di Vontobel rientrano nella categoria dei certificati a capitale condizionatamente protetto. L’investitore gode infatti della protezione del capitale a patto che i sottostanti a scadenza non si trovino al di sotto dei rispettivi livelli barriera.

Da notare come la barriera sia discreta, osservata soltanto a scadenza. Temporanee discese al di sotto di tale livello non precluderebbero la possibilità di successo del prodotto, a patto che siano seguite da un recupero dei sottostanti a scadenza. Se invece uno o più sottostanti si trovassero a scadenza al di sotto del livello barriera, il rimborso sarebbe pari al valore nominale decurtato della performance negativa del peggior sottostante.

“Le nuove emissioni di Memory Cash Collect consentono all’investitore l’esposizione a diverse tipologie di sottostanti, legati alla stay at home economy ma anche a settori che potrebbero mostrare segnali di ripresa, come viaggi e automotive” ha commentato Alessandro Cassiani, Responsabile per l’Italia di Vontobel.

Cash Collect Certificates di Vontobel

Ci sono numerosi sottostanti quotati al NASDAQ nei nuovi cash collect di Vontobel, fra cui le azioni di  Amazon, Netflix, Facebook e Twitter.

Un primo certificato (codice ISIN DE000VQ42S96) fa riferimento a tre società della cosiddetta “stay at home economy”: Amazon, Netflix e Zoom, con un rendimento fino al 14,40% annuo. In questo prodotto la barriera capitale è al 60%, mentre la barriera cedolare è decrescente dal 60 al 25%.

Un altro cash collect certificates è legato ad Alibaba, Baidu e Pinduoduo (ISIN DE000VQ5A690). In questo caso le cedole possono arrivare al 3,25% a trimestre, per un rendimento potenziale massimo del 13% annuo.

Il certificato cash collect DE000VQ5FYD6 fa riferimento a tre big del Nasdaq: Alphabet, Facebook e Twitter. Le cedole potenziali sono pari al 2,98% a trimestre, con un rendimento massimo dell’11,92%.

Fa invece riferimento al settore petrolifero il certificato DE000VQ5A682, che ha per sottostanti le azioni di Chrevon, ENI, Petrobas e Repsol.

I restanti certificates sono legati a società automobilistiche (Stellantis, Tesla e Volkswagen, codice ISIN DE000VQ4Q798) ed aziende leader nel settore della componentistica per pc e dei semiconduttori (NVIDIA, STMicroelectronics, Taiwan Semiconductor Manufacturing DE000VQ42NP0).

Chiude la serie di cash collect certificates emessa da Vontobel il derivato con ISIN DE000VQ4N696, relativo a società dei trasporti e delle telecomunicazioni (Easy Jet, Qualcomm, Ericsson). In questo prodotto le cedole sono pagate su base mensile (0,78%) a fronte di una barriera capitale e cedolare del 60%.

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